Raport wydano 1 października i sporządzono go przy kursie 2,85 zł. Dzisiaj w południe akcje Vistuli drożeją o 1,7 proc., do 2,97 zł. Analitycy Millennium DM wskazują, że Vistula pokazuje od połowy 2014 r. systematyczną poprawę wyników operacyjnych. Wcześniej grupa koncentrowała się na rozwiązywaniu problemów z długiem oraz optymalizacją sieci m.in. przez zamykanie słabszych placówek. „Widać, że okres restrukturyzacji się kończy i spółka wchodzi w fazę wzrostu W tym roku Vistula ma zwiększyć sieć o 1500 mkw. netto (5.8 proc. r/r), najszybciej od czasu kryzysu w 2009, a w przyszłym przyrost ma wynieść ok. 7.5 proc. Po udanej restrukturyzacji Vistula jest naszym zdaniem atrakcyjną ekspozycją na czas wzrostu optymizmu konsumentów oraz bogacenia się społeczeństwa w kolejnych latach" - czytamy w raporcie.
Prognozy Millennium DM są wyższe niż zakładają warunki programu motywacyjnego Vistuli. Analitycy prognozują, że w 2015 r. Vistula zanotuje 28,5 mln zł zysku netto, 57,3 mln zł zysku EBITDA oraz blisko 507 mln zł przychodów. Dla porównania program motywacyjny zakłada osiągnięcie 24 mln zł zysku netto i 51 mln zł EBITDA. Prognozy EBITDA analityków na lata 2016 oraz 2017 również są wyższe niż zapisane w programie odpowiednio o 14.5% oraz 13.9%. „Uważamy, że w początkowej fazie powrotu do wzrostu zarząd i akcjonariusze zbyt konserwatywnie podchodzili do potencjału rozwoju" - dodano.
