Skorzystaj z promocji i czytaj dalej!
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Wysokie wskaźniki zadłużenia to nie zawsze ponadnormatywne ryzyko
Opieranie działalności w dużym stopniu na kapitale obcym i w dodatku przy niskiej płynności gotówkowej zawsze wydaje się ryzykowne. Jeden (zwykle spory) fałszywy krok może wystarczyć do katastrofy.
Przykładem tego, jak ważna jest poduszka finansowa w postaci odpowiednio wysokiej płynności gotówkowej, są Zakłady Mięsne Henryk Kania, które chronicznie utrzymywały niemal zerowy stan gotówki na kontach, przynajmniej w raportach okresowych. Z kolei zbyt wysoki udział długu finansowego względem kapitału własnego odbija się nie tylko na wyższych kosztach finansowych (im więcej długu, tym więcej trzeba płacić obligatariuszom za ryzyko), ale w skrajnej sytuacji oznacza wręcz brak możliwości sięgnięcia po rynkowe źródło finansowania. Również trwały brak zysków operacyjnych może prowokować pytania o źródła spłaty zadłużenia.
Pozostało jeszcze 85% artykułu
