EFAMA, europejska organizacja zarządzających funduszami inwestycyjnymi, opublikowała zestawienie kosztów funduszy otwartych w Europie (UCITS) oraz amerykańskich funduszy powierniczych, chcąc zmierzyć się z opinią o wyższości tych drugich w tym względzie. Analiza EFAMA wskazuje, że porównywalne produkty dostępne na rynku europejskim niekoniecznie są droższe od tych w Stanach Zjednoczonych. Jak czytamy, koszty produktów aktywnie zarządzanych długoterminowych oraz indeksowych funduszy akcji, oferowanych inwestorom detalicznym, czyli z wyłączeniem kosztów dystrybucji i doradztwa, są obecnie nieco niższe w Europie niż w USA. Z kolei koszty posiadania amerykańskich funduszy powierniczych mogą być średnio co najmniej tak wysokie, a nawet wyższe niż w przypadku europejskich funduszy otwartych (UCITS), w przypadkach gdy inwestorzy w USA płacą za całościowe doradztwo finansowe. Jak podaje EFAMA, wyniki te są istotne w kontekście dyskusji na temat tzw. zachęt. Oznaczają, że rozdział kosztów produktu i dystrybucji nie daje gwarancji obniżenia całkowitych kosztów dla inwestorów detalicznych. „Oczywiste jest jednak, że większość inwestorów nie wie, czy płaci za produkt finansowy, doradztwo inwestycyjne, czy za jedno i drugie. Wskazane byłoby zatem dokonanie ponownej oceny samej ilości ujawnionych kosztów i opłat, aby upewnić się, że konsumenci zdają sobie sprawę, ile płacą za produkt oraz ewentualne świadczone usługi doradcze" – podaje EFAMA.

Średni ważony aktywami koszt produktu amerykańskich funduszy inwestycyjnych jest znacznie niższy niż w przypadku europejskich UCITS, co wynika głównie z wielkości (szersza baza klientów) oraz mocno zintegrowanego rynku amerykańskich funduszy. Do tego fundusze inwestycyjne w USA odgrywają ważną rolę w systemie emerytalnym.

„Nasze ustalenia podkreślają znaczenie dwóch celów politycznych dla Unii: potrzeby dalszego pogłębiania jednolitego rynku UCITS oraz znaczenia realizacji projektu unii rynków kapitałowych, w szczególności w ramach emerytur i edukacji inwestorów" – komentuje Bernard Delbecque, ekspert EFAMA. paan