Fundusze w nierównej walce

Z dwóch TFI, które uczestniczą w procesie fuzji banków Pekao i BPH, korzysta tylko Pioneer Pekao. Fundusze tego towarzystwa są sprzedawane w oddziałach BPH. Jak wychodzi na tym BPH TFI, którego fundusze nie trafiły do sieci Pekao?

Fundusze zarządzane przez Pioneer Pekao TFI zyskały od połowy września ubiegłego roku sporą sieć sprzedawców: 485 oddziałów banku BPH. Razem z ponad 780 placówkami Pekao towarzystwo z grupy UniCredit może śmiało konkurować z dystrybucją poprzez okienka bankowe funduszy PKO TFI, za którym stoi detaliczny gigant PKO BP.

Jednak korzyści ze współpracy należących do włoskiej grupy banków Pekao i BPH odczuwa tylko jedna strona. Fundusze BPH TFI nie są bowiem sprzedawane w Pekao. Niektórzy podejrzewają wręcz, że w oddziałach BPH faworyzowane są fundusze Pioneera. - Sprzedaż produktów BPH TFI "siadła" we wrześniu i październiku ub.r., tuż po wprowadzeniu produktów Pioneera do banku BPH. Po ogłoszeniu struktury podziału BPH na część, która zostanie włączona do Pekao i mini-BPH w listopadzie, sprzedaż nieco wzrosła, ale nie powróciła już do dawnych poziomów - mówi anonimowo były pracownik grupy BPH.

Który fundusz wybrać

Nie udało nam się uzyskać informacji o wielkości sprzedaży funduszy z poszczególnych TFI w oddziałach banku BPH. Pewnym wskaźnikiem może być napływ pieniędzy do Pioneer Pekao TFI i BPH TFI.

Z danych Analiz Online wynika, że przez dziewięć miesięcy ubiegłego roku saldo wpłat i umorzeń w BPH TFI wyniosło 2,1 mld zł, podczas gdy Pioneer Pekao TFI zebrało w tym czasie 900 mln zł. Od października 2006 r. do lutego 2007 r., czyli po wprowadzeniu Pioneera do szerszej dystrybucji, do funduszy tego ostatniego napłynęło 1,9 mld zł nowych środków, a w BPH TFI saldo było ujemne i wyniosło -180 mln zł.

Zadzwoniliśmy do jednej z placówek, która ma być włączona do grupy UniCredit, pytając o fundusz akcji inwestujący w Polsce. Stopy zwrotu Pioneer Akcji i BPH Akcji od początku tego roku do 19 marca są zbliżone (odpowiednio: 8,93 proc. i 7,46 proc.). Fundusze różnią opłatą manipulacyjną (Pioneer jest "droższy").

Co usłyszeliśmy od pracownika oddziału BPH? - Pioneer działa najdłużej, jest mniej ryzykowny. Może przynieść niższą stopę zwrotu, ale jest bardziej nastawiony na bezpieczeństwo - zapewniono nas w BPH. Polecono nam też promowany obecnie Pioneer Akcji Rynków Wschodzących. Po naszych naleganiach okazało się, że BPH także ma fundusz lokujący aktywa za granicą - BPH Akcji Europy Wschodzącej. - Sądzę, że pani mnie sprawdza - usłyszeliśmy na koniec.

Małe TFI razem

z mini-BPH

Zgodnie z planem podziału BPH uzgodnionym kilka miesięcy temu, BPH TFI będzie sprzedane razem z okrojonym bankiem. Towarzystwo jest piątym pod względem wielkości aktywów podmiotem na rynku. W 21 funduszach BPH TFI na koniec lutego zgromadzono 6,55 mld zł (11 z nich ma charakter zamknięty lub niepubliczny) Pioneer Pekao TFI to rynkowy lider. Aktywa jego funduszy sięgają 24,3 mld zł. Jego klienci mogą wybierać wśród 26 produktów typu otwartego.

Oficjalnej opinii Banku BPH na temat sprzedaży funduszy Pioneera w jego placówkach nie udało nam się uzyskać.

Fuzja w praktyce

Towarzystwo funduszy inwestycyjnych też jest

na sprzedaż

Połączenie Pekao i BPH

Zgodnie z umową, którą w ubiegłym roku zawarły Skarb Państwa i włoski UniCredit, wymaga podziału mniejszego banku na dwie części.

285 jego oddziałów i 420 placówek partnerskich BPH miałoby być włączonych do Pekao. Włosi wezmą także cały pion bankowości korporacyjnej i spółki zależne BPH. Wyjątkiem jest BPH TFI. Towarzystwo funduszy inwestycyjnych wraz z 200 pozostałymi oddziałami BPH wystawiono na sprzedaż. Podział ma nastąpić w drugim kwartale tego roku, a zbycie mini-BPH - w drugiej połowie roku.

Na razie na liście potencjalnych kupców znalazło się pięciu inwestorów. Na początku tygodnia z udziału w przetargu zrezygnował hiszpański Banco Santander. Wiadomo, że wśród pozostałych jest austriacki Raiffeisen Bank i francuski BNP Paribas. Nieoficjalnie mówi się także, że do zakupu przymierza się Credit Mutuel z Francji i amerykańska grupa General Electric.