Raport wydano przy cenie rynkowej wynoszącej 1,18 zł. Na zamknięciu czwartkowej sesji za akcje Cognoru płacono 1,41 zł.
- Spółka jest agresywną propozycją z ekspozycją na drożejące ceny stali. Przy cenie docelowej Cognor będzie handlowany (wg naszych założeń) na mnożniku EV/EBITDA na lata 2017-2018 odpowiednio na poziomie 4,5x i 4,1x – podkreślają autorzy rekomendacji.
Podkreślają, że dla Cognoru kluczowe znaczenie ma nie tylko przełamanie trendu długotrwale spadających cen na wyroby stalowe ale odbudowa marż na bazie spreadu (różnica pomiędzy ceną wyrobu gotowego a ceną złomu). - Obecne relacje cenowe wskazują na wyraźną odbudowę teoretycznej marży względem bardzo niskich poziomów z I kwartału br. – wskazują eksperci biura.
Jednocześnie uważają, że wezwanie ogłoszone w kwietniu na wszystkie obecne walory spółki przez głównego akcjonariusza „było wyrazem wiary w dobre perspektywy Cognoru".
Prognoza analityków DM BDM zakłada, że w tym roku spółka zanotuje 8,3 mln zł zysku netto i 65,2 mln zł zysku EBIT przy przychodach na poziomie 1,44 mld zł. Rok później zysk netto ma wzrosnąć do 23,3 mln zł, zysk operacyjny do 90,8 mln zł, a obroty do 1,54 mld zł.
