S&P znajduje się pod silnymi oporami, dopiero ich przebicie będzie sygnałem do zajęcia pozycji. Sytuacja makro może być jednak barierą trudną do pokonania, a indeksy pozostaną w trendzie bocznym – piszą specjaliści z mDM.
Finanse
Zalecają selektywne podejście do polskich banków. W grudniu oczekują szczegółów dotyczących podatku bankowego oraz rekomendacji KNF dotyczącej wypłat dywidendy dla sektora bankowego. Pozostają pozytywni wobec PKO BP, Millennium, Aliora oraz PZU, gdzie podatek został już z nawiązką zdyskontowany, a z zagranicznych spółek stawiają na Erste oraz OTP Bank.
Paliwa
Obserwowana korekta marż rafineryjnych z wyższych poziomów listopadowych oraz spadek dyferencjału poniżej 2 USD powinny wywierać presję na notowania PKN Orlen. Po ostatnich mocnych spadkach zamykają naszą negatywną rekomendację dla PGNiG.
Energetyka
Ceny energii dyskontują już podwyższenie budżetu ORM, ale na razie nie przełożyło się to na wyceny spółek, podobnie jak podwyższenie WACC przez URE. Zdaniem specjalistów największą ekspozycję na te czynniki ma Tauron.
Telekomunikacja, media, IT
Fundamentalna poprawa trendów wynikowych oraz pozytywny oczekiwania na resztę roku powinny przełożyć się na umocnienie notowań Agory i Asseco Poland. W długim terminie analitycy podtrzymują pozytywne podejście do Orange Polska. Piszą, że akcje Cyfrowego Polsatu pozostają przewartościowane pomimo blisko 5-proc. spadku notowań w ostatnim miesiącu.
