Nadchodzą zmiany właścicielskie

Zarówno branża chemiczna, jak i paliwowa mają przed sobą dobry i ciekawy rok. Wydaje się, że sprzyjać im będzie koniunktura. Dodatkowo szykują się poważne zmiany właścicielskie

Początek nowego roku był okresem bicia rekordów przez giełdowe kursy spółek chemicznych. Zdaniem analityków wciąż jest możliwy wzrost cen akcji. Rezultaty roczne wielu firm mogą w tym roku pobić wszelkie dotychczasowe rekordy.

[srodtytul]Prywatyzacja – kolejne podejście[/srodtytul]

MSP zapowiada, że jeszcze w tym roku w prywatne ręce mogą trafić wszystkie kontrolowane dotychczas przez państwo firmy z sektora, czyli Azoty Tarnów, Ciech, Police, Puławy i ZAK. Eksperci są zdania, że może to być ostatni moment na sprzedaż spółek chemicznych, szczególnie że koniunktura im sprzyja. Chemia ma już bowiem kryzys za sobą. Ważnym argumentem dla inwestorów będzie to, że sektor jest już w trakcie konsolidacji. W tym roku można się spodziewać jej dalszego ciągu.

[srodtytul]Rosną moce produkcyjne rafinerii[/srodtytul]

W roku 2011 pełną parą zacznie pracować rozbudowana w ramach Programu 10+ gdańska rafineria, a w Płocku ruszy inna wielka inwestycja, czyli zbudowana kosztem około 1?mld euro instalacja paraksylenu i kwasu tereftalowego (PX/PTA). Oba przedsięwzięcia wzmocnią moce wytwórcze Grupy Lotos oraz Orlenu i przyczynią się do podniesienia ich wyników finansowych. W wypadku pierwszej ze spółek dodatkowym czynnikiem może być uruchomienie wydobycia ropy z norweskiego złoża Yme. Wydaje się więc, że rok 2011 będzie dobry do przeprowadzenia pełnej prywatyzacji koncernu z Gdańska. Mimo to niektórzy analitycy powątpiewają w powodzenie tego przedsięwzięcia.

Do zmian właścicielskich dojdzie zapewne w grupie Orlenu, choć nie będą one dotyczyć spółki matki. Ważą się losy rafinerii w Możejkach, w którą polski koncern zainwestował dotychczas około 3,5?mld USD. Jego zarząd ma najwyraźniej ochotę pozbyć się litewskiego przedsiębiorstwa, choć oczywiście nie za wszelką cenę. Decyzji w tej sprawie można się spodziewać już za miesiąc. Na razie nad zidentyfikowaniem ewentualnych nabywców części albo wszystkich akcji rafinerii pracuje wynajęty specjalnie w tym celu bank inwestycyjny Nomura.

Z grupy Orlenu zniknąć może również inna spółka – włocławski Anwil. I w tym wypadku rozważana jest sprzedaż części lub całości przedsiębiorstwa. Prawie na pewno Orlen przestanie być akcjonariuszem Polkomtelu. Podobno, jak deklarują przedstawiciele płockiego koncernu, zainteresowanie zakupem operatora komórkowego jest spore. W efekcie za 12?miesięcy Orlen może być już zupełnie inną spółką niż obecnie.

[ramka][srodtytul]Paweł Burzyński, analityk DM BZ WBK[/srodtytul]

Będziemy mieli do czynienia ze światowym deficytem żywności. Ceny płodów rolnych będą więc dalej rosły, co umożliwi podnoszenie cen nawozów. Będzie to zatem rok rekordowych wyników finansowych spółek chemicznych. Najlepsze w dziejach rezultaty wypracują Azoty Tarnów, a także Synthos. Bardzo dobre wyniki, choć może jeszcze nie najlepsze w historii, pokażą również Puławy. W 2012 roku rezultaty mogą już być rekordowe. Eksporterzy nawozów, tacy jak właśnie Puławy, będą dodatkowo korzystać na tym, że zmniejsza się różnica ceny gazu na Zachodzie i sieciowego w Polsce. O co najmniej jedną piątą lepsze niż w 2010 r. rezultaty wypracują też spółki paliwowe.

[srodtytul]Kamil Kliszcz, analityk DI BRE Banku[/srodtytul]

Poprawia się sytuacja w segmencie sodowym, więc po słabym 2010 r. Ciech ma zapewne przed sobą rok dobry. Poprawia się również sytuacja w segmencie nawozów. Można przypuszczać, że z kwartału na kwartał coraz lepsze rezultaty będą pokazywać Puławy. Natomiast mniej optymistycznie patrzę na Police. Wydaje się, że bieżący rok może być w końcu rokiem prywatyzacji branży chemicznej.

Szczególnie ciekawie zapowiada się sprzedaż Ciechu, który po fiasku poprzedniej próby prywatyzacji zrestrukturyzował się i jest dziś zupełnie inną spółką.[/ramka]