Początek nowego trendu?

Od trzech miesięcy rośnie przewaga wpłat nad wypłatami funduszy inwestycyjnych przeznaczonych dla szerokiego grona odbiorców

Ostatni miesiąc ubiegłego roku był jednym z lepszych dla TFI w całym 2012 r. Do funduszy inwestycyjnych wpłacono o 4 mld zł więcej niż z nich wypłacono.

Pozornie nic się nie zmieniło – najwięcej nowego kapitału pozyskały fundusze niedetaliczne, tworzone na potrzeby pojedynczych inwestorów i instytucji. Trafiło do nich 3,1 mld zł netto, z czego 2 mld zł wpłaciła Grupa PZU do swojego funduszu PZU SFIO Dłużny. Ta tendencja  - lepsza sprzedaż funduszy niemetalicznych - była widoczna przez cały rok.

W ostatnim kwartale roku na rynku TFI zaczął się jednak krystalizować nowy trend, który umocnił się w grudniu – od października przewaga wpłat na wypłatami funduszy detalicznych rosła z miesiąca na miesiąc. W październiku pozyskały one 200 mln zł netto, w listopadzie 0,8 mln zł netto, a w grudniu już ponad 1 mld zł netto – wynika z danych Analiz Online.

W skali całego ubiegłego roku fundusze niedetaliczne pozyskały 17,2 mld zł. Prym wiodły na tym polu trzy instytucje – TFI PZU, które od swojego właściciela pozyskało 8 mld zł netto, Skarbiec TFI z przewagą wpłat nad wypłatami rzędu 4,5 mld zł i Copernicus Capital TFI z 3 mld zł na plusie.

Do funduszy detalicznych w ciągu ostatnich 12 miesięcy wpłacono o prawie 2 mld zł więcej niż z nich wypłacono. Bilans sprzedaży był więc zdecydowanie lepszy niż rok wcześniej – w 2011 r. wypłynęło z nich blisko 6 mld zł.

W minionym roku (grudzień nie był pod tym względem wyjątkowy), największą popularnością cieszyły się fundusze obligacji, które pozyskały w sumie rekordowe 7,5 mld zł netto.

Ostatni miesiąc roku przyniósł natomiast przełom pod względem wpłat do funduszy akcji. Po raz pierwszy od marca 2012 r. ich bilans sprzedaży był dodatni i wyniósł prawie 50 mln zł. Najwięcej pieniędzy wpłacono do Quercus Agreswynego, Skarbiec Akcji i Aviva Investors Małych Spółek.

Zarządzający są zgodni, że zainteresowanie funduszami akcji może się utrzymać w kolejnych miesiącach. Tym razem nie jest to wyłącznie myślenie życzeniowe (na funduszach akcji TFI zarabiają najwięcej) – obniżki stóp procentowych, a więc perspektywa niższego oprocentowania lokat bankowych, wygasająca hossa na rynku obligacji skarbowych i dobre – w skali ostatnich trzech lat – wyniki funduszy akcji, powinny wreszcie skłonić klientów TFI do tego typu inwestycji.

W skali całego 2012 r. saldo wpłat i wypłat funduszy akcji było jednak wciąż ujemne  - wypłacono z nich o 1,4 mld zł więcej niż do nich wpłacono.