Plan podziału Impelu zakłada wydzielenie nieruchomościowej części biznesu do spółki Vantage Development, kontrolowanej przez Impel i jego głównych akcjonariuszy. Vantage ma przejąć Zakład Ecoimpel, w którym „zaparkowano” między innymi 25,9 proc. akcji samego Vantage’a, 52,4 proc. udziałów w spółce Promenady Wrocławskie, do której należy kilkanaście hektarów gruntów w centrum Wrocławia. Ponadto niewielkie pakiety akcji Globe Trade Centre i Echo Investment, jak również wierzytelności od spółek powiązanych, głównie wchodzących w skład grupy Vantage.
Wartość księgowa Ecoimpelu to 93,8 mln zł, a wartość godziwa, ustalona na potrzeby transakcji przez UniCredit CAIB, wynosi 184,2 mln zł. Skąd tak duża różnica? Jak wyjaśnia „Parkietowi” Danuta Czajka, wiceprezes Impelu, przesądziło o niej przeszacowanie m.in. udziału giełdowej spółki w Promenadach Wrocławskich, wykazywanego do tej pory w bilansie Impelu dużo poniżej wartości rynkowej. Wartość godziwą Vantage Development ustalono z kolei na 115,5 mln zł, przy 70,2 mln zł wartości księgowej.
Co akcjonariusze Impelu otrzymają w zamian? Plan podziału zakłada, że trafi do nich ponad 39 mln akcji spółki Vantage, odpowiadających za 68,7 proc. podwyższonego kapitału dewelopera, z czego 30,8 mln akcji stanowić będą nowo wyemitowane papiery, a resztę – stare walory dewelopera należące do tej pory do Impelu oraz samego Vantage’a. Na każdą akcję Impelu przypadnie 3,2109 akcji Vantage’a. Jeżeli liczba posiadanych walorów Impelu będzie uprawniała akcjonariusza do otrzymania ułamkowej części akcji Vantage’a, należność ta zostanie wypłacona w gotówce. Suma, jaką otrzyma akcjonariusz, stanowić będzie iloczyn ceny godziwej akcji Vantage’a, ustalonej na 4,72 zł, i należnego ułamka akcji.
Obecnie Vantage Development jest kontrolowane przez głównych akcjonariuszy Impelu, Grzegorza Dzika i Józefa Biegaja. Po podziale giełdowej spółki zachowają oni kontrolę nad deweloperem z Wrocławia. Do mniejszościowych akcjonariuszy Impelu, kontrolujących 29 proc. jego kapitału, trafi blisko 21 proc. akcji Vantage’a.
Zanim dojdzie do podziału Impelu, plan podziału musi zostać opublikowany w Monitorze Sądowym i Gospodarczym i zbadany przez sądowego biegłego, a następnie zaakceptowany przez akcjonariuszy obu spółek. Wiceprezes Impelu ma nadzieję, że cała operacja, łącznie z wprowadzeniem Vantage’a na GPW, zostanie zamknięta jeszcze w tym roku.
