Skorzystaj z promocji i czytaj dalej!
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Polska jeszcze nie dojrzała
Stawiamy na takie rynki, jak Chiny, Tajlandia, Indonezja, Brazylia, Polska i Rosja - mówi Mark Mobius prezes Templeton Emerging Markets Group
Wyceny akcji na rynkach wschodzących są wyraźnie niższe niż na rynkach dojrzałych. Mimo to, wbrew oczekiwaniom wielu ekspertów, koniunktura na młodych rynkach nie była w tym roku lepsza niż na dojrzałych. Obejmujące te grupy rynków indeksy zyskały po mniej więcej tyle samo. Czy to oznacza, że rozbieżności w wycenach są uzasadnione?
Te rozbieżności można wytłumaczyć głównie tym, że na rynkach wschodzących jest więcej ofert akcji niż na dojrzałych. Po spektakularnej zwyżce cen akcji z młodych rynków w latach 2009 i 2010 tamtejsze spółki zwiększyły zbiórkę kapitału na drodze pierwotnych i wtórnych emisji akcji. Tylko w 2010 r. zebrały równowartość 450 mld USD. To jednak odciągało pieniądze z wtórnych rynków akcji, sprawiając, że koniunktura na rynkach wschodzących była gorsza niż na dojrzałych. W ub.r. ta kwota zmalała do ok. 250 mld USD i to wystarczyło, aby z pewnym opóźnieniem presja na wtórne rynki akcji zmalała. W efekcie od połowy tego roku rynki wschodzące zaczęły sobie radzić lepiej niż dojrzałe.
Pozostało jeszcze 87% artykułu
