W listopadzie CCC miało 217 mln zł przychodów, o 6,5 proc. więcej niż rok temu.– Wynik oceniam jako słaby. Moim zdaniem osiągnięcie w tym roku 2,4 mld zł przychodów jest ambitnym celem. Według prognoz pogody jedna czwarta grudnia ma być ciepła, a dodatkowo miesiąc ten, jeśli chodzi o sprzedaż jest krótszy ze względu na święta – mówi Sylwia Jaśkiewicz, analityk DM BOŚ. W połowie listopada zarząd CCC obniżył tegoroczny cel przychodów do 2,35–2,5 mld zł z 2,8 mld zł.
Jaśkiewicz zwraca uwagę na słabą sprzedaż porównywalną w listopadzie – w Polsce spadła o 13 proc., na Słowacji o 5 proc. Wzrosła natomiast w Czechach i na Węgrzech (odpowiednio o 6 proc. i 2 proc.). – Pytanie brzmi, czy spółka prowadziła w listopadzie wyprzedaże, czy raczej wolała „przetrzymać" towar, starając się bronić marż – zastanawia się. Pod znakiem zapytania jest też wykonanie zapowiadanych przez zarząd 250 mln zł zysku brutto. Zdaniem Jaśkiewicz krótkoterminowe wyniki CCC są słabe, ale spółkę ratuje strategia: mocniejsze wejście w internet (przejęcie eObuwie.pl) i zwiększanie sprzedaży w wyższym segmencie. Kurs akcji CCC zareagował 6-proc. spadkiem.
LPP w listopadzie zwiększyło sprzedaż o 13 proc., do 430 mln zł. Marża brutto spadła o 3 pkt proc., do 55 proc. – Wyniki LPP były przeciętne, zgodne z moimi oczekiwaniami – mówi Jaśkiewicz. Dynamika wzrostu przychodów jest trochę lepsza niż w poprzednich miesiącach, ale to wciąż tempo poniżej zwiększania powierzchni handlowej (18 proc.), więc sprzedaż porównywalna jest słaba. Dodatkowo nadal spada marża, a mocny dolar powoduje, że nie ma co liczyć na jej odbicie w przyszłym roku. Ale to nie dolar jest kluczowym problemem. Przy dobrym popycie i małej konkurencji udałoby się jego wpływ przełożyć na klienta, co spółka już pokazywała. Teraz popyt jest słabszy, a konkurencja mocna, stąd spadek marż. Wzrost zapasów oznacza, że presja na marże na początku 2016 r. może być bardzo silna. Jaśkiewicz ocenia, że wy-pracowanie w 2015 r. przez LPP zysku operacyjnego zbliżonego do tego z 2014 r. wydaje się już niemożliwe (609 mln zł).
