BM BPH: Informacje ze spółek

Pekao Zysk netto grupy Banku Pekao w pierwszym kwartale 2007 roku wyniósł 502,1 mln zł. Zysk banku okazał się nieznacznie lepszy od oczekiwań rynku, który spodziewał się, że zysk wyniesie 492 mln zł. BM BPH Wynik na poziomie netto był nieco wyższy od przewidywań analityków, ale rezultaty na działalności podstawowej zbliżone do oczekiwań.

Bank osiągnął względnie wysoką dynamikę wyniku na działalności prowizyjnej, niższą na odsetkach. Gorszy był wynik na inwestycyjnych papierach wartościowych, a nieco lepszy na pozycji wymiany. Saldo pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych było takie jak przed rokiem. Nieco korzystniejsze było saldo odpisów aktualizacyjnych i na utratę wartości kredytów. W dalszym ciągu utrzymywana jest dyscyplina kosztowa - koszty administracyjne zwiększyły się tylko o 2%. Portfel udzielonych kredytów zwiększył się o 5% w porównaniu z poprzednim kwartałem.

Polimex Mostostal Zysk netto grupy Polimeksu Mostostalu, przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej, wyniósł w pierwszym kwartale 2007 roku 27,9 mln zł i był wyższy od konsensusu na poziomie 21,6 mln zł.

BM BPH Wyniki są bardzo dobre, praktycznie na każdym poziomie. Grupa kapitałowa zanotowała imponujący wzrost sprzedaży, który tylko w niewielkim stopniu był pochodną korzystniejszych warunków atmosferycznych (profil działalności spółek z grupy znacznie ogranicza zjawisko sezonowości). Nieco niższa niż w 1Q?06 była marża brutto ze sprzedaży, jej poziom był jednak wyższy niż w całym 2006 r. oraz w 1Q?05. Koszty sprzedaży zwiększyły się w stopniu dwukrotnie mniejszym niż sprzedaży, dynamika kosztów ogólnego zarządu była dość wysoka, ale porównywalna z zanotowaną w poprzednim kwartale. Nieco korzystniejsze niż przed rokiem było saldo pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych oraz operacji finansowych. Marża operacyjna była nieznacznie wyższa niż w 1Q?06, marża netto była zaś najwyższa od kilku kwartałów. Wyniki bardzo pozytywnie rokują na dalszą część roku.

Lena Lightning Lena Lighting informuje, że : sprzedaż w miesiącu kwietniu 2007r.wyniosła:

- jednostkowa Leny Lighting 9.425 tys zł i była wyższa w stosunku do sprzedaży z roku u biegłego o 45,52% (w 2006r. w kwietniu wynosiła: 6.477 tys. zł)

- skonsolidowana sprzedaż Lena Lighting i spółki zaleznej Luxmat: 10.389 tys złotych i była wyższa od sprzedaży z roku ubiegłego o 60,40% (w 2006r. wynosiła 6,477 tys. zł -sprzedaż jednostkowa).

BM BPH Informacja pozytywna, może przełożyć się na notowania akcji. Dynamiki sprzedaży są nieco wyższe niż zanotowane w marcu. Blisko miesiąc temu Lena przedstawiła prognozę wyników jednostkowych wyników, zakładającą osiągnięcie 126 mln zł przychodów ze sprzedaży (+26% r/r) i zysku brutto na poziomie 15 mln zł (+42% r/r). Wyniki za pierwsze cztery miesiące br. wskazują na możliwość wykonania prognozy.

ZELMER Przychody grupy Zelmer w pierwszym kwartale 2007 r. wyniosły i były wyższe o ponad 37 proc. niż rok wcześniej. Zysk z działalności operacyjnej osiągnął poziom 16,1 mln zł, a zysk netto 12 mln zł.

BM BPH Skonsolidowane wyniki Zelmera są dobre. Pozytywnym elementem jest wysoka dynamika sprzedaży. W nieco mniejszym stopniu rosły koszty bezpośrednie, dzięki czemu zysk brutto ze sprzedaży zwiększył się o ponad 45 proc. Wyraźny wzrost nastąpił na poziomie kosztów sprzedaży, przy czym jest to w pewnym stopniu zasługa aktywnych działań promocyjno-marketingowych, które znalazły przełożenie na poziom przychodów. Wzrosły również koszty ogólnego zarządu, głównie za sprawą rezerwy utworzonej w związku z programem opcji menedżerskich. Pomimo to tempo wzrostu zysku z działalności operacyjnej przekroczyło dynamikę sprzedaży. Wyniki finansowe powinny mieć lekko pozytywny wpływ na dzisiejsze notowania, ale nie należy raczej oczekiwać, iż będą impulsem dla mocnej zwyżki kursu.

ZELMER Zarząd Spólki Lena Lighting S.A. informuje że : sprzedaż w miesiącu kwietniu 2007r.wyniosła:- jednostkowa Leny Lighting SA. 9.425 tys zł i była wyższa w stosunku do sprzedaży z roku u biegłego o 45,52% (w 2006r. w kwietniu wynosiła: 6.477 tys. zł)

- skonsolidowana sprzedaż Lena Lighting SA i spółki zaleznej Luxmat: 10.389 tys złotych i była wyższa od sprzedaży z roku ubiegłego o 60,40% (w 2006r. wynosiła 6,477 tys. zł -sprzedaż jednostkowa).

BM BPH Po trzech miesiącach grupa zrealizowała ponad 25 proc. planu jeśli chodzi o sprzedaż oraz prawie 36 proc. spodziewanych zysków. Jeśli kolejne kwartały będą równie dobre nie można wykluczyć, że szacunki na cały rok zostaną podwyższone.

