– W obliczu zmiany strategii, polegającej na koncentracji na naszej podstawowej działalności, funkcjonowanie Avet Pharmy wewnątrz grupy, jako podmiotu wyspecjalizowanego w dystrybucji tych produktów, traci uzasadnienie – tłumaczy Jacek Franasik, prezes spółki. – Dystrybucję marek własnych rozpoczęliśmy jako Master Pharm wraz z wejściem Avet Pharmy do grupy, teraz zweryfikowaliśmy ten model i postanowiliśmy o działaniu odwrotnym – dodaje
Jednak nie oznacza to zerwania wszystkich więzi – Master Pharm podpisze umowę dystrybucyjną z Avet Pharmą.
– Do oceny zasadności transakcji brakuje kilku kluczowych informacji, jak cena sprzedaży udziałów Avet Pharmy czy szczegółowych zapisów przyszłej umowy dystrybucyjnej – ocenia Adrian Mackiewicz, analityk Domu Analiz SII. – Sprzedaż spółki zależnej powinna się pozytywnie przełożyć na wyniki finansowe grupy w najbliższych okresach. Zgodnie z naszymi prognozami Avet Pharma miała zakończyć rok ze stratą. W 2020 r. też oczekiwaliśmy negatywnego wpływu tej spółki na grupę, choć w mniejszym stopniu – zaznacza Mackiewicz.
Po sprzedaży Avet Pharmy Master Pharm może mieć ujemną dynamikę przychodów, jednak zyski i rentowność powinny wzrosnąć – zaznacza Mackiewicz. Grupa powinna zostać zasilona gotówką ze sprzedaży spółki, a także ze spłaconych należności, co powinno się przełożyć na wzrost potencjału do wypłaty dywidendy. W czerwcu akcjonariusze zdecydowali się nie wypłacać dywidendy za 2018 r.
Po trzech kwartałach Master Pharm miał 50,4 mln zł skonsolidowanych przychodów, o 3 proc. mniej rok do roku. Skonsolidowany zysk netto wyniósł 5,2 mln zł i był mniejszy o 27 proc. rok do roku. gbc
