Kapitalizacja 31 największych rynków wschodzących świata zmniejszyła się w sierpniu aż o 1,9 bln USD, czyli o więcej, niż wynosi nominalny PKB Rosji – wynika z danych zebranych przez agencję Bloomberga. Sierpień okazał się dla tych rynków najgorszym miesiącem od trzech lat. Indeks MSCI Emerging Markets spadł o ponad 9 proc., a od początku roku stracił już 25 proc.
W ślad za Chinami
Spośród wszystkich rynków wschodzących świata inwestorzy najuważniej przyglądali się chińskiemu. Kontynuacja giełdowego krachu za Wielkim Murem oraz dewaluacja juana wywołały panikę w skali globalnej. Shanghai Composite stracił od początku miesiąca do sierpniowego dołka ponad 20 proc., a ogółem przez cały sierpień spadł o 12,5 proc. Gorsze od niego okazały się główne indeksy giełd w Peru (spadek o prawie 13 proc.), Arabii Saudyjskiej (minus 17 proc.) i Grecji (minus 22 proc.). Najlepszym indeksem z rynków wschodzących – i na świecie – był w tym czasie główny indeks giełdy słowackiej, który zyskał w sierpniu blisko 3,5 proc. Słowacja jest jednak rynkiem mało płynnym i niemal pozbawionym znaczenia dla dużych inwestorów.
Rynki wschodzące były pod presją już od wielu miesięcy, głównie w związku z oczekiwaną podwyżką stóp procentowych w USA. Kryzys w Chinach sprawił jednak, że ucieczka kapitału z rynków wschodzących przyspieszyła. Według danych firmy EPFR Global inwestorzy wycofali w zeszłym tygodniu 2,58 mld USD z amerykańskich funduszy inwestujących na wschodzących rynkach akcji i obligacji. To sprawiło, że licząc od początku roku, napływ pieniędzy netto do tych funduszów stał się praktycznie zerowy.
– Odpływy kapitału z emerging markets bywały w tym roku tak duże, jak podczas zaostrzenia się kryzysu finansowego kilka lat temu. Rynek nie zacznie radzić sobie lepiej, póki nie pojawią się oznaki stabilizacji w chińskiej gospodarce – wskazuje Hertta Alava, zarządzająca funduszem w FIM Asset Management.
Chaotyczna polityka
O ile w czwartek i piątek na szanghajskiej giełdzie trwało odbicie, o tyle w poniedziałek Shanghai Composite stracił 0,8 proc. Inwestorzy się przestraszyli, że chiński rząd znów zmienił zdanie i wstrzymał się z działaniami mającymi wspierać rynek. Wcześniejsze przecieki mówiły, że państwowe instytucje finansowe będą kupowały akcje na chińskich giełdach przynajmniej do 3 września, czyli dnia, w którym ma się odbyć wielka parada wojskowa z okazji 70. rocznicy zakończenia drugiej wojny światowej. „Financial Times" doniósł jednak, że władze uznały, że zamiast stymulować zwyżki na giełdzie, ostrzej się zajmą walką z siłami, które ich zdaniem destabilizują rynek. Reakcja chińskich władz na rynkowy kryzys jest powszechnie uznawana za bardzo chaotyczną i pełną błędów.
