mBank rzuca rękawicę konkurentom. Czy awansuje?

W nowej strategii mBank stawia cele zwiększenia udziałów w rynku kredytów i depozytów. A to znaczy, że inne banki muszą stracić. Czy czekają nas przetasowania na rynku?

„Cała naprzód” to hasło nowej strategii na lata 2026–2030 mBanku. Zapowiada m.in. wzrost zyskowności i efektywności, poprawę pozycji rynkowej, większe udziały itp.

W strategii mBank buduje swój obraz jako instytucji dynamicznie się rozwijającej, która etap kosztownej sagi frankowej w praktyce zostawia już za sobą. Ma to mieć istotne przełożenie na sytuację akcjonariuszy, bo mBank zapowiada powrót, po latach posuchy, do wypłaty dywidendy. Pierwsza ma dotyczyć wyników za 2026 r., początkowo miałoby to być 30 proc. zysku netto, a do końca dekady poziom dywidendy ma wzrosnąć nawet do 75 proc.

10 %

- co najmniej takie udziały w rynku kredytów i depozytów klientów detalicznych i korporacyjnych, chce osiągnąć mBank w horyzoncie nowej strategii.

22 %

- co najmniej tyle ma wynosić zwrot kapitału materialnego (ROTE) w okresie 2026-2030 - zakłada mBank w nowej stra- tegii. Wskaźnik koszty/dochody ma się utrzymywać poniżej 35 proc., co ma dać pozycję w top 3 polskich banków.

Reakcja inwestorów na te deklaracje była pozytywna, ale umiarkowana. W czwartek notowania mBanku były na plusie w porównaniu ze środowym zamknięciem, a czasami był to nawet najwyższy wzrost wśród wszystkich spółek z WIG-banki. Wycena mBanku pozostała o ok. 8 proc. poniżej rekordu notowań z 19 sierpnia.

Jako główny cel operacyjny bank stawia sobie zdobycie co najmniej 10 proc. udziałów w kluczowych produktach – zarówno kredytowych, jak i depozytowych – na rynku detalicznym i korporacyjnym. Obecnie te udziały sięgają od 7,9 do 10 proc. w zależności od produktu.

Najwięcej do odrobienia mBank ma w przypadku kredytów dla klientów detalicznych (ogółem obecnie to 7,9 proc.). W szczególności chodzi tu o kredyty gotówkowe, bo w przypadku kredytów hipotecznych obecnie udział wynosi 8,4 proc. Z kolei najmniejszy dystans do celu dzieli mBank w depozytach przedsiębiorstw, bo już obecnie mowa o 10-proc. udziale.

Istotne zwiększenie tzw. market share to kluczowy punkt strategii i jednocześnie bardzo ambitne zadanie – ocenia nasz rozmówca. – Czy uda się osiągnąć ten cel? Z jednej strony mBank po zakończeniu sagi frankowej może wzmocnić swoje kapitały i rzeczywiście mocniej wyjść z ofertą na rynek kredytowy. Z drugiej strony, konkurencja nie śpi i tak łatwo nie odda pola walki o klientów – zauważa analityk.

Pod względem wartości aktywów mBank jest obecnie piąty w Polsce, podobnie jeśli chodzi o wartość portfela kredytów ogółem czy wartość zgromadzonych depozytów. Zaraz przed nim (na czwartej pozycji) plasuje się zwykle ING BSK, potem Santander BP, Pekao i na pierwszym miejscu – PKO BP (choć może różnie to może wyglądać w różnych kategoriach produktów). Pytanie, czy gdyby mBank zrealizował strategiczne cele, to wyprzedziłby któregoś z konkurentów? Z naszej analizy wynika, że byłyby na to szanse. Jeśli chodzi o depozyty klientów ogółem, najbliżej do pokonania wydaje się Santander BP, którego pozycja rynkowa uległa lekkiemu osłabieniu po wydzieleniu z bilansów Santander Consumer Banku (który ma zostać sprzedany Banco Santander). Jeśli chodzi o kredyty dla przedsiębiorstw, mBank teoretycznie mógłby dogonić czy nawet wyprzedzić Santander BP (pozostałe banki z wielkiej piątki wydają się poza zasięgiem). Jeśli chodzi o kredyty dla klientów indywidualnych – bardziej prawdopodobne jest dogonienie ING BSK, a nawet Pekao.