Przychody GTC spadły z kolei z 203,2 mln zł w I kwartale 2009 r. do 148,2 mln zł. Powód? Spadek liczby oddanych mieszkań. W efekcie przychody z tej części deweloperskiego biznesu wyniosły w I kwartale tego roku 25,9 mln zł wobec ponad 106 mln zł rok wcześniej. Nie jest to zaskoczenie – GTC od dłuższego czasu zmniejsza swoją obecność na rynku mieszkaniowym, koncertując się na realizacji projektów komercyjnych. Z kolei przychody z wynajmu powierzchni biurowych i handlowych wzrosły rok do roku o 30 proc., do 94,3 mln zł.
Tym razem spółka nie aktualizowała wartości aktywów. W minionych kwartałach odpisy związane z uaktualnianiem wartości portfela nieruchomości mocno obciążały wyniki GTC, powodując idące w setki milionów złotych straty. Kolejne badanie wartości portfela będzie mieć miejsce po zamknięciu półrocza.
Akcjonariusze nie powinni się raczej obawiać kolejnych odpisów. Rynkowe stopy kapitalizacji (tzw. yields, stosunek rocznych dochodów z najmu do wartości nieruchomości), używane do ustalania wycen nieruchomości komercyjnych, w ostatnich miesiącach spadają, co przekłada się na wzrost wartości budynków. Niewykluczone więc, że już w raporcie za I półrocze GTC pochwali się sporymi księgowymi zyskami.