ASSECO SLOVAKIA Skonsolidowane przychody Asseco Slovakia w pierwszym kwartale 2007 roku wyniosły 332,3 mln SKK. Zysk z działalności operacyjnej osiągnął poziom 55,1 mln SKK, a zysk netto wyniósł 39,2 mln SKK.

BM BPH Wyniki wypracowane przez grupę Asseco Slovakia jedynie w przypadku dynamiki sprzedaży można uznać za w miarę satysfakcjonujące. Faktem jest, że zwykle pierwszy kwartał nie należy do najlepszych dla branży, niemniej jednak tempo wzrostu zysków, które w połączeniu z progresją sprzedaży skutkowało spadkiem realizowanych marż może lekko rozczarować rynek. Nie należy więc raczej spodziewać się dziś w związku w tym pozytywniejszej reakcji.

WASKO Spółka poinformowała, że w dniu 8 maja br. została podpisana umowa pomiędzy Komendą Wojewódzką Policji w Krakowie, a spółką na "System Małopolska Platforma Elektroniczna Zintegrowanej Komunikacji i Zarządzania Komisariatów Policji". Wartość podpisanej umowy to 4,8 mln zł netto, a termin jej wykonania, to wrzesień br.

BM BPH Informacja pozytywna. Wartość podpisanej umowy jest relatywnie mała i stanowi 6,6 proc. przychodów spółki za ostatni kwartał 2006r. Spółka pod koniec marca informowała o podpisaniu umowy na 15,1 mln zł brutto z Urzędem Marszałkowskim Województwa Dolnośląskiego. Podpisanie kolejnej umowy, choć o małej wartości, uwiarygodnia prognozę przychodów ze sprzedaży spółki na 2007r., która wynosi 263 mln zł.

KOMPAP Zarząd spółki poinformował, że w dniu 8 maja br. powziął wiadomość o wyborze przez Jabil Sp. z o.o. oferty złożonej przez spółkę na druk zestawów instrukcji. Strony nie zawarły formalnej umowy, jednakże złożenie przez spółkę oferty i jej przyjęcie przez Jabil Sp. z o.o., stanowi zawarcie umowy. Szacunkowa wartość umowy to ok. 1,9 mln zł. Termin wykonania umowy jest do końca 2007roku.

BM BPH Wartość umowy stanowi ok. 16,3 proc. ubiegłorocznych przychodów spółki, więc wykonanie tej umowy może istotnie wpłynąć na tegoroczne wyniki spółki. Od początku marca kurs akcji spółki wzrósł z 8,50 zł do 16,25 za akcję na wczorajszym zamknięciu. Warto jednak podkreślić, że za akcje spółki w tym okresie płacono również ponad 25 zł.

W.KRUK W pierwszym kwartale br. spółka uzyskała 34,092 mln zł skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży oraz wypracowała 3,105 mln zł skonsolidowanego zysku netto.

BM BPH Skonsolidowane przychody spółki wzrosły o 36,6 proc. r/r, a zysk brutto ze sprzedaży zwiększył się o 29,1 proc. Dzięki niższej dynamice kosztów sprzedaży na poziomie 25,8 proc. r/r oraz zauważalnie niższej dynamice kosztów ogólnego zarządu na poziomie 11,8 proc. zysk na działalności operacyjnej wzrósł o 455 proc. Grupa kapitałowa wypracowała 3,105 mln zł zysku netto w porównaniu do 0,125 mln zł straty w pierwszym kwartale 2006r. Marża na poziomie zysku brutto ze sprzedaży obniżyła się, jednak dynamika marży operacyjnej wyniosła 306 proc. r/r. Bardzo dobre wyniki grupy kapitałowej spowodowane są rosnącą sprzedażą wysokomarżowych wyrobów wykonanych z krzemienia pasiastego, który występuje w jednym miejscu na świecie, w Ożarowie. Po wynikach za pierwszy kwartał br. spółka podtrzymuje prognozę wyników na 2007r., jeżeli jednak dotychczasowa dynamika utrzyma się przez kolejne miesiące, zarząd spółki podwyższy prognozę finansową w drugiej połowie br. Od początku ma

CIECH W pierwszym kwartale 2007r.. spółka osiągnęła 919,7 mln zł. skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży, wypracowała 155,9 mln zł. skonsolidowanego zysku operacyjnego, oraz 130,3 mln zł. skonsolidowanego zysku netto przypadającego akcjonariuszom spółki.

Po przeprowadzeniu analiz wyników finansowych kluczowych spółek Grupy Chemicznej Ciech za pierwsze 3 miesiące 2007 roku oraz w oparciu o przygotowane szacunki prognoz finansowych Grupy Chemicznej Ciech (3 + 9) 2007, zarząd Ciech SA postanowił zaktualizować prognozę wyniku finansowego netto Grupy do poziomu 220 mln zł oraz skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży do poziomu 3.500 mln zł.

BM BPH Opublikowane przez spółkę skonsolidowane wyniki pierwszego kwartału br. są bardzo dobre. Wzrost przychodów, zysków na wszystkich poziomach rachunku zysków i strat są bardzo wysokie jak na spółkę o tak dojrzałej fazie rozwoju i dużej skali działalności. Należy dodatkowo zauważyć, że wzrost zysku netto jest jeszcze większa po uwzględnieniu faktu że w I Q 2006r. działalność zaniechana (w wyniku sprzedaży) przyniosła 26,8 mln zł. zysku netto. Podwyższenie prognozy zysku netto ze 167 mln zł. na 200 mln zł. wydaje się być jak najbardziej racjonalne po wynikach I kwartału, które były efektem działalności podstawowej a nie operacji jednorazowych. Należy oczekiwać bardzo pozytywnej reakcji rynku na raport.