Analitycy DM BZ WBK utrzymuje zalecenie „kupuj" dla akcji Monnari i wyraźnie podnosi ich cenę docelową - do 17,8 zł z 13,5 zł. To najwyższa obecnie wycena walorów tej łódzkiej firmy projektującej i sprzedającej odzież dla kobiet. Na GPW kurs Monnari rósł dzisiaj nawet o 11,5 proc., do 12,75 zł, najwyższego poziomu od połowy 2008 r.
Według analityków Monnari pokaże bardzo dobre wyniki za IV kwartał 2014 r., kiedy zysk netto mógł sięgnąć 15,8 mln zł (+49 proc. r/r), EBITDA 16 mln zł (+40 proc.) a przychody 61 mln zł (+23 proc.). Inwestorzy bacznie powinni przyglądać się przepływom pieniężnym, które powinny być dobre i wzmocnić i tak silne już zasoby gotówkowe Monnari. Motorem wzrostów była lepsza sprzedaż porównywalna, większa powierzchnia handlowa i marże.
Zdaniem analityków DM BZ WBK Monnari jest teraz najlepszą spółką wzrostową spośród małych i średnich detalistów na GPW. Firma ma obecnie około 21 tys. mkw. powierzchni handlowej z potencjałem do prawie podwojenia tej wartości. Eksperci nie uwzględnili aż tak pozytywnego scenariusza, co oznacza duży potencjał do wzrostu kursu.
W 2015 r. Monnari może zwiększyć powierzchnię handlową o 13 proc., co przy prognozowanym wzroście sprzedaży porównywalnej o 6 proc. powinno przełożyć się na 16-proc. wzrost przychodów, do 203 mln zł. Założono niższą o 100 pkt bazowych marże brutto i brak zmiany kosztów ogólnych w przeliczeniu na mkw. W efekcie EBITDA powinna wzrosnąć o 21 proc., do 39 mln zł, a zysk netto o 5,3 proc., do 31 mln zł. Oprócz dobrych wyników Monnari na koniec tego roku powinno mieć 82 mln zł gotówki netto. - Biorąc pod uwagę ROE i COE dla Monnari, oraz gotówkę i spodziewany wzrost w krótkim i średnim terminie, wskaźnik C/Z na poziomie 16-17 jest dla firmy uzasadniony w kontraście do obecnego na poziomie 11,2 (przy poziomie kursu 11,3 zł i prognozowanych wynikach na 2015 r.) - czytamy w raporcie.
W 2016 r. Monnari ma osiągnąć 225 mln zł przychodów, 39 mln zł EBITDA i 33 mln zł zysku netto. Dla porównania prognozowane wyniki za 2014 r. to odpowiednio 174 mln zł i po około 32 mln zł.
