Solar w II kwartale miał 37,5 mln zł przychodów, o 9,2 proc. więcej niż rok temu. Zysk brutto na sprzedaży z powodu spadku marży (aż o 4 pkt proc., do 54,3 proc.) wzrósł jednak tylko o 1,7 proc., do 20,4 mln zł. Na poziomie netto na sprzedaży firma zanotowała 1,2 mln zł zysku wobec 0,7 mln zł straty rok temu, w czym pomogło obniżenie kosztów. Na poziomie operacyjnym i netto udało się wypracować 1,2 mln zł i 0,9 mln zł zysku (rok temu 0,5 mln zł straty).
Analitycy DM BDM i DM BPS pozytywnie oceniają wyniki spółki, wskazując na poprawę rok do roku. - Pozytywnie odbieramy także cash flow operacyjny, który wyniósł w II kwartale blisko 4 mln zł – mówi Adrian Górniak, analityk DM BDM. Z kolei Marcin Stebakow, dyrektor działu analiz w DM BPS, dodaje, że w całym I półroczu miał miejsce niższy spadek przepływów operacyjnych do -0,5 vs. - 7,6 mln zł rok wcześniej, co jest spowodowane wzrostem zapasów i zobowiązań przy braku zmian na poziomie należności, które w analogicznym okresie rok wcześniej spadły o 8,5 mln zł. Mniejsze wydatki inwestycyjne sprawiły, iż gotówka netto na koniec czerwca ukształtowała się na poziomie 8,5 mln zł - dodaje.
Stebakow wskazuje, że poprawa wyników, możliwa była dzięki wzroście przychodów o 9,2 proc. r/r i obniżeniu kosztów funkcjonowania (-8 proc. r/r). - Widoczny jest spadek marży brutto jednakże niska baza wystarczyła aby wypracować dodatni wynik na poziomie operacyjnym. Co prawda poprawa ta nie była widoczna w ujęciu narastającym gdzie EBIT zmniejszył się o 49 proc. r/r, jednakże wyniki samego II kwartału pokazują, że nastąpił pewien przełom. Tym samym uważamy, iż dla dalszej poprawy wyników konieczne będzie wzrost przychodów przy jednoczesnej poprawie marży – mówi analityk DM BPS.
Od strony bilansowej nie nastąpiły większe zmiany, w dalszym ciągu największą pozycją są pozostałe należności od głównego dostawcy APH Grutex które na koniec czerwca wynoszą 100,2 mln zł, stanowiąc tym samym 66 proc. sumy bilansowej, o czym ostrzega audytor w nocie. Spółka nie widzi konieczności i korzyści wynikających z konsolidacji z firmą APH Grutex.
