X-TRADE: Wynagrodzenia nadal ostro w górę

Podane dziś przez GUS dane o wynagrodzeniach i zatrudnieniu za kwiecień pokazały nadal bardzo silną dynamikę wynagrodzeń. Roczna dynamika wynagrodzeń wyniosła 12,6%, przekraczając nasze oczekiwana oraz konsensus rynkowy. Z drugiej strony mniejszy okazał się wzrost zatrudnienia. W relacji do kwietnia ubiegłego roku zwiększyło się ono o 5,6%.

Dane oznaczają, iż w kształtowaniu równowagi na rynku pracy znaczącą rolę odgrywają rosnące oczekiwania płacowe. Relatywnie niewielka już podaż nowych pracowników oraz chęć zatrzymania dotychczas zatrudnionych, sprawia, iż przedsiębiorcy z jednej strony akceptują wyższe płace, z drugiej jednak powoli ograniczają nowe zatrudnienie. Dla Rady Polityki Pieniężnej te dane oznaczają, iż zagrożenie utrzymania się wysokich oczekiwań inflacyjnych jest nadal spore i dostarczą argumentów za jeszcze jedną podwyżką stóp, która naszym zdaniem nastąpi w czerwcu.

Reakcja na dane na rynku walutowym jest w zasadzie niezauważalna. Wobec niewielkich ruchów na eurodolarze, zmienność par złotówkowych również jest nieznaczna. Za dolara płacimy około 2 złote i 17 groszy, za euro 3 złote 38 groszy.

Przemysław Kwiecień

Główny Ekonomista

X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.

[email protected]