Spółkom trudniej pozyskiwać kapitał na rynku pierwotnym

Kiepska koniunktura giełdowa w drugiej połowie listopada zaszkodziła firmom przeprowadzającym oferty publiczne. Pieniędzy od inwestorów nie udało się pozyskać Geo Alliance, ASG ani AFI Europe. Powodzenie innych emisji nie jest przesądzone

Na polskim rynku ofert publicznych zaczyna być nerwowo. Geo Alliance, ukraiński producent ropy i gazu, zawiesił sprzedaż akcji. Planował przeprowadzić ofertę o wartości 750 mln zł. Przedstawiciele firmy informują, że przyczyną odwołania transakcji była niekorzystna sytuacja na rynkach finansowych.

[srodtytul]Gaz się nie sprzedał[/srodtytul]

Właściciele Geo Alliance robili przymiarki do debiutu giełdowego już wiosną – wynika z naszych informacji. Wówczas od sprzedaży akcji wystraszył ich kryzys zadłużenia w Grecji oraz słaby wynik oferty Kulczyk Oil Ventures, który też wydobywa gaz na Ukrainie. Do wtorku inwestorzy indywidualni mogli zapisywać się na akcje producenta paliw po cenie maksymalnej 87 zł. Te osoby, które złożyły zapis, otrzymają zwrot pieniędzy nie później niż w ciągu 14 dni. Nie wiadomo, czy i kiedy spółka powróci do sprzedaży akcji. Wczoraj nie udało nam się skontaktować w tej sprawie z władzami firmy.

[srodtytul]Litwini i deweloper w opałach[/srodtytul]

Oprócz Geo Alliance ofertę przerwała też litewska Avia Solutions Group świadcząca usługi dla lotnictwa. Chciała pozyskać 99 mln zł. We wtorek skończyła budować księgę popytu oraz zapisy w transzy inwestorów indywidualnych. – Postanowiliśmy zawiesić ofertę publiczną, bo wierzymy, że akcje naszej spółki warte są więcej, niż zaoferowali za nie inwestorzy – mówi Gediminas Ziemelis, prezes ASG.

– Planujemy powrócić z ofertą na początku 2011 roku – dodaje Ziemelis. Spółka złoży do litewskiego nadzoru finansowego (zatwierdzał prospekt) aneks dotyczący zawieszenia oferty. Po jego zatwierdzeniu inwestorzy w jak najszybszym czasie otrzymają zwrot pieniędzy. Ofertę publiczną przesuwa też AFI Europe, deweloper rodem z Izraela. Wczoraj miał podać cenę maksymalną oferowanych papierów. Zamierzał sprzedać akcje o maksymalnej wartości 580 mln zł. Oficjalny powód to niekorzystna sytuacja rynkowa.

Czy na fiasko ofert wpłynęła tylko zła koniunktura giełdowa?– Po pierwsze inwestorzy stali się bardziej selektywni w kupowaniu akcji na rynku pierwotnym – zaznacza Zbigniew Obara, analityk Biura Maklerskiego Alior Banku. Przyznaje, że oferty publiczne trafiły na kiepską sytuację na giełdach. – Należy też pamiętać, że wartość tych ofert była duża, a ich kumulacja w czasie może utrudniać pozyskiwanie kapitału. Przeprowadzały je spółki zagraniczne, od których inwestorzy zapewne oczekiwali pewnego dyskonta, co z kolei nie było na rękę właścicielom tych firm – podkreśla Obara.

[srodtytul]Kolejka po kapitał[/srodtytul]

W kolejce po pieniądze inwestorów stoi też BSC Drukarnia Opakowań. Zamierza pozyskać od 65 mln zł. – Jesteśmy spokojni o uplasowanie naszej oferty. Jeszcze nie wiemy jednak, jaka będzie wycena akcji – mówi Janusz Schwark, prezes firmy.

Wczoraj spółka zakończyła budowę księgi popytu. Bez nerwów jest też w kancelarii odszkodowawczej Votum, która chce zebrać z rynku 7,6 mln zł. O tym, że na rynku pierwotnym nie jest tragicznie, świadczy zamknięta emisja Milkilandu, ukraińskiego producenta wyrobów mlecznych. Rozeszło się całe 7 mln zaoferowanych akcji.

Wartość oferty wyniosła 236 mln zł, a do spółki wpłynie 211 mln zł. Cena sprzedaży akcji (33,78 zł) była o 25 proc. niższa od ceny maksymalnej.