BM BPH: Informacje ze spółek

LPP W pierwszym kwartale br. grupa uzyskała 339,6 mln zł przychodów ze sprzedaży, wypracowała 25,3 mln zł zysku z działalności operacyjnej i 18,1 mln zł zysku netto.

BM BPH Wyniki spółki są dobre, choć na poziomie EBIT i zysku netto oczekiwania rynku były wyższe. Wzrost sprzedaży o ponad ¼ był m.in. efektem zwiększenia sieci sprzedaży (o 5,1 tys. m2 do ok. 146,5 tys. m2) oraz bardzo wysokiej sprzedaży produktów z kolekcji jesienno-zimowej. Ponadto kontrola kosztów bezpośrednich wpłynęła na wzrost zysku brutto ze sprzedaży o ponad 1/3 (i marży brutto ze sprzedaży o 7 proc.), pomimo, że prowadzone w styczniu i lutym sezonowe wyprzedaże zazwyczaj wpływają na wypracowanie niższej marży brutto ze sprzedaży. Wzrost kosztów sprzedaży (+27,8 mln zł r/r) i kosztów ogólnego zarządu (+10,2 mln zł r/r) nie przeszkodził we intensyfikacji EBIT (+10,3 mln zł r/r do 25,3 mln) i zysku netto (+6,7 mln zł r/r do 18,1 mln zł). Pomimo, że wyniki finansowe spółki są niższe od konsensusu rynkowego, z powodu wysokiej dynamiki r/r na poszczególnych poziomach rachunku zysków i strat można oczekiwać, przychylnego odbioru raportu przez inwestorów.

ŚNIEŻKA Grupa w pierwszym kwartale br. uzyskała 104,76 mln zł przychodów ze sprzedaży, zysk z działalności operacyjnej wyniósł 6,62 mln zł, a zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej wyniósł

6,01 mln zł.

BM BPH Wyniki spółki są dobre. Przychody ze sprzedaży wzrosły umiarkowanie (8,2 proc. r/r), ale spadek kosztów bezpośrednich wpłynął na wzrost zysku brutto ze sprzedaży o blisko 1/5 (r/r). Kontrola kosztów pośrednich przełożyła się na zwiększenie zysku operacyjnego o blisko 2/5 (r/r), a nieznaczne pogorszenie salda na działalności finansowej oraz zmniejszenie efektywnej stopy podatkowej pozwoliło na wzrost zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki o ponad ½ (r/r). Biorąc pod uwagę, że najwyższą sprzedaży spółka osiąga w II i III kwartale roku obrotowego oraz, że zysk na akcję wzrósł o blisko 76 proc. r/r, to można oczekiwać wyraźnie korzystnej reakcji rynku na raport.

MERCOR W pierwszym kwartale br. grupa osiągnęła 82,62 mln zł przychodów, wypracowała 10,07 mln zł zysku operacyjnego i 7,26 mln zł zysku netto.

BM BPH Wyniki grupy za pierwszy kwartał br. są dobre. Przychody ze sprzedaży zwiększyły się o 52,9 proc. r/r Zysk brutto ze sprzedaży wzrósł o prawie 60 proc. r/r, przy nieznacznym (4,3 proc.) wzroście marży brutto ze sprzedaży. Koszty sprzedaży oraz koszty ogólnego zarządu zwiększyły się mniej niż proporcjonalnie w stosunku do przychodów. Na poziomie zysku operacyjnego grupa wypracowała ponad 10 mln zł wobec 3,36 mln w analogicznym okresie roku ub., co stanowi wzrost o prawie 200 proc. W pierwszym kwartale br. grupa zwiększyła zysk netto o 280,1 proc do 7,26 mln zł. W wynikach pierwszego kwartału po raz pierwszy konsolidowane było sprawozdanie finansowe nabytej w lutym grupy kapitałowej Teresa, której przychody w okresie objętym konsolidacją wynosiły 10,69 mln zł. Opublikowane sprawozdanie finansowe powinno zostać pozytywnie odebrane przez rynek.

MNI W pierwszym kwartale br. grupa osiągnęła 43,03 mln zł przychodów, wypracowała 4,74 mln zł zysku operacyjnego i 3,24 mln zł zysku netto.

BM BPH Przychody grupy ze sprzedaży zwiększyły w pierwszym kwartale br. 2,1 proc. r/r Zysk brutto ze sprzedaży wzrósł o 5,3 proc., przy 3,1 proc. wzroście marży brutto ze sprzedaży. Koszty sprzedaży zmniejszyły się o 58 proc., natomiast koszty ogólnego zarządu pozostały bez zmian na poziomie 1,85 mln zł. Zysk operacyjny powiększył się o 58 proc. r/r Spółka zwiększyła marżę EBIT o prawie 55 proc. r/r, co oznacza ogólny wzrost efektywności działania. Na poziomie zysku netto odnotowano 6,6 proc. wzrost do poziomu 3,24 mln zł. Relatywnie niska dynamika na poziomie zysku netto jest efektem zwiększenia efektywnej stopy podatkowej. Opublikowane wyniki finansowe powinny przełożyć się na umiarkowanie pozytywnie na kursu akcji.

