14 wykresów pod lupą Piotra Neidka

Analityk techniczny DM mBanku był gościem Piotra Zająca w piątkowym Parkiet TV. Ekspert omówił m. in. wykresy z rynku amerykańskiego, niemieckiego, a także bitcoina.

Zacznijmy od bitcoina. Czy twoim zdaniem ostatnie wyhamowanie notowań to oznaka końca spadków, czy tylko przystanek przed ich pogłębieniem?

 

W długim terminie jego sytuacja się nie zmieniła. Bitcoin wprawdzie broni średnioterminowej linii wsparcia, ale patrząc na zasięg wcześniejszych korekt, można się spodziewać pogłębienia spadku. Celem w szerszym horyzoncie pozostaje strefa 2500-3000 USD.

Przejdźmy do rynku amerykańskiego. S&P500 wybił się ostatnio górą z trójkąta. Czy to znaczy, że Wall Street wraca na szczyty?

 

W mijającym tygodniu doszło do przełamania poziomu 2750-2763 pkt, gdzie znajdowało się górne ograniczenie formacji harmonicznej Gartley'a, zbudowanej na pięciu ekstremach. Dodatkowo indeks broni 200-sesyjnej średniej kroczącej, co wspólnie daje optymistyczne perspektywy. Niepokojąca wygląda jednak sytuacja na rynku długu, co widać po 30-latkach. Futuresy na te obligacje dotarły do dolnej granicy wieloletniego kanału wzrostowego i powstaje pytanie, czy dojdzie do wyłamania, czy odbicia? To się okaże, ale zwróciłbym uwagę na pewne daty – 2014, 2011, 2007, 2000, 1994, 1990 i 1987. Są to tę punkty zwrotne na wykresie, które wygenerowały fale spadkową na Wall Street. Ta cykliczność sugeruje, że 2018 r. jest kolejnym takim punktem. Jeśli analizowane futuresy pójdą w górę, to można oczekiwać spadków za oceanem.

 

Rzućmy okiem na rynek brytyjski. Indeks FTSE100 zbudował ostatnio tygodniową święcę z długim, górnym cieniem. To chyba też pesymistyczny sygnał?

 

Niestety tak. Tym bardziej, że owa świeca ma czarny korpus i powstała na historycznie wysokich poziomach. Do tego na wykresie widać formację podwójnego szczytu, więc londyński parkiet także nie wysyła dobrych sygnałów.

A co nam mówi niemiecki rynek i indeks DAX? Czy tu można się doszukiwać RGRa?

 

Jest ryzyko, że głowa z ramionami zostanie tu dokończona, zwłaszcza, gdy weźmiemy pod uwagę dwie ostatnie tygodniowe świeczki z czarnymi korpusami oraz to, że raczej nie uda się w piątek wybić oporu 13 040 pkt. Dlatego uważam, że linia szyi (ok. 11 800 pkt) może zostać niebawem przetestowana.

Kończąc temat rynków zagranicznych powiedz, co sądzisz o indeksie MSCI EM, który spadł poniżej kilkuletniej linii trendu wzrostowego.

 

Niestety mamy na ten moment fałszywe wybicie górą, cofnięcie i przełamanie wspomnianej linii. Na razie istotne wsparcia pozostają nienaruszone, ale czwartkowa zniżka indeksu o 1,5 proc. oraz zanegowanie minisygnałów kupna sugeruje, że pojawiła się pułapka hossy. Na ten moment, przynajmniej technicznie, EM nie zachęcają do kupowania.

Przejdźmy na własne podwórka. Co sądzisz o złotym? Czy może się umacniać względem euro?

 

Od początku roku kurs euro rośnie, co wraz ze spadkami MSCI EM sugeruje, że zagranica wycofuje kapitał z Warszawy. Ostatnio zwyżka euro wyhamowała i to daje nadzieje na powrót silnego złotego, ale w krótkim terminie. Myślę, że w dłuższym czeka nas test wsparcia i powrót do 4,33 zł. Zachowanie kursu w tym rejonie będzie kluczowe dla dalszego układu sił.

A co indeksem WIG? Czy zatrzymanie na wsparcia 57 500 pkt to oznaka korekty?

 

Jak na razie wsparcie działa i jest zielone światło do zaatakowania najbliższych oporów. Z drugiej strony średnie kroczące pokazują ostrzegawcze, długoterminowe sygnały. Wciąż jednak nie możemy mówić o bessie, bowiem 20 proc. od ostatniego szczytu wypada dopiero przy 54 349 pkt, gdzie akurat przebiega dzienna dwusetka. Dopiero przebicie tego poziomu, będzie wskazywało na rynek niedźwiedzia.

Słabo niestety wygląda sWIG80. Czy tu można na wykresie znaleźć jakieś powody do optymizmu?

 

Do granicy bessy też nam jeszcze troszkę brakuje (13 291 pkt). Niestety każda korekta wzrostowa kończy się silnym atakiem podaży i wyznaczeniem nowego dołka, co pokazuje, że z trzeciej linii GPW systematycznie ucieka kapitał. Indeks testuje teraz linie trendu i zobaczymy, która strona będzie górą.

Warunki są trudne, ale nie brakuje dobrze rokujących spółek. Twoim zdaniem to m. in. Orzeł Biały. Dlaczego?

 

Korzystny rozkład wolumenu, wyjście kursu na tegoroczne maksim i dobre zachowanie wskaźników impetu to pozytywne argumenty techniczne, przemawiające za wyjściem kursu na nowe maksima. Kluczowe wsparcie w cenach zamknięcia to 11,8 zł.

Drugi typ to PCC Rokita. Co widać na wykresie?

 

Kurs porusza się w kanale wzrostowym, obroty maleją, gdy testowana jest dolna granica, wsparcia spełniają swoją rolę, klasyczny trend wzrostowy jest zachowany, średnie rosną, więc brakuje technicznych argumentów dla podaży. „Trend is your friend", a kluczowe wsparcie to 100 zł.

I trzeci typ to Tauron, który wskazałeś do naszego portfela.

 

Technicznie dobrze wygląda okazały wzrostu wolumenu, który pojawił się na historycznie niskich poziomach cenowych. A dodatkowo mamy sygnał kupna tygodniowych świecach. Ryzkiem jest tutaj to, że zamiast zmiany trendu, będziemy mieć rozciągnięcie korekty w czasie.

I na koniec dwie spółki technicznie niebezpieczne. Pierwsza to Lotos. Dlaczego?

 

Spółka ma problem z wybiciem tegorocznych oporów. Czwartkowa próba się nie udała, co aktywowało sygnał sprzedaży. Linia trendu jest wciąż broniona, ale patrząc na WIG-paliwa, gdzie aktywowana jest klasyczna formacja głowy z ramionami, to trudno sobie wyobrazić, by Lotos szedł pod prąd.

A jakie negatywne sygnały widać na wykresie PGNiG?

 

Kurs akcji tej spółki porusza się w ciekawym, dwuletnim cyklu, w którym wyraźnie fale spadkowe przeplatają się ze wzrostowymi. Zazwyczaj fazy podażowe kończyły się na linii trendu, która teraz jest przy 5,4 zł. Wydaje mi się, że trwająca fala spadkowa doprowadzi cenę właśnie tam, więc cały czas obowiązuje niedźwiedzi scenariusz.