Optymistyczne strategie biur

Według niektórych analityków w tym roku WIG20 może wzrosnąć nawet o jedną czwartą. Inni są bardziej ostrożni. Zwracają też uwagę, że 2011 r. może upłynąć pod znakiem większej zmienności na naszym rynku kapitałowym

[[email protected]][email protected][/mail]

Aż 3350 pkt – takiego poziomu indeksu WIG20 spodziewają się analitycy DM BZ WBK w przekazanej klientom strategii. Oznaczałoby to wzrost wycen o 23 proc., do poziomów z końca 2007 r. Podobny optymizm prezentują analitycy Ipopemy Securities. Ich zdaniem WIG20 dobije do poziomu 3200–3250 pkt. Na razie to najbardziej optymistyczne wizje rozwoju rynku spośród już opublikowanych w styczniu. Analitycy Domu Maklerskiego Banku Handlowego oceniają potencjał wzrostowy polskiego rynku na 15 proc.

[srodtytul]Nie wszyscy optymistami[/srodtytul]

Nieco mniejszy optymizm wykazują analitycy DM IDMSA. Ich zdaniem indeks szerokiego rynku WIG może wzrosnąć do 51 tys. pkt (a przy bardziej optymistycznych założeniach nawet do 55 tys. pkt) z obecnych 47,4 tys. pkt. Oznaczałoby to, że wyceny zwiększą się o 8–16 proc. DM IDMSA ostrzegł przed większą zmiennością na rynku. „Właściwy dobór akcji powinien dodatkowo iść w parze z trafnym momentem zakupów i sprzedaży, aby zapewnić satysfakcjonujące stopy zwrotu z portfela” – napisali analitycy biura.

Także Millennium DM przestrzega przed hurraoptymizmem. – Podaż akcji spółek Skarbu Państwa, ograniczenie składki do OFE i wzrost stóp procentowych nie zadziałają pozytywnie na rynek. Zwyżki powyżej 10 proc. mogą być trudno osiągalne – uważa Marcin Materna, szef działu analiz Millennium DM.

Skąd więc taki optymizm DM BZ WBK i Ipopemy? Według nich zwyżki na giełdzie uzasadniać będzie wzrost zysków spółek giełdowych (pierwszy broker wskazuje na 26-proc. dynamikę rok do roku, drugi na 23-proc.), wywołany zwiększającą się konsumpcją i relatywnie dobrą koniunkturą w gospodarce. DM BZ WBK przekonany jest też, że kryzys zadłużeniowy w strefie euro skłoni inwestorów do szukania szansy w papierach udziałowych zamiast w obligacjach. Przewidują m.in. odpływ klientów od funduszy dłużnych na rzecz akcyjnych i pojawienie się nowych środków z zagranicy. To – ich zdaniem – powinno zbilansować ubytki popytu na akcje związane z planowanym obniżeniem składki przekazywanej OFE.

Ipopema stawia natomiast na dalszy napływ pieniędzy od zagranicznych inwestorów. Analitycy biura zauważają, że udział Polski w indeksie MSCI Emerging Markets wzrosnąć może do 1,85 proc., z 1,56 proc. obecnie – jeżeli tylko zostaną zrealizowane plany prywatyzacyjne rządu. W strategii przekazanej klientom w piątek analitycy biura zwracają jednak uwagę na ryzyko dwóch–trzech głębokich korekt w ciągu roku, podczas których indeksy stracić mogą do 15 proc.

[srodtytul]Spółkowe typy[/srodtytul]

Różne biura mają różne typy, jeżeli chodzi o najbardziej perspektywiczne spółki. DM BH wskazuje na sektor finansowy, szczególnie na PKO BP, PZU, a także na PGE, Budimex, Kęty i Agorę. DM IDMSA spodziewa się silnych zwyżek kursów Orlenu, PKO BP, Getin Holdingu, Puław, NFI Octavy, PGF, Cersanitu i Tella. Ipopema preferuje Agorę, Astartę, Bogdankę, Budimex, CEDC, Cersanit, Cyfrowy Polsat, Handlowy, Kernel, KGHM, Lotos, LPP, NWR, PGNiG, PKO BP, Plaza Centers, Puławy i PZU.

Analitycy DM BZ WBK obstawiają natomiast zwyżki spółek paliwowych, a w gronie najbardziej perspektywicznych firm wymieniają Cormay, Police, Tarnów, Synthos, Mirbud, Oponeo, City Interactive, Amica, Puławy Zastal i KOV. DM AmerBrokers poleca inwestycje w Centrum Klima, Ciech, Cormay, Impexmetal, North Coast, Optimus, Otmuchów, PA Nova, PGF i Zelmer.