W rekomendacji z 5 lutego analitycy DM BOŚ obniżyli rekomendację dla akcji Decory do „trzymaj" z „kupuj". Jednocześnie obniżyli do 7,4 zł z 8,8 zł wycenę walorów. W dniu wydania rekomendacji kosztowały 5,75 zł, a na otwarciu dzisiejszej sesji 5,7 zł.
Sylwia Jaśkiewicz, autorka rekomendacji zauważa, że w czwartym kwartale wyniki spółki prawdopodobnie były znacznie słabsze niż wcześniej oczekiwano. Wszystko za sprawą nie najlepszej sytuacji za naszą wschodnią granicą, w tym zwłaszcza w Rosji i na Ukrainie. Stosunkowo dobrze wygląda za to sprzedaż na rynki Europy Zachodniej i Południowej.
DM BOŚ szacuje, że spółka w ubiegłym roku wypracowała 273 mln zł przychodów i poniosła 7 mln zł czystej straty. W tym roku sprzedaż może spaść do 256,7mln zł. Mimo to spółka powinna wypracować zysk netto na poziomie 10,4 mln zł. Słabsza sprzedaż to przede wszystkim efekt wycofania się firmy z Rosji. Zniżki nie zrekompensuje zwyżka przychodów z działalności w Europie Zachodniej i Środkowej.
Jaśkiewicz zauważa, że Decora rozważa zamknięcie swojej fabryki na Białorusi. Spółka chce też w tym roku maksymalnie skrócić cykl rotacji zapasów, zredukować zadłużenie oraz zmniejszyć nakłady inwestycyjne do niezbędnego minimum.
W ocenie DM BOŚ dopiero 2016 r. może przynieść istotną poprawę wyników Decory. Wówczas poprawie powinny ulec zarówno przychody, jak i zyski.
