Spokój ponad zyski

Czy inwestorzy indywidualni o konserwatywnym podejściu do ryzyka włączą listy zastawne do swoich portfeli?

Publikacja: 10.07.2025 06:00

Jan Karczewski, dyrektor ds. klientów strategicznych, Michael/Ström Dom Maklerski

Jan Karczewski, dyrektor ds. klientów strategicznych, Michael/Ström Dom Maklerski

Foto: materiały prasowe

Polskie indeksy giełdowe rosną najszybciej na świecie, ale inwestorzy indywidualni wolą spokój i szukają stabilności w obligacjach.

Polskie indeksy w 2025 r. należą do najlepiej radzących sobie na świecie – zarówno szeroki rynek, jak i indeks największych spółek zyskały już ponad 30 proc. od początku roku. We wzrostach nie uczestniczy jednak szerokie grono inwestorów indywidualnych.

W krajowych funduszach inwestycyjnych widać wyraźne odpływy z ryzykownych aktywów oraz utrzymujące się zainteresowanie rozwiązaniami opartymi na długu. Możliwe przyczyny to m.in. niestabilna sytuacja geopolityczna, rosnąca awersja do ryzyka oraz specyfika polskich inwestorów, którzy cenią sobie niską zmienność, przewidywalność i względny spokój. Potwierdza to struktura alokacji środków w funduszach.

Wciąż obserwujemy silne napływy do detalicznych obligacji skarbowych, które stanowią około 10 proc. zadłużenia Skarbu Państwa. Relatywnie wysokie i powtarzalne stopy zwrotu, a także brak materializacji ryzyk kredytowych, przyczyniły się do dwuletniej hossy na rynku obligacji korporacyjnych.

Kolejnym potencjalnym składnikiem defensywnego portfela mogą stać się obligacje korporacyjne banków hipotecznych – listy zastawne. W tym roku PKO Bank Hipoteczny jako pierwszy złożył wniosek do KNF o zatwierdzenie prospektu emisyjnego, umożliwiającego oferowanie obligacji klientom detalicznym.

Czy inwestorzy indywidualni o konserwatywnym podejściu do ryzyka włączą listy zastawne do swoich portfeli? Czas pokaże, szczególnie że pierwsze emisje spodziewane są jeszcze w tym roku.

Obligacje
Zabrakło obligacji
Obligacje
Ważny tydzień dla obligatariuszy Ghelamco
Obligacje
Ważny tydzień dla obligatariuszy Ghelamco
Obligacje
Dwa i pół roku bez defaultów
Obligacje
Liczba emisji obligacji firm najniższa w krótkiej historii rynku
Obligacje
Zagranica grymasi, Polacy biorą obligacje jak leci