Analitycy chwalą AmRest za sprzedaż Applebee's

Eksperci szacują, że giełdowa spółka zrealizuje ok. 210 mln zł zysku gotówkowego brutto na transakcji. Znacząco spadnie też jej poziom zadłużenia

Już o prawie 8 proc. do 68 zł rośnie kurs AmRestu na wieść o planowanej sprzedaży sieci restauracje marki Applebee's.

- Według naszych wyliczeń AmRest zrealizuje zysk gotówkowy brutto na transakcji w wysokości około 210 mln zł. Poprawi się też znacznie wskaźnik zadłużenia – szacujemy że dług netto/EBITDA spadnie z 2,1 do 1,2 – powiedział dziś „Parkietowi" Włodzimierz Giller, analityk DM PKO BP.

Analityk ocenia, że ta transakcja jest dobrym krokiem, ponieważ biznes amerykański znajdował się w stagnacji od wielu lat. Podobnego zdania jest Łukasz Wachełko z DB.

Wojciech Mroczyński z zarządu AmRestu powiedział dziś „Parkietowi", że spółka chce się skupić na core biznesie oraz na rozwijaniu marki La Tagliatella. Podkreślił, że wszystkie okoliczności, w tym również sytuacja na rynku walutowym, sprzyjają zawarciu tej transakcji.

AmRest ma sprzedać 98 z posiadanych 102 restauracji marki Applebee's spółce Apple American Group II za kwotę 100 mln dolarów. Kwota ta odpowiada 6,5-krotności, szacowanego na 15,1 mln dolarów zysku EBITDA (zysk operacyjny plus amortyzacja) wygenerowanego przez zbywane restauracje w okresie 12 miesięcy kończących się 29 kwietnia 2012 r., powiększonego o szacowaną wielkość zapasów w kwocie 1,9 mln dolarów.

Z pozostałych 4 restauracji, 3 pozostaną dalej zarządzane przez AmRest, a jedna restauracja zostanie zamknięta.

Ponadto strony uzgodniły, że w przypadku, gdyby EBITDA okazała się niższa niż 14,8 lub wyższa niż 15,1 mln dolarów, nastąpi odpowiednia korekta ceny sprzedaży.

Finalizacja transakcji zależy od spełnienia dodatkowych warunków m.in. od zgody amerykańskiego urzędu antymonopolowego.

AmRest wszedł w posiadanie restauracji Applebee's w wyniku umów nabycia udziałów w Grove Ownership Holding  za kwotę 62,7 mln dolarów.

AmRest oczekuje, że zwrot osiągnięty na tej inwestycji przekroczy założenia dotyczące wewnętrznej stopy zwrotu z inwestycji (IRR) w wysokości 20 proc.

Intencją stron jest sfinalizowanie transakcji do 24 września 2012 r.