Mocne otwarcie roku – WIG spada, portfel „Parkietu” zarabia

Dodatni rezultat osiągnięty w trudnych warunkach dobrze rokuje na przyszłość. 12 analityków technicznych uszyło więc portfel 11 spółek na luty.

Styczniowy portfel „Parkietu", w skład którego weszła rekordowa liczba 12 spółek typowanych przez analityków technicznych, przyniósł zysk w wysokości 1,3 proc. Udało się pokonać szeroki rynek, który zaliczył noworoczny falstart i stracił w ubiegłym miesiącu 1,2 proc.

Eksperci od analizy technicznej po raz kolejny udowodnili, że można zarabiać w każdych warunkach. Najlepiej świadczy o tym fakt, że najbardziej dochodowe spółki ze styczniowego zestawienia zarobiły nawet ponad 10 proc.

Kontynuacja passy

Najlepszą inwestycją spośród całej dwunastki okazał się Benefit Systems, typowany przez Wojciecha Woźniaka z DM?Millennium. Stosując się do zaleceń analityka można było zarobić aż 18,2 proc. Świetny wynik nie jest przypadkowy. Wojciech Woźniak pokazał już w zeszłym roku, że ma przysłowiowego nosa. Spółki, które wskazywał do naszego portfela w 2012 r., przyniosły łączną stopę zwrotu 50,6 proc.

Ale jeden ekspert to za mało, by być lokomotywą dla tak dużego portfela. Na dobry łączny?wynik w styczniu miały wpływ również świetne, ponad 10-proc. stopy zwrotu z Amiki, Getin Noble i Grajewa. Nie można też niedoceniać umiejętnego zarządzania stratami – poziomy stop loss były ustawione?na możliwie bezpiecznych poziomach, dzięki czemu średnia strata na niecelnych typach wyniosła 5,6 proc. Dla porównania średni zysk to aż 11 proc.

Szczęśliwa dwunastka

Optymistyczny początek roku zachęca do kontynuacji eksperymentu. Widać to wyraźnie po wysokiej frekwencji – w lutowym portfelu znów bierze udział aż dwunastu analityków. Każda wskazana spółka otrzymuje więc wagę 8,3 proc. Datą bazową dla nowego zestawienia jest zamknięcie środowej sesji (30.01.2013 r.).

W lutowym portfelu dominującą stroną są średnie spółki – jest ich aż pięć. Jest wśród nich Eurocash, który został wskazany przez dwóch ekspertów – Krzysztofa Borowskiego z SGH oraz Agatę Filipowicz-Rybicką z DM?Banku BPH. Obu ekspertów zauważa wiele technicznych przesłanek do kontynuacji średnioterminowego trendu wzrostowego.

Ku uciesze inwestorów, w nowym zestawieniu nie zabrakło też „maluchów", w których rynek upatruje ostatnio ogromny potencjał do zwyżek. Indeks sWIG80 reprezentują Wawel, Sadovaya i LC?Corp.

Brak KGHM?w nowym zestawieniu można traktować jak niespodziankę. Miedziowy potentat był bowiem wskazywany przez Pawła Szczepanika z KBC?Securities miesiąc w miesiąc, począwszy od sierpnia ubiegłego roku. Ekspert pozostał wprawdzie przy blue chipach, ale z surowców przerzucił się na ubezpieczenia – w lutym KGHM?zastąpi PZU.

Technika vs fundamenty

Oprócz nowego zestawienia, luty przyniesie też zaostrzenie konkurencji. Już w sobotnim?wydaniu „Parkietu" pojawi?się bowiem portfel spółek o fundamentalnym potencjale?do zwyżek. Aż siedem biur maklerskich zdecydowało się uczestniczyć w tym eksperymencie. Każde z nich będzie?co miesiąc wskazywało kilka fundamentalnych perełek z krótkim uzasadnieniem.?Wszystkie wskazane spółki?utworzą jeden portfel, który?będziemy monitorować.

Równoległe prowadzenie obu eksperymentów ma na celu jedno – zakończyć odwieczny spór o wyższość jednej z dwóch analitycznych metod – technicznej i fundamentalnej.

[email protected]

Rollercoaster z finiszem dla portfela

W całej dziewięciomiesięcznej historii portfela „Parkietu" nie zdarzyła się tak burzliwa walka o dobry wynik, jak w ubiegłym miesiącu. Pierwsze noworoczne sesje przyniosły silne zwyżki kursów akcji, dzięki czemu stopa zwrotu z portfela szybko wzrosła powyżej 2 proc. Szeroki rynek nie dawał za wygraną i WIG zyskiwał niewiele mniej, bo 1,5 proc. Później zamiast efektu stycznia, mieliśmy jednak defekt. Rynek dostał zadyszki i korekta na czołowych indeksach GPW stała się faktem. Efekt? Zarówno WIG,?jak i wynik portfela?straciły noworoczny dorobek i spadły pod kreskę. Nieśmiałe próby odrobienia strat trwały do końca stycznia, ale zdecydowanie lepiej poradził sobie portfel. W ostatnim tygodniu jego wynik podskoczył do 2,5 proc. na plusie i nawet silny spadek kursu Pekao, spowodowany decyzją Unicredit o sprzedaży 9,1 proc. pakietu akcji, nie odebrał nam happy endu. Portfel zyskał ostatecznie 1,3 proc., podczas gdy WIG pogłębił korektę i stracił w styczniu 1,2?proc.

