Komentarz poranny

Wczorajsza sesja w USA nie była potwierdzeniem siły popytu. Wyceny tamtejszych spółek lekko się osłabiły, co zaowocowało obniżeniem wartości indeksów. Skala tego osłabienia nie jest duża, ale będzie miała wpływ na nastroje na starcie dzisiejszych notowań na naszym rynku

Wczorajszy dzień nie obfitował w publikacje danych makro, które mogłyby mieć znaczny wpływ na wyceny, choć pojawiła się informacja, która zwykle jest w tle tych najważniejszych dla inwestorów. Wczoraj opublikowano raportu National Federation of Independent Business (NFIB), z którego wynika, że nastroje wśród drobnych przedsiębiorców się lekko poprawiły. Wskaźnik obrazujący poziom tych nastrojów wzrósł w październiku z 89 do 91,7 pkt. Średnia wartość wskaźnika w III kw. wynosiła 88,6 pkt. Wartość październikowa była najwyższa od maja (92,2).

Poprawa nastrojów wśród drobnego biznesu to dobra wiadomość, gdyż rodzi to przypuszczenie, że amerykańska gospodarka powoli zaczyna budzić zaufanie jej głównego silnika. Przypomnę, że to właśnie decyzje drobnych przedsiębiorców były zwykle przyczyną odradzania się rynku pracy i podtrzymania tempa wzrostu gospodarczego. Ostatni rok był pod tym względem wyjątkowy, gdyż za poprawę sytuacji na rynku pracy odpowiadały głównie duże podmioty. To, że rynek pracy jest tak anemiczny w dużej mierze wynika z tego, że drobni przedsiębiorcy nie zwiększali zatrudnienia. Wiązało się to zarówno z obawami o przyszłość, jak i faktem, że utrudnione było (i jest nadal) finansowanie nowych projektów, gdyż banki nadal mają obawy przed kredytowaniem. Zwłaszcza te małe, lokalne, które głównie wspierają mały przedsiębiorstwa. Z raportu wynika, że przedsiębiorcy mają zamiar nieznacznie podnieść zatrudnienie oraz oczekują poprawy sytuacji gospodarczej oraz wzrostu sprzedaży w najbliższej przyszłości.

Dziś popyt będzie się zmagał z rozochoconą podażą. Wyjście indeksu nad poziom 2750 pkt. nie szczególnie się udało. Wprawdzie wczorajsze zamknięcie było niezłe, ale dziś prawdopodobnie zejdziemy niżej. Nie budzi to naszych obaw, o ile skala spadku nie będzie duża. Sytuacja może ulec zmianie, gdyby doszło do pokonania poziomu wsparcia na 2643 pkt., ale to raczej nie dziś. Nastawienie pozostanie więc pozytywne. Będziemy czekać na dane o sytuacji na polskim rachunku bieżącym, saldzie amerykańskiego bilansu płatniczego oraz liczbie wniosków o zasiłek dla bezrobotnych.