OFE sprzedały polskie akcje za 3 mld zł

Fundusze emerytalne od kilku miesięcy regularnie pozbywają się polskich akcji. Łączna podaż od stycznia do maja sięgnęła już 3 mld zł.

Maj był szóstym miesiącem z rzędu, w którym otwarte fundusze emerytalne pozbywały się akcji krajowych spółek.

Wygaszanie OFE

Od kilku tygodni znamy już projekt ustawy, która ma zlikwidować otwarte fundusze emerytalne. Zgodnie z wcześniejszymi zapowiedziami rządu, pieniądze blisko 16 mln członków OFE mają być przeniesione na ich indywidualne konta emerytalne lub na konta w ZUS. Domyślnie mają trafiać na IKE, jeśli jednak członek OFE złoży specjalną deklarację, pieniądze z jego konta w OFE zostaną przeniesione na konto w ZUS.

– Zapowiedziane zmiany w OFE zostały przyjęte przez rynek spokojnie, przy czym rynek obligacji dodatkowo się umocnił. To pokazuje, że zmiany te mogą ożywić rynek kapitałowy, pozwalając na szybszy i mniej podatny na wahania kursów wzrost wartości oszczędności emerytalnych i okołoemerytalnych – komentowała przy okazji wyników OFE za maj Małgorzata Rusewicz, prezes Izby Gospodarczej Towarzystw Emerytalnych.

– Warto optymalnie wykorzystać realne szanse, które dla przyszłych emerytów i rynku kapitałowego rodzi nowy projekt, szczególnie że alternatywą jest status quo, którego skutki obserwujemy od 2014 r. lub, co gorsza, całkowita nacjonalizacja OFE – dodała Rusewicz.

Na koniec maja OFE miały nieco ponad 156 mld zł aktywów, co oznacza, że przez miesiąc kapitał pod ich zarządzaniem skurczył się o 4,1 proc. Jak szacuje serwis Analizy Online, ujemne wyniki z zarządzania skurczyły aktywa OFE o około 6,4 mld zł oraz ujemne saldo przepływów pomiędzy ZUS a OFE – w ramach tzw. suwaka OFE przelały na konta ZUS 576 mln zł, jednocześnie otrzymując w ramach składek 289 mln zł. Od końca ubiegłego roku aktywa OFE skurczyły się o 0,21 proc., napływy z ZUS wyniosły 1392 mln zł, a transfery z tytułu suwaka 3 mld zł.

Sprzedają polskie akcje

Jak wynika z raportów Trigona DM, otwarte fundusze emerytalne w maju pozbywały się akcji polskich przedsiębiorstw. OFE sprzedają akcje na GPW regularnie od grudnia ubiegłego roku. Wówczas fundusze emerytalne sprzedały polskie akcje za około 150 mln zł. „Korygując o tegoroczne wezwania, jest to pierwszy miesiąc negatywnego nastawienia od lutego 2018 r." – pisał wtedy Maciej Marcinowski z Trigon DM. W maju podaż polskich akcji z OFE sięgnęła około 181 mln zł, natomiast od początku roku podaż sięga już 3 mld zł. Po dwóch miesiącach podaży podejście do akcji zagranicznych zmieniło się na pozytywne i fundusze dokupiły tych akcji za około 112 mln zł – szacuje Trigon DM.

Jak podaje Marcinowski, przez ostatnie kilka miesięcy dwa największe fundusze emerytalne (NN i Aviva) były sprzedającymi polskie akcje i w dużej mierze kształtowały obraz rynku OFE. Tym razem wykorzystały jednak majowe spadki do niewielkich zakupów, jednak po stronie podaży przewyższyły je MetLife i Aegon, z których podaż krajowych akcji sięgnęła po 100 mln zł. Średnia alokacja OFE w polskie akcje spadła w ubiegłym miesiącu o 0,5 pkt proc., do 77,3 proc. „Zwracamy uwagę, że w tej kategorii uwzględnione są również zagraniczne spółki notowane w Polsce w formie duallistingu (np. MOL, UniCredit, CEZ). Na koniec 2018 r. stanowiły one 2,5 proc. aktywów (3,8 mld zł)" – podaje Trigon DM. Według szacunków Marcinowskiego, gdyby zmiany weszły w życie dzisiaj, średnia alokacja w polskie akcje wynosiłaby 91 proc. Poniżej progu 90 proc. byłyby AXA (85,2 proc.) oraz Generali (89,6 proc.).

GG Parkiet

Średnia ważona jednostka funduszy emerytalnych spadła w maju o 3,9 proc. Najlepszy wynik zarządzania osiągnął Pocztylion OFE (-3,5 proc.), a najgorszy PZU OFE (-4,4 proc.). Od początku roku najlepszy jest Bankowy OFE (1,9 proc.), a najgorszy AXA OFE (-0,7 proc.).