Pomimo szerszej floty będącej do dyspozycji Enter Air, ze względu na niższe koszty paliwa, przychody ze sprzedaży będą nieznacznie niższe niż w roku ubiegłym – zakładają analitycy DM BDM. „Z drugiej strony, dobry poprzedni rok obrotowy jest w naszej opinii wystarczającym argumentem, aby podnieść nasze prognozy dotyczące marż operacyjnych grupy” – podano w raporcie. Analitycy podnieśli wycenę akcji na 76,3 zł z 69,5 zł, z zaleceniem „kupuj”.
Jak wskazano, poprzedni rok był rekordowym okresem pod kątem osiąganych przychodów, gdzie Enter Air zanotował prawie 3 mld zł sprzedaży wobec 2,6 mld zł w 2023 r. i ponad 100 mln zł wzrostu EBIT rok do roku. „Zwracamy uwagę na istotną poprawę rocznej marży brutto na sprzedaży 10,9 proc. wobec 9,4 proc., którą prognozowaliśmy w grudniowym raporcie. Jest to w naszej opinii kluczowa kwestia w bieżącym raporcie aktualizującym wycenę spółki Enter Air” – czytamy.
Czytaj więcej
Sytuacja na krajowym rynku nadal jest trudna, zwłaszcza w przewozie ładunków. Firmy ostrożnie liczą na poprawę koniunktury i wyników. Jednocześnie starają się dywersyfikować i zwiększyć efektywność działalności.
W liście do akcjonariuszy Enter Air zaznaczono, iż początek roku przynosi kontynuację pozytywnych tendencji na przeloty urlopowe, a obecnie dobra kondycja spółki jest wypadkową trafnych decyzji inwestycyjnych w czasach pandemii. Emitentowi sprzyja również konsument w Polsce, z coraz wyższym dochodem rozporządzalnym oraz spadek atrakcyjności lokalnych destynacji wypoczynkowych pod kątem atmosferycznym i finansowym.
„Mając powyższe na uwadze, w naszej symulacji zakładamy dynamiczny wzrost przychodów w I kwartale, a następnie spowolnienie dynamiki sprzedaży w kolejnych okresach kosztem poprawy marż operacyjnych grupy. Zakładamy również dalszą dystrybucję zysków do akcjonariuszy spółki w formie dywidendy” – podkreślają analitycy DM BDM. W bieżącej wycenie uwzględniono zaproponowaną przez zarząd w raporcie rocznym dywidendę 3 zł za akcję.
