Komentarz poranny IDMSA

Wzrost awersji do ryzyka umocnił USD Decyzja ECB okazała się nie być wczoraj najważniejszym czynnikiem. Umocnienie dolar było wynikiem wzrostu awersji do ryzyka, które nastąpiło po pojawieniu się informacji, że najbliższe dane na temat sprzedaż detalicznej mogą być dużo gorsze niż w poprzednich miesiącach.

Giełda zareagowała spadkami, zaczęła się fala realizacji zysków na wszystkich rynkach a to przełożyło się na umacnianie jena i ogólną ucieczkę kapitału z rynków wschodzących. Dane opublikowane wczoraj były bardzo słabe, szczególnie deficyt handlowy, który osiągnął nowy rekord. Umocnienie dolar wynikało z zakupów tej waluty przez inwestorów sprzedających aktywa na rynkach wschodzących i wychodzących z carry-trade na jpy. Spadający kurs EURJPY przekładał się na spadek EURUSD. Przewaga USD w oprocentowaniu nad większością innych walut grupy G7 istotnie przyczyniła się do wczorajszego umocnienia. Uważamy, że korekta może trwać nadal, jeśli jednak nadchodzić będą słabe dane to w pewnym momencie inwestorzy zwrócą uwagę na możliwość obniżki stóp w USA. To powinno zaszkodzić dolarowi i pomóc giełdom.

EUR/PLN

Decyzja ECB nie miała wczoraj większego wpływu na notowania złotego. Głównym powodem, dla którego EURPLN wczoraj rósł był wzrost awersji do ryzyka, który umocnił USD, jena, spowodował spadki na giełdach i ogólną ucieczkę kapitału z rynków wschodzących. W skutek tych wydarzeń EURPLN wzrósł w okolice oporu wynikającego z górnej granicy kanału spadkowego. Od wczoraj utrzymuje się na tej granicy i nie widać na razie chęci do zakupów złotego. Wszyscy dzisiaj będą patrzeć na to co się będzie działo na giełdach i z jenem. Te rynki wyznaczą kierunek dla EURPLN. Sytuacja techniczna wskazują na możliwość jeszcze przedłużenia ruchu spadkowego (giełd, EURJPY) a zatem powstrzymywalibyśmy się jeszcze od zakupów złotego do momentu aż nastroje się nie uspokoją.

EUR/USD

Po wczorajszym dniu EURUSD skorygował już ponad 23.6% (I poziom zniesienia fib.) wzrostu od początku stycznia, następnym celem będzie 38.2% - czyli okolice 1.3365. W tamtym rejonie przebiega także długoterminowa linia trendu wzrostowego. Korekta EURUSD za EURJPY jest uzasadniona, ponieważ ta para też była bardzo wykupiona. Uważamy, że korekta może trwać nadal gdyż bardzo łatwo zostało pokonane wsparcie na poziomie 1.3490. Jednak proponujemy przygotować się do otwierania długich pozycji w EURUSD, bowiem jeśli nadchodzić będą słabe dane to w pewnym momencie inwestorzy zwrócą uwagę na możliwość obniżki stóp w USA a to powinno być dla USD negatywne. W krótkim terminie można oczekiwać, że 1.35 będzie powstrzymywało wzrosty na EURUSD, gdyż jest to przebita dolna granica kanału i poziom ten długo się wczoraj bronił, a został pokonany dopiero gdy pod koniec dnia spadała płynność.

GBPUSD

Wczoraj słabsze dane na temat produkcji przemysłowej i bilansu handlowego przyczyniły się do osłabienia funta, które było kontynuowane również po decyzji BoE. Ponieważ kolejny krok BoE nie był zaskoczeniem dla rynku, to rynek zareagowął silniej na opublikowane dane i GBPUSD kontynuował ruch korekcyjny. Obecnie GBPUSD zbliża się do istotnego poziomu wynikającego z 41,4% zniesienia ostatniej fali wzrostwej z poziomu 1,9180. Jeśli GBPUSD zacznie bazować się właśnie w tych rejonach (1,9750), to bardzo prawdopodobne ze nastąpi jakieś odbicie z tych rejonów. Podobnie jak wczoraj, sadzimy, że funtdolar bedzie pod wpływem publikowanych dziś danych z USA.

USDJPY

W nocy nastąpiło istotne umocnienie się jena, głównie za sprawą wzrost awersji do ryzyka i spadku na tokijskiej giełdzie. Pogłoski, że najbliższe dane na temat sprzedaż detalicznej z USA mogą być dużo gorsze spowodowały wychodzenie z carry-trade na jenie. Wczoraj zgodnie z naszymi oczekiwaniami USDJPY kontynuował ruch wzrosty w rejony maksimum na 120,40 i zrobił nowy szczyt, jednak bardzo słabe dane z USA przyczyniły się do realizacji zysków i zapoczatkowały korektę. Sadzimy, że takie nastroje rynkowe mogą się utrzymać również w dniu dzisiejszym.Spodziewamy się silnej reakcji na dzisiejsze dane z USA. Wsparcie wyznacza obecnie 100-okresowa średnia na wykresie godzinowym, które może być celem umacniania się jena na dzisiaj.