EBC nie złożył broni w walce z inflacją. Stopy najwyższe od ponad 20 lat

Rada Prezesów Europejskiego Banku Centralnego podwyższyła stopy procentowe w strefie euro po raz 10 z rzędu pomimo narastającego ryzyka recesji. Złoty, wbrew obawom, mocno na tym nie ucierpiał.

Na zakończonym w czwartek posiedzeniu Rada Prezesów EBC podwyższyła stopę refinansową z 4,25 do najwyższego od ponad 20 lat poziomu 4,50 proc. Komunikat frankfurckiej instytucji sugeruje jednak, że na tym poziomie stopa ta się zatrzyma.

„Rada Prezesów uważa, że podstawowe stopy procentowe EBC znalazły się na poziomach, które – przy utrzymaniu ich przez wystarczająco długi okres – istotnie się przyczynią do szybkiego powrotu inflacji do docelowego poziomu” – napisano w komunikacie EBC.

Oczekiwania ekonomistów co do wyniku czwartkowego posiedzenia EBC były niejednoznaczne. Część uważała, że Rada Prezesów zrobi przerwę w cyklu podwyższania stóp procentowych, inni sądzili, że zdecyduje się na jeszcze jedną podwyżkę, ale sygnalizując, że to już ostatnia.

Uzasadnieniem dla czwartkowej decyzji EBC są nowe prognozy ekonomistów tej instytucji, które sugerują, że w horyzoncie oddziaływania polityki pieniężnej na gospodarkę inflacja będzie wyższa niż się dotąd wydawało.

Frankfurcka instytucja ma za zadanie utrzymywać inflację na poziomie 2 proc. Tymczasem jej aktualne prognozy sugerują, że inflacja w strefie euro wyniesie w tym roku 5,6 proc., w 2024 r. zmaleje do 3,2 proc., a w 2025 r. sięgnie 2,1 proc. Poprzednie prognozy, z czerwca, wskazywały na nieco niższą inflację w tym i w przyszłym roku (5,4 i 3 proc.), ale minimalnie wyższą w 2025 r. (2,2 proc.).

Prognozy inflacji na najbliższe lata zostały zrewidowane w górę mimo tego, że głębsze od oczekiwań okazuje się spowolnienie w gospodarce strefy euro. Ekonomiści z EBC sądzą obecnie, że PKB unii walutowej zwiększy się w br. o 0,7 proc., a w kolejnych latach o – odpowiednio – 1 i 1,5 proc. W czerwcu prognozowali, że wzrost PKB będzie wynosił 0,9 proc., a następnie 1,5 proc. i 1,6 proc.

Wbrew obawom części analityków, podwyżka stóp procentowych w strefie euro nie pogłębiła przeceny złotego z ostatnich dni, spowodowanej niespodziewanie głęboką obniżką stóp przez Radę Polityki Pieniężnej. Tuż po decyzji EBC kurs euro w złotych oscylował wokół 4,63 zł, tak jak od rana.