Komentarz poranny IDMSA

Lepsze nastroje na giełdzie, decyzja BoJ zgodna z oczekiwaniami rynku Środowa sesja pokazała, że inwestorzy częściowo zapomnieli o negatywnych czynnikach i informacjach, jakie napływały jeszcze w zeszłym tygodniu. Dwudniowa stabilizacja na giełdzie zachęciła do ponownych zakupów bardzie ryzykownych aktywów a także inwestycji typu carry-trade, na skutek globalnego spadku awersji do ryzyka.

Spekulacje na temat obniżki głównej stopy procentowej przez Fed na najbliższym wrześniowym posiedzeniem, a także nadzieja, że to co najgorsze, jeśli chodzi o rynki kredytowe mamy już za sobą powodują powrót płynności.

Zgodnie z oczekiwaniami rynku Bank Japonii pozostawił stopę procentową na niezmienionym poziomie 0.5%. Silne ruchy na jenie i likwidacja carry-trade?a z jaką mieliśmy do czynienia w zeszłym tygodniu nie miała wiele wspólnego z fundamentami gospodarki japońskiej. Wzrost PKB w drugim kwartale był niewielki, a dane na temat konsumpcji i bilansu handlowego słabe. Kontynuacji zacieśniania polityki monetarnej BoJ nie sprzyja również poziom inflacji, który oscyluje wokół zera. Przez ostatnie 6 miesięcy BoJ pozostawiał stopę procentową na niezmienionym poziomie, od czasu podwyżki o 25 punktów bazowych w lutym i zerwania z zerową polityką stóp procentowych w 2006r.

Dopiero w piątek przyjdą najistotniejsze dane z gospodarki amerykańskiej publikowane w tym tygodniu.

EURPLN

Informacją dnia dzisiejszego będą dane na temat inflacji bazowej z Polski. Analitycy spodziewają się spadku inflacji do poziomu 1,6% w ujęciu rok do roku. Silne opory na poziomie 3,8550 i 3.86 sprawiają, że eurozłoty ma spore problemy z kontynuacja ruchu wzrostowego. Uspokojenie sytuacji na giełdzie, a także powrót apetytu na ryzyko może poprawić słabszy sentyment do złotego obserwowany w ostatnim czasie. Jesteśmy obecnie blisko wsparcia na 3,8200, natomiast 38,2% zniesienia fib ostatniego impulsu wzrostowego wyznacza istotny poziom 3,8170. Złoty może jeszcze się dzisiaj nieco umocnić pod wpływem lepszych nastrojów na giełdzie. Wsparcie na wykresie dziennym to dopiero rejon 3,8030. W dalszym ciagu preferowlibysmy zakupy EURPLN na ruchach korekcyjnych, czemu sprzyja w dalszym ciągu sytuacja technicza dopóki jesteśmy powyżej poziomu 3,8000.

EURUSD

Dużo lepsze dane na temat zamówień przemysłowych w strefie euro pomogły eurodolarowi wybić się z wąskiego zakresu wahań.dzisiejsze dane na temat PKB z Niemiec licząc kwartał do kwartału były zgodne zoczekiwaniami rynku na poziomie 0,3%. Poprawa nastrojów na giełdzie i spekulacje, że Fed obniży stopę funduszy federalnych pomagały eurodolarowi zblizyc się w rejon pierwszego istotnego oporu wynikającego z 41,4% zniesienia oraz 100-okresowej średniej na wykresie dziennym. Sądzimy, że obecnie celem umocnienia sie euro będzie poziom 1,3590-1,3600, dlatego też korekcyjne umocnienia dolara wykorzystywalibyśmy do zakupów eurodolara, najchętniej w okolicy 1,3480, gdzie znajduje się istotne wsparcie wynikające z geometrii oraz 1,3510.

GBPUSD

Dłuższa stabilizacja na GBPUSD w rejonie ostatniego minimum spowodowała ukształtowanie się formacji trójkąta. Kurs wybicił się wczoraj z tych zakresów górą, ustanawiając nowe maksimum lokalne. Obecnie droga w rejon 2,0000 na nowo została otwarta.Sądzimy, że umocnienie funta będzie kontynuowane w okolice najbliższego oporu na poziomie 1,9990. Dziś prym będzie wiodła technika, jakoże nie ma istotnych publikacji z gospodarki amerykańskiej i brytyjskiej. Wszelkie ruchy korekcyjne w okolice 1,9890-1,9900 wykorzystalibyśmy do kupna waluty brytyjskiej.

USDJPY

Tak jak oczekiwał tego rynek, Bank Japonii pozostawił stopę procentową na niezmienionym poziomie 0.5%. Aż ośmiu członków głosowało za takim stanem rzeczy, poza Atsushi Mizuno. Na posiedzeniu po decyzji Fukui powiedział, że w dalszym ciągu należy monitorować rynki i ewentualny wpływ problemów na rynku kredytów hipotecznych w USA na gospodarke japońską.Nieco lepsza sytuacja na giełdzie i spadek awersjo do ryzyka sprawiają, że jen kontynuuje osłabianie się w stosunku do dolara. Obecnie ruch wzrostowy na USDJPY bedzie kontynuowany, bowiem dopiero w rejonie 116,40-80 znajdują się istotne opory.