Inflacja spadła poniżej 3 procent

Tempo wzrostu cen szybko hamuje. Ekonomiści prognozują, że w listopadzie było najniższe od dwóch lat.

Ze średniej i mediany prognoz analityków z 22 instytucji finansowych biorących udział w ankiecie „Parkietu" wynika, że inflacja spadła w minionym miesiącu do 2,9 proc. z 3,4 proc. w październiku. Jeśli przewidywania się potwierdzą, tempo wzrostu cen było najniższe od listopada 2010 r. i zbliża się w kierunku celu Rady Polityki Pieniężnej, który wynosi 2,5 proc.

– Inflacja spada szybciej niż spodziewa się bank centralny. W pierwszym kwartale przyszłego roku powinna być w celu – mówi Jakub Borowski, główny ekonomista Kredyt Banku.

Analitycy prognozują zatrzymanie wzrostu cen produkcji. W listopadzie wyniósł on już tylko 0,1 proc. rok do roku. Przy czym dziewięciu ekonomistów spodziewa się, że ceny mogły być nawet niższe niż rok temu w tym samym czasie. Po dwóch miesiącach stabilizacji na poziomie 1,9 proc. w listopadzie spadła też inflacja bazowa – do 1,7 proc.

To oznacza, że przyczyną hamowania cen towarów na półkach nie jest już tylko wolniejsze tempo wzrostu cen żywności i energii na rynkach światowych, ale też słabnący popyt konsumpcyjny.

Widać to zresztą w przewidywaniach co do wzrostu sprzedaży detalicznej. Według analityków, wartość sprzedaży w listopadzie była o 2,7 proc. wyższa niż rok temu w porównaniu ze wzrostem o 3,3 proc. w październiku. Tak słabego tempa wzrostu jeszcze w tym roku nie doświadczyliśmy.

Po części jest to efekt spadku inflacji, ale faktem jest, że popyt konsumpcyjny słabnie, a grudzień, mimo świąt Bożego Narodzenia, może przynieść dalsze pogorszenie. Już teraz Polacy deklarują, że ich wydatki świąteczne będą o jedną trzecią mniejsze niż rok temu.

To, że powstrzymujemy się od wydatków, jaskrawie uwidoczniły dane o konsumpcji prywatnej w trzecim kwartale roku. A czwarty kwartał nie zapowiada poprawy, ponieważ w dalszym ciągu wynagrodzenia rosną wolniej niż ceny. W listopadzie, jak prognozują analitycy, średnia płaca w sektorze przedsiębiorstw nominalnie wzrosła o 2,8 proc. rok do roku, czyli o tyle samo co miesiąc wcześniej.

To oznacza, że już piąty kolejny miesiąc wynagrodzenia realnie spadają. Ten spadek w listopadzie mógł być niższy niż w poprzednich miesiącach,?o ile tak znacząco, jak oczekują ekonomiści, spadła inflacja.

Po czterech miesiącach stagnacji zatrudnienia w sektorze przedsiębiorstw, w minionym miesiącu zatrudnienie po raz pierwszy od ponad 2,5 roku spadło – o 0,2 proc. rok do roku. Tak wynika ze średniej prognoz w ankiecie. Wyraźnie wzrosło też bezrobocie. Po tym, jak przez pięć miesięcy stopa bezrobocia była wysoka, ale stabilna, w listopadzie nastąpił jej wzrost do 12,8 proc. z 12,5 proc. w październiku.

W poniedziałek poznamy odczyt wskaźnika wyprzedzającego PMI, który naświetli perspektywy kształtowania się aktywności polskiego przemysłu. Analitycy prognozują średnio, że PMI spadł, ale nieznacznie – do 47,2 pkt z 47,3 pkt poprzednio. Ciekawe wydają się oczekiwania co do dynamiki produkcji przemysłowej w listopadzie. W październiku po tym, jak miesiąc wcześniej wartość produkcji spadła w ujęciu rocznym, ponad 4-proc. zaskoczył ekonomistów. Tłumaczyli, że to tylko sezonowe wahnięcie spowodowane korzystnym układem dni roboczych, a nie odwrócenie trendu.

Teraz średnia prognoz wskazuje na to, że przemysł w minionym miesiącu był praktycznie w stagnacji – wzrost produkcji wyniósł jedynie 0,3 proc. Siedmiu analityków spodziewa się spadku wartości w ujęciu rocznym. W listopadzie dni roboczych było mniej niż miesiąc wcześniej.

Analitycy przyznają, że ta różnica może mieć wpływ na statystyki. Listopad, zgodnie z prognozami, był też szóstym miesiącem z rzędu, kiedy zmniejszyła się wartość produkcji budowlanej. Mediana wskazań pokazuje spadek o 8,6 proc. rok do roku wobec spadku o 3,6 proc. w październiku.