Captor: to nie będzie emisja akcji po niskiej cenie

Wyniki działania i bezpieczeństwo kandydata na lek na raka wątroby spółka ocenia jako pozytywne i obiecujące. Poinformowała też o emisji. Po jakiej cenie będzie sprzedawać akcje?

Z tego artykułu się dowiesz:

• W jaki sposób Captor ocenia wyniki działania i bezpieczeństwa kandydata na lek na raka wątroby?
• Jakie są szczegóły planowanej emisji akcji?
• Jak Captor planuje wykorzystać pozyskane środki na rozwój projektów w najbliższych latach?
• Jakie są najnowsze ustalenia dotyczące testowania kandydata na lek CT-01?

Notowania Captora podczas środowej sesji rano traciły 2-3 proc., ale potem podaż osłabła. Po godz. 14 kurs zyskuje 0,3 proc. i jest w okolicach 79 zł. Ze spółki napłynęły ważne wieści dotyczące postępu prac nad flagowym projektem oraz planowanego podwyższenia kapitału. NWZ 2 marca zdecyduje o emisji do 800 tys. akcji serii Y – wynika z projektów uchwał. Przy obecnej cenie rynkowej akcji szacunkowa wartość emisji przekracza poziom 60 mln zł. 

Podczas dzisiejszej konferencji inwestorskiej spółka zasygnalizowała, że chciałaby pozyskać z emisji akcji około 70 mln zł. Aby tak się stało, przy emisji 800 tys. akcji, cena jednej musiałaby być w okolicach 87,5 zł. Czyli o prawie 11 proc. wyższa od obecnej rynkowej. Podczas konferencji inwestorskiej padło pytanie czy jest to możliwe.

- Cena jest realistyczna. Zobaczymy co czas przyniesie – odpowiedzieli przedstawiciele spółki. Zasugerowali, że wstępne wyniki w projekcie CT-01 są bardzo dobre i nie ma powodu, by zakładać spadek kursu, a raczej pozytywny rozwój wydarzeń, np. rozmowy z potencjalnymi inwestorami.

Captor poinformował też, że widzi szansę na podpisanie przynajmniej jednej umowy partneringowej w 2026 r.

Jaką emisję akcji planuje Captor?

Oferta akcji serii Y zostanie skierowana wyłącznie do inwestorów wybranych przez zarząd, po uprzedniej budowie księgi popytu.

Planowane dokapitalizowanie ma na celu wzmocnienie struktury finansowej spółki oraz zabezpieczenie środków wymaganych do dotarcia do tzw. punktów zwrotu wartości w dwóch lub trzech projektach, w latach 2026-2028.

Na koniec 2025 roku spółka dysponowała środkami o wartości 32 mln zł. Szacuje, że w latach 2026-2028 wpływy z potencjalnych umów współpracy badawczej lub umów partneringowych mogą zapewnić kolejne około 70 mln zł. Wpływy gotówki z grantów oraz przychody finansowe (czyli ze źródeł innych niż przychody ze sprzedaży) mogą w tym samym okresie w ocenie spółki zapewnić łącznie dodatkowych około 20 mln zł.

"Łącznie z planowanymi, zabezpieczonymi lub pewnymi źródłami wymienionymi powyżej, pozyskanie ok. 70 mln zł z emisji prowadziłoby do zabezpieczenia w latach 2026-2028 łącznie około 192 mln zł finansowania" – czytamy w komunikacie.

Captor zasygnalizował też, że w tym okresie może ponosić wydatki wewnętrzne – inne niż wydatki na prowadzenie badań klinicznych i przedklinicznych zlecanych na zewnątrz – wynoszące około 36 mln zł rocznie, czyli około 108 mln zł w całym okresie.

Spółka poinformowała, że kontynuuje rozmowy z EIC Fund, ramieniem inwestycyjnym Europejskiej Rady ds. Innowacji (EIC), który wyraził wstępne, niewiążące zainteresowanie udziałem w planowanym podwyższeniu kapitału. Może objąć pulę nowo emitowanych akcji o łącznej wartości do 5,3 mln euro. Ewentualny zapis byłby ograniczony do poziomu 50 proc. akcji zaalokowanych inwestorom innym niż EIC Fund oraz odpowiadającego nie więcej niż 4,9 proc. ogólnej liczby głosów po podwyższeniu kapitału.

Czy Captor odkryje lek na raka wątroby?

Spółka podała też najnowsze informacje dotyczące CT-01. Wyniki mechanizmu działania, jak i bezpieczeństwa kandydata na lek ocenia jako pozytywne i obiecujące. Podała, że kandydat na lek był do tej pory podany 1 pacjentowi w pierwszej kohorcie, w dawce 0,3 mg oraz 3 pacjentom w drugiej kohorcie, w dawce 0,6 mg. Spółka otrzymała zgodę komitetów monitorujących bezpieczeństwo pacjentów na podanie kandydata na lek 3 pacjentom kohorty trzeciej, w dawce 1,2 mg. Pierwsze podanie w trzeciej kohorcie jest planowane na 5 lutego 2026 r.

„Jeden z pacjentów kohorty przyjmującej dawkę 0,6 mg osiągnął korzyść kliniczną w postaci zatrzymania wzrostu guza. Pacjent kontynuuje leczenie. Spółka uważa tę korzyść za zachęcającą, zwłaszcza w kontekście efektywności leków obecnie stosowanych w leczeniu raka wątrobowokomórkowego oraz jarzma tej choroby. Terapie celowane obecnie stosowane w leczeniu raka wątrobowokomórkowego generalnie powodują czasowe zatrzymanie wzrostu guza u części pacjentów” – czytamy w raporcie.

Spółka dysponuje obrazem tomografii komputerowej wskazującym na zahamowanie wzrostu guza i stabilizację choroby. Z kolei u innego z pacjentów kohorty 2. zaobserwowano istotne obniżenie biomarkera stanu zapalnego, CRP, co może wskazywać na działanie kandydata na lek na drugi z celów molekularnych, NEK7. Od 3. kohorty spółka planuje przeprowadzać biopsje wątroby, pod warunkiem uzyskania zgody pacjentów.

Do tej pory – jak podano – nie zaobserwowano istotnych efektów niepożądanych. Przy czym Captor podkreśla, że wyniki osiągnięto przy podaniu kandydata na lek jedynie 4 pacjentom, więc podane dane mogą nie być wystarczające, żeby wyciągać wnioski odnośnie działania leku i jego ewentualnych efektów ubocznych.