Nasze marże będą dalej rosły przez najbliższe dwa, trzy lata

wywiad „parkietu” z Williamem Careyem, prezesem Central European Distribution Corporation

[b]CEDC przeprowadziło ofertę akcji, z której pozyskało 178,3 mln dolarów. Pieniądze miały posłużyć m.in. na wykup mniejszościowych udziałów w Russian Alcohol i Parliamencie. Niedawno sfinalizowaliście transakcję dotyczącą pierwszej firmy. Kiedy poinformujecie o kupnie udziałów Parliamenta i ile za nie zapłacicie?[/b]

Spodziewamy się, że wkrótce zakończymy rozmowy z mniejszościowymi udziałowcami tego producenta wódki. Za udziały zapłacimy 65–70 mln dolarów.

[b]Czy planujecie inne przejęcia?[/b]

Mamy dwóch dużych producentów wódki w Rosji. W najbliższych miesiącach zamierzamy skupić się na uporządkowaniu struktury grupy w tym kraju. Wykup udziałów mniejszościowych umożliwi nam przyspieszenie integracji, co z kolei przełoży się na osiągane przez nas wyniki. Możliwe do osiągnięcia efekty synergii szacujemy na 30–40 mln dolarów w skali roku.

[b]Jak szybko uda się je osiągnąć? [/b]

Proces konsolidacji ruszy na początku 2010 r. i powinien zakończyć się w ciągu 24 miesięcy.

[b]Zgodnie z waszymi przewidywaniami, w tym roku marża operacyjna CEDC wzrośnie do 15 proc. (z 12,1 proc. w 2008 r.). W samym IV kwartale ma ona wynieść 17–18 proc. Czego można oczekiwać w kolejnych latach?[/b]

Jesienią przedstawimy prognozy na przyszły rok. Przewidujemy, że w 2010 r. nasze marże będą dalej rosły, choć być może nie w takim tempie, jak to będzie miało miejsce w tym roku. Biorąc pod uwagę to, że przeprowadzamy restrukturyzację grupy, wprowadzamy na poszczególne rynki kolejne produkty i marki oraz spodziewamy się oszczędności dzięki reorganizacji działalności w Rosji, to należy spodziewać się, że w ciągu 2–3 najbliższych lat nasze marże dalej będą rosły.

[b]Do jakiego poziomu?[/b]

Trudno to dokładnie szacować na tym etapie, nie mając pewnych danych makroekonomicznych.

[b]Po publikacji wyników za I półrocze szacował Pan, że sprzedaż wódki spadła w Polsce o 9–10 proc., a w Rosji o 12–15 proc. Jakich zmian spodziewacie się na tych rynkach w całym roku?[/b]

W lipcu obserwujemy poprawę na rynku alkoholi, dlatego oczekujemy, że druga połowa roku będzie lepsza. Rynek rosyjski w II półroczu skurczy się o 7–9 proc., natomiast spadek sprzedaży w Polsce powinien zmaleć do 5 proc. z 10 proc. w I półroczu.

[b]Jakich zmian sprzedaży można się spodziewać po CEDC?[/b]

W ujęciu wartościowym nasza sprzedaż dotychczas nie zmieniła się znacząco. W ujęciu ilościowym import zwiększa się w tempie dwucyfrowym. Jeszcze szybciej rośnie eksport. Tylko w lipcu wzrósł o 100 proc. w porównaniu z lipcem 2008 r. Jeśli chodzi o produkcję, to cały czas radzimy sobie lepiej niż nasze główne rynki. W Rosji zwiększamy sprzedaż, choć rynek traci. W Polsce notujemy znacznie mniejsze spadki od rynku. W I półroczu nasza sprzedaż spadła o około 5 proc. Także w całym 2009 r. chcemy radzić sobie lepiej od głównych rynków.

[b]Jak w 2009 r. zmienią się udziały rynkowe CEDC?[/b]

Zależy nam zwłaszcza na rentowności, a nie udziałach w rynku, dlatego zamierzamy zwiększać obecność przede wszystkim w segmencie premium oraz main-stream (średnia półka). Szacujemy, że dzięki relaunchowi (ponownemu wprowadzeniu produktu po jego poprawieniu – red.) marek Absolwent oraz Palace w ciągu dziewięciu miesięcy nasze udziały w polskim rynku mogą wzrosnąć o 1–1,5 pkt proc. (obecnie jest to ok. 29 proc. – red.) Jeśli zaś chodzi o rynek rosyjski, to realnym założeniem jest osiągnięcie 20-proc. udziału do najbliższej wiosny (obecnie ok. 18 proc. – red.). Ciężko jest jednak o dokładne statystyki dotyczące udziałów, gdyż poszczególne instytucje różnią się w ocenach wielkości rynku.

[b]W jaki sposób zamierzacie zwiększać swe udziały w rynku rosyjskim?[/b]

Mamy bardzo rozbudowane struktury sprzedażowe w tym kraju. Nie oferujemy jednak jeszcze produktów ze wszystkich interesujących nas przedziałów cenowych. To daje możliwość stosunkowo szybkiego zwiększenia sprzedaży poprzez wprowadzanie do tego kraju kolejnych produktów. Jesienią rozpoczniemy sprzedaż dwóch marek z segmentu main-stream. Przyglądamy się rynkowi brandy. W segmencie tym pojawić się możemy w 2010 r.

[b]Czy można oczekiwać, że sytuacja na rynku alkoholu w 2010 r. poprawi się?[/b]

Od lipca zauważamy pewne symptomy ożywienia. Popyt konsumentów wciąż jest jednak słaby i nie widzimy czynników, które mogłyby przełożyć się na jego dynamiczny wzrost w najbliższych miesiącach. Dlatego oceniamy, że rynek zacznie się odbijać, ale będą to powolne zmiany.

[b]W 2008 r. producenci alkoholu narzekali na wysokie ceny spirytusu. Jak obecnie wygląda sytuacja na rynku surowców?[/b]

W Polsce ceny spirytusu są obecnie o 30–40 proc. niższe niż przed rokiem. W Rosji spadły zaś o 15 proc. Wiele wskazuje na to, że w tym roku zbiory zbóż będą zadowalające, dlatego pozytywne tendencje na rynku surowców powinny się utrzymać.

[b]Dziękuję za rozmowę.[/b]

[ramka][b]Do 1,5 mld USD obrotów w 19 lat[/b]

Historia grupy Central European Distribution Corporation sięga lipca 1990 r., gdy w Polsce powstała spółka Carey Agri. Wśród założycieli tego podmiotu znalazł się William Carey, obecny prezes i jeden z głównych akcjonariuszy CEDC (kontroluje 9,94 proc. kapitału). W ciągu 19 lat grupa urosła do rozmiarów, które zapewniają jej ponad 1,5 mld dolarów obrotów rocznie oraz miano jednego z liderów rynku alkoholi w Polsce i Rosji. Firma, w której portfolio znajdują się takie marki wódki, jak chociażby Żubrówka, Bols, Soplica czy Parliament, notowana jest na giełdzie w Warszawie oraz na amerykańskim Nasdaqu. W skład grupy wchodzą nie tylko firmy zajmujące się produkcją wódki, ale również importerzy, eksporterzy i podmioty zajmujące się dystrybucją alkoholu. [/ramka]