Przed otwarciem w USA

Pisałem wcześniej, że nie można tych danych interpretować na zasadzie

czarne/białe. Po pierwszej reakcji osłabiającej dolara mieliśmy jego mocne

umocnienie co podniosło kurs USD/PLN o dobre 2 grosze do 3,16. Wszystko to

jednak ruchy w ramach ostatniej konsolidacji i interpretować je można

naprawdę dowolnie. Do tego trzeba pamiętać, że dzisiaj na koniec

amerykańskiej sesji opublikowane zostanie sprawozdanie z ostatniego FOMC, co

lepiej niż lakoniczny komunikat pozwoli odczytać zamiary szacownego grona

sterującego polityką monetarną. Tutaj kluczem będą wszelkie wskazówki co do

presji inflacyjnej. Obawy przed inflacją natychmiast wskażą rynkom możliwość

agresywnych podwyżek stóp procentowych (a ostatnio ta opcja stawała się

coraz mniej prawdopodobna), co znowu w ostatnio obowiązującej interpretacji,

zaszkodziłoby rynkom wschodzącym. Wszelkie stwierdzenia o stabilnym rozwoju

gospodarki bez napięć inflacyjnych pomogą rynkowi akcji zarówno w USA, jak i

GPW. 72 73 MP