Zarówno w minionym tygodniu jak i dwa tygodnie temu akcje Optimusa były słabsze od TechWIG o około 2% (siła względna). Ponadto, w ciągu ostatnich dwóch tygodni cena papierów spółki wykazywała znikome wahania w skali tygodniowej. Sytuacja taka jest odzwierciedleniem zwężającej się konsolidacji, która kształtuje się na akcjogramie od początku maja br.Formacje i prognozaPo gwałtownej zniżce kursu akcji spółki w marcu i kwietniu br. spowodowanej wyprzedażą walorów firm nowej gospodarki, akcjogram Optimusa wszedł w fazę konsolidacji. Wspomniana dwumiesięczna zniżka spowodowała spadek ceny papierów firmy z 353 zł do 135 zł, a więc o 61,8% (fixing). Widoczna zarówno na wykresie notowań z fixingu, jak i na wykresie hybrydowym konsolidacja ma charakter zwężającego się symetrycznego trójkąta. Wraz z coraz mniejszymi wahaniami cen akcji spółki w trendzie zniżkującym pozostają obroty. Co pozytywne, w ramach formacji wykazują one jednak tendencję do wzrostu wraz z rosnącym kursem Optimusa i do spadku wraz ze zniżkami kursu. Obecnie górne ograniczenie formacji znajduje się na poziomie 206 zł, a dolne w okolicach ceny z ostatniego poniedziałku (fixing), czyli 182 zł. W ostatni wtorek akcjogram znalazł się jednak minimalnie poniżej wspomnianego dolnego ograniczenia (180 zł). Nie należy więc wykluczać, że cena akcji zacznie konsolidować się w nieco szerszym przedziale, czyli na przykład między 160 zł a 219 zł, gdzie znajdują się istotne punkty zwrotne konsolidacji. Wzór widoczny na akcjogramie wygląda, jak baza przed większym wybiciem, tak więc należy uważnie obserwować notowania w pobliżu górnych i dolnych ograniczeń konsolidacji oraz zachowanie obrotów.Siła względna, wskaźniki rynkoweWskaźnik P/BV dla akcji Optimusa kształtuje się na poziomie średniej w segmencie. Pierwsze półrocze br. spółka zamknęła znaczną stratą, jednak ? według zapowiedzi jej przedstawicieli ? dzięki prowadzonej restrukturyzacji istnieją spore szanse na zysk w całym 2000 r. Tak jak w ujęciu tygodniowym, firma była również nieco słabsza od TechWIG w skali miesiąca. W omawianym okresie indeks zyskał niecałe 2%, a walory Optimusa straciły nieco ponad 1%. Na wykresie siły relatywnej Optimus/TechWIG widoczna jest podobna formacja, jak na wykresie cen akcji firmy.Optimus zalicza się do najpłynniejszych spółek segmentu. W minionym tygodniu (fixing) obrót jego akcjami stanowił ponad 5% obrotów w SITech, a w tygodniach poprzednich ? 8,6% (tydzień zakończony sesją 14.07.2000) i 17,2% (7.07.2000).Wskaźniki technicznePodobnie jak w przypadku indeksu segmentu spółek innowacyjnych, wskaźniki techniczne dla akcji Optimusa sygnalizują rynek bez trendu. Wygląd wykresów średnich i oscylatorów jest odbiciem coraz węższej konsolidacji widocznej na akcjogramie firmy. W ciągu ostatnich sesji kurs oraz średnie 13- i 55-sesyjna przebywają blisko siebie. Po sesji w ostatni poniedziałek (fixing) najwyżej znajdowała się średnia 55-sesyjna, która lekko zwyżkuje. Pod nią poruszała się opadająca średnia 13-sesyjna, a najniżej znajdował się kurs. W perspektywie ostatnich dwóch miesięcy wielokrotnie przecinał on od góry i od dołu krótszą z omawianych średnich, co jest typowe dla tendencji horyzontalnej. RSI pozostaje w obszarze neutralnym. MACD przebił poziom równowagi od dołu pod koniec czerwca. Na początku lipca jednak opadający wskaźnik ponownie przebił linię 0, ale tym razem od góry. Obecnie zarówno średnia MACD, jak i podstawowa linia oscylatora znajdują się niewiele poniżej poziomu równowagi. Wraz z kształtowaniem się konsolidacji w trendzie zniżkowym pozostawał 14-sesyjny ADX. Przebywa on poniżej poziomu 8, a więc bardzo nisko, co odpowiada stanowi rynku bez żadnej wyraźnej tendencji.Podsumowując, wykres kursu porusza się w wąskim przedziale cenowym. Wyjście z formacji trójkąta będzie świadczyło o nadchodzących silnych wzrostach lub spadkach, jeśli będzie potwierdzone przez wolumen i wybicie z progu niskiej zmienności ceny akcji. W przeciwnym przypadku, prawdopodobna jest przedłużająca się konsolidacja w nieco szerszym niż ma to miejsce na ostatnich sesjach zakresie.
Marcin Mosz