GTC Przychody grupy kapitałowej GTC w I kwartale tego roku wyniosły 57mln zł, zysk brutto z działalności operacyjnej 57mln zł oraz zysk netto 123mln zł.

BM BPH Glob Trade Center osiągnął w I kwartale 2008 roku 122,4mln zł zysku netto co oznacza wzrost o 181% w porównaniu z takim samym okresem roku ubiegłego. Rynkowy konsensus zakładał osiągnięcie 86mln zł zysku netto oraz EBIT 127mln zł przy 56mln zł przychodów ze sprzedaży. Taki wynik na poziomie netto spółka uzyskała głównie dzięki aktualizacji wyceny budynków biurowych: Nefryt w Warszawie, Globis we Wrocławiu oraz Galerii Kazimierz w Krakowie. Informacja jest pozytywna i może mieć przełożenie na wzrost kursu w dniu dzisiejszym.

TVN W pierwszym kwartale br. spółka osiągnęła 401,561 mln zł. skonsolidowanych przychodów, 108,2 mln zł. skonsolidowanego zysku operacyjnego oraz 63,44 mln zł. skonsolidowanego zysku netto przypadającego akcjonariuszom spółki.

BM BPH Wyniki spółki w minionym kwartale zgodnie z oczekiwaniami rynku były bardzo dobre. Zysk netto był nieco niższy od konsensu (66,8 mln zł. wg PAP) a przychody nieco wyższe (396 mln zł. wg PAP). Wynik netto ubiegłego kwartału został obciążony kwotą 10,7 mln zł. wynikającą z wyceny opcji menadżerskich. W ujęciu r/r udział kanałów TVN w oglądalności w grupach docelowych wzrosła. Tradycyjnie głównym składnikiem przychodów i zysków było nadawanie i produkcja telewizyjna. Dominującą pozycją miał kanał TVN jednak wyższą dynamikę przychodów miał kanał TVN24 a najwyższą grupa pozostałych kanałów. Wzrost skali działalności spółki jest okupiony relatywnie szybszym wzrostem kosztów bezpośrednich i pośrednich (za wyjątkiem ogólnego zarządu) w efekcie czego nastąpił spadek marż na kolejnych poziomach rachunku zysków start (do wyniku netto), które pomimo tego są na bardzo wysokim poziomie. Marża netto wzrosła co było efektem niższych kosztów finansowych oraz niższej efektywnej stopy podatkowej. Należy oczekiwać pozytywnej reakcji rynku na raport.

WSiP 12.05 Spółka osiągnęła w I kwartale 2008 skonsolidowane przychody na poziomie 8,7 mln zł oraz stratę netto w wysokości 11 mln zł.

BM BPH W pierwszym kwartale 2008 roku przychody netto Grupy Kapitałowej były niższe w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego o 5,2 mln zł tj. o 37%. Decydujący wpływ na spadek przychodów ze sprzedaży w I kwartale 2008 w stosunku do I kwartału 2007 miało zaprzestanie sprzedaży towarów - sprzedaż w lutym 2007 spółki zależnej Dom Ksiązki i w grudniu 2007 spółki zależnej Wkra. Przychody netto ze sprzedaży produktów usług w I kwartale 2008 wzrosły w stosunku do analogicznego okresu poprzedniego o 41%. W opublikowanych wynikach zauważalny jest spadek kosztów bezpośrednich i pośrednich co skutkowało, że pomimo wygenerowania niższych przychodów Grupa osiągnęła lepsze wyniki finansowe. Działalność Grupy charakteryzuje się duża sezonowością i w związku z tym w I kwartale Grupa odnotowuje stratę na sprzedaży, natomiast zyski ze swojej działalności osiąga w w II i III kwartale roku. Można oczekiwać, że opublikowany raport wraz z informacją o nabyciu akcji własnych będzie pozytywnie przyjęty przez rynek. Informacja pozytywna w średnim horyzoncie.

NOVITUS 13.05 Spółka osiągnęła w I kwartale 2008 skonsolidowane przychody na poziomie 17,3 mln zł oraz zysk netto w wysokości 2,1 mln zł . BM BPH Grupa odnotowała w I kwartale br. wzrost przychodów ze sprzedaży o 7%. Największy udział w sprzedaży miała sprzedaż urządzeń fiskalnych stanowiąca 55% sprzedaży ogółem. W I kwartale 2008 Grupa odnotowała największą dynamikę wzrostu w segmencie pozostałych urządzeń i usług, oferującym systemy sprzedaży, oprogramowanie, usługi serwisowe i szkolenia. Sprzedaż tego segmentu wzrosła o 30%. W I kwartale 2008 nastąpił spadek kosztów bezpośrednich oraz znaczny wzrost kosztów pośrednich działalności operacyjnej. Dzięki jednak lepszemu wynikowi na działalności finansowej Grupa osiągnęła lepszy wynik netto o 19% w porównaniu do analogicznego okresu roku 2007. Informacja neutralna dla notowań akcji spółki.