Przed zamknięciem

Dzisiejsza sesja jest sesją szczególną. Dziś wygasają wrześniowe serie

kontraktów na indeksy, kontraktów na akcje oraz opcji na indeks i akcje.

Notowania z ostatniej godziny notowań są podstawą do wyznaczenia

ostatecznych kursów rozliczeniowych. Tym samym przywiązywanie większej

wagi do końcówki sesji jest dość ryzykowne.

Oczywiście sesja to nie tylko ostatnia godzina notowań. Początek notowań

nie był zbyt zajmujący. Pierwsze transakcje zawierane były na poziomie

zamknięcia z poprzedniego dnia. Później ceny powoli spadały. Spadek ten na

rynku terminowym trwał niemal nieprzerwanie do 14:00. Indeks tymczasem

utrzymywał swoje poranne minimum. Dopiero o 14:00 zaliczył nowe. W tym

momencie baza na nowej serii skurczyła się do nieco ponad 10 pkt, co można

było uznać za oznakę pesymizmu. "Można", a nie "należało", gdyż analiza

nastrojów za pomocą wartości bazy w ostatnich dniach miała niską (i tak w

normalnych warunkach ograniczoną przecież) wiarygodność za sprawą

trwającego procesu rolowania serii. Proces ten skutecznie uniemożliwia

także analizę rynku na bazie zmiany liczby otwartych pozycji. Ta na serii

wrześniowej cały czas spadała, a na serii grudniowej cały czas rosła.

Zmiany LOP ponownie staną się przydatną wskazówką za kilka dni, gdy

wszystkie pozycje będą ponownie zbudowane już na nowej serii.

Parząc na rynek czysto technicznie i zapominając o fakcie wygasających

serii można odnieść wrażenie, że popyt się dziś postawił. Początek

przyszłego tygodnia zatem może być dla posiadaczy długich pozycji

pomyślny. Jakie szanse są na większy ruch w którąś ze stron spróbuje

przeanalizać Marek w "Weekendowej...", do lektury której serdecznie

zapraszam. KJ