BM BPH: Komentarz do sesji

Wczorajsza sesja była już czwartą z rzędu charakteryzującą się niską aktywnością. W dalszym ciągu na rynku nie widać zagranicznego kapitału, również duża część krajowych inwestorów instytucjonalnych przyjęła postawę wyczekującą.

Skutkuje to niską zmiennością oraz niewielkimi obrotami - wczoraj były najniższe od 30 maja. Tak jak w trakcie trzech poprzednich sesji mało aktywna była strona popytowa, tak wczoraj bardzo bierna była podaż. Ten niewielki opór ze strony podaży pozwolił na szybkie podciągnięcie cen już na początku sesji. Po nieco ponad godzinie handlu rynek znalazł już poziom do konsolidacji i wytrwał w niej właściwie do końca sesji. Nadal widać dużą korelację z rynkiem węgierskim - w piątek oba rynki należały do najsłabszych w Eurolandzie, wczoraj wyróżniały się pozytywnie na tle zachodu. Z dużych spółek relatywnie mocne były Agora, PKN oraz Pekao i PKO BP. Ta relatywna siła nie była jednak poparta wysokimi wolumenami (dosyć duży obrót akcjami PKO BP wynikał z kilku dużych umówionych transakcji). Przez większą część sesji słabe były BZ WBK i KGHM.

Na wykresie WIG20 utworzyła się niewielka biała świeca z górnym cieniem. Świeca ta ze względu na niewielkie rozmiary oraz towarzyszący jej niski obrót niewiele wnosi do sytuacji technicznej. Podobna świeca ukształtowała się na sesji 16 sierpnia (była też położona na wyższym poziomie cenowym od poprzedzającej ją świecy) i na nic dobrego się to nie przełożyło - w trakcie dwóch kolejnych sesji indeks zanotował spadek. Układ wskaźników technicznych nieznacznie się poprawił. Ta poprawa polega jednak z reguły na tym, że wskaźniki wyhamowały spadki bądź nieco odbiły. Lepiej zachował się jedynie oscylator stochastyczny, który wygenerował wczoraj sygnał kupna. Z drugiej jednak strony MACD nadal zniżkuje i jest już na poziomie najniższym od połowy czerwca. Lekko pozytywnym elementem jest fakt, że WIG20 wybił się górą z czwartkowo-piątkowego zakresu zmienności. Niestety bardzo niski obrót wyraźnie obniża jakość tego wybicia. Wczorajszy wzrost należy traktować w kategoriach odbicia w krótkoterminowej tendencji spadkowej. Odbicie to mogłoby sięgnąć poziomu przełamanej trzy sesje temu dolnej linii kanału wzrostowego, czyli poziomu ok. 2250 pkt. Jeśli jednak aktywność popytu będzie taka jak w trakcie wczorajszej sesji, to może się okazać, że z odbicia niewiele będzie.