Alcan odrzuca ofertę Alcoa i... rozmawia z BHP Billiton?

Amerykańska Alcoa, największy na świecie producent aluminium, chciała za 27,6 miliarda dolarów kupić kanadyjskiego Alcana, ale oferta nie została przyjęta. Do gry może przystąpić BHP Billiton

W środę na giełdach znowu wypłynęła branża górnicza. Tego dnia w centrum zainteresowania była kanadyjska spółka Alcan, która odrzuciła ofertę amerykańskiej firmy Alcoa, i szef górniczego giganta BHP Billiton zapowiadający akwizycje.

Alcana, specjalizującego się w produkcji aluminium, z BHP Billiton łączy pogłoska o rozmowach toczących się między tymi firmami. Według kanadyjskiej gazety "Globe and Mail", Alcan negocjuje z australijskim koncernem górniczym, gdyż chce się bronić przed Alcoa, największym na świecie producentem aluminium.

Nieatrakcyjna cena

Oferta Alcoa w wysokości 27,6 miliarda dolarów nie usatysfakcjonowała menedżerów Alcana, gdyż nie odzwierciedla wartości jego aktywów, walorów strategicznych i perspektyw wzrostu. Kanadyjczycy poinformowali, że rozmawiają z innym partnerem, ale nie ujawnili jego nazwy.

Nie uzgodniona z nimi oferta Alcoa dobrze zrobiła akcjonariuszom, gdyż kurs akcji Alcana od czasu jej ogłoszenia podskoczył o 30 proc. Amerykański potentat uważa, że jego propozycja jest zrównoważona i uczciwa Nie ujawnił, jakie dalsze kroki podejmie. - Spodziewam się, że pojawią się nowi gracze - powiedzial John Ing, analityk i szef Maison Placements Canada. Uważa, że jest to kwestia czasu.

Charles Goodyear, dyrektor generalny BHP Billiton, powiedział, że jego firma zawsze rozgląda się po rynku i szuka okazji do zakupów. Tym razem pytano go o Rio Tinto. - Przyglądamy się wszystkiemu, o czym myślicie, i wielu rzeczom, o których nie myślicie - powiedział podczas śniadania biznesowego w Perth. Zapewnił, że jego firma może w zakresie przejęć działać bardzo szybko, ale management musi rozumieć, po co dokonuje się akwizycji. - Nie musimy tego czynić ze względu na wielkość - wyjaśnił szef BHP Billiton, odmawiając odpowiedzi, czy jego firma zamierza przejąć kontrolę nad Rio Tinto, trzecią spółką wydobywczą na świecie. Wczoraj powróciły na rynek pogłoski o możliwej ofercie BHP Billiton i akcje jego lokalnego konkurenta podrożały o 2,1 proc.

Także BHP Billiton może zmienić się z myśliwego w zwierzynę. Chris Lynch, jeden z menedżerów tej spółki, mówił o tym 9 maja tego roku, wskazując na niedowartościowanie akcji firmy i łatwy dostęp do pieniędzy.

Łakomy kąsek

Wczoraj ta firma, mająca siedzibę w australijskim Melbourne, ogłosiła, że nie jest zaniepokojona rosnącą na świecie liczbą przejęć z udziałem funduszy private equity, natomiast Chris Lynch jest zatroskany skutkami ich strategii w branży surowcowej. Z takich inwestycji fundusze wychodzą zwykle nie później niż po pięciu latach.

Lewarowany rekord

O atrakcyjności takiej spółki, jak BHP Billiton, decydują ceny surowców, które przez lata będą się utrzymywać na wysokim poziomie. Gwarantuje to firmie stabilny przepływ gotówki. Analitycy Merrill Lynch uważają, że BHP Billiton może zostać podzielony i sprzedany za 201 miliardów dolarów. Obecnie kapitalizacja tej spólki wynosi 140 miliardów dolarów, a ewentualna oferta przejęcia przez fundusz private equity, zdaniem specjalistów Merrill Lyncha, może zawierać 30-proc. premię dla udziałowców. Oznacza to, że w tym przypadku różnica między ceną nabycia i sprzedaży wyniosłaby 29 miliardów dolarów. Byłby to największy w historii wykup lewarowany, czyli wsparty kredytem. Teraz rekord należy do funduszu Kohlberg Kravis Roberts & Co, który za spółkę TXU w USA zapłacił 44 mld USD.

Bloomberg, Reuters