Analiza techniczna Benefit Systems, najlepszej spółki styczniowego Portfela „Parkietu"

Dostawca pozapłacowych świadczeń pracowniczych prezentuje wysoką formę techniczną od połowy lipca ubiegłego roku. To wtedy rozpoczął się silny trend wzrostowy i na razie nie widać sygnałów jego zakończenia. Na początku grudnia zwyżka zatrzymała się na pułapie 260 zł i rozpoczęła się korekta, która w ciągu dwóch tygodni zniosła 38,2 proc. wcześniejszego dorobku. Spadek do tego pułapu, pozytywna wymowa japońskich formacji świecowych oraz sygnał wzrostowy na oscylatorze stochastycznym były w opinii Wojciecha Woźniaka z DM?Millennium zapowiedzią fali wzrostowej. Przewidywania okazały się słuszne. Kurs przebił w środę poziom 260 zł, czyli zrealizował zapowiadany przez eksperta zasięg wzrostu. Przełamanie oporu jest sygnałem kupna, więc można oczekiwać kontynuacji zwyżki.

Dwunastu analityków technicznych typuje spółki na luty

Paweł Szczepanik, analityk KBC Securities - PZU

W tej chwili kurs akcji PZU na wykresie dziennym znajduje się w krótkoterminowym trendzie spadkowym z sygnałem odwrócenia na 411,66 zł. Ponieważ na wykresie tygodniowym cena wciąż znajduje się w trendzie wzrostowym, to mamy zgodę na wykorzystywanie krótkoterminowych sygnałów kupna. W momencie, gdy kurs PZU zamknie sesję powyżej 412 zł na wykresie dziennym, otrzymamy sygnał kupna ze stop loss na 401,65 zł. Oczekiwany minimalny zasięg ruchu to 438 zł. Jeżeli do sygnału kupna po 412 zł nie dojdzie, to pozostajemy poza rynkiem i szukamy okazji do kupna na poziomie 367 zł.

STOP: 401,65 zł

CEL: 438 zł

Poprzedni typ: KGHM

Kupno: 188,5 zł

Sprzedaż: 188 zł (w portfelu do końca stycznia).

Wojciech Woźniak, analityk DM Millennium - Arteria

Po zbliżeniu się kursu do poziomu 12 zł, który w ciągu dwóch ostatnich lat wielokrotnie stanowił wsparcie lub opór dla notowań, ukształtowały się dwie świece, nazywane odwróconymi młotami, świadczące o możliwości zmiany trendu. Zostały one dodatkowo potwierdzone kursami powyżej ich zamknięć w następnych dniach. Sygnał kupna wygenerował ponadto wskaźniki Stochastic, a bliski tego jest również MACD. Potencjalnym poziomem realizacji zysków są grudniowe maksima, stop loss natomiast należy ustawić pod wsparciem 12 zł oraz pod połową długiej białej świecy z 10 września ubiegłego roku.

STOP: 11,6 zł

CEL: 14,4 zł

Poprzedni typ: BENEFIS Systems

Kupno: 220 zł

Sprzedaż: 260 zł (take profit).

Michał Krajczewski, analityk DM Raiffeisen Banku - Wawel

Wawel już od ponad 10 lat znajduje się w trendzie wzrostowym. Obecnie, po miesięcznej konsolidacji między 750 zł a 800 zł, cena wybiła się z zakresu wahań, pokonując opór 800 zł oraz ustanawiając nowe maksimum notowań. Jest to znaczący sygnał kontynuacji tendencji zwyżkowej. W krótkim terminie momentum potwierdzają wskaźniki RSI oraz STS wchodzące w strefę wykupienia. Ewentualne korekty spowodowane „przegrzaniem" kursu po gwałtownych zwyżkach mogą być dobrą okazją do zakupów akcji. Najbliższe wsparcie to pokonany poziom 800 zł, a kolejny opór można wyznaczyć na następnym „okrągłym" poziomie – 900 zł.

STOP: 799 zł

CEL: 900 zł

Poprzedni typ: Amica

Kupno: 53,8 zł

Sprzedaż: 60,9 zł (w portfelu do końca stycznia).

Piotr Neidek, analityk DI?BRE?Banku - Getin Noble

Tygodniowe EMA wygenerowały sygnał kupna, co jest kolejnym argumentem do zajmowania długich pozycji. Ponownie pojawiły się znacząco duże obroty, które są niezbędnym elementem wzrostowej układanki, a po wybiciu linii szyi formacji odwróconej głowy z ramionami, będącej częścią formacji diamentu, predykcja zwyżek sugeruje atak strefy 2,7 zł – czyli do ugrania jest co najmniej 30?proc. Dno styczniowej białej świeczki wyznacza wsparcie na luty, dzięki czemu poziom stop można postawić na 1,73 zł (w cenach zamknięcia) i do tej wysokości scenariusz na przyszłość jest wzrostowy. I o ile nie można wykluczyć lokalnej korekty, to jednak nadrzędny scenariusz jest byczy.

STOP: 1,73 zł

CEL: 2,7 zł

Poprzedni typ: Getin Noble

Kupno: 1,82 zł

Sprzedaż: 2,02 zł (w portfelu do końca stycznia).

Mariusz Truchan, doradca inwestycyjny Efix DM - TP SA

Kurs akcji po dynamicznej przecenie (o podłożu fundamentalnym) z drugiej połowy października zeszłego roku wyrysował w ciągu kolejnych dwóch miesięcy ładną formację spodka. Niestety przecena obserwowana w ostatnich dniach ponownie sprowadziła kurs w rejon istotnego wsparcia w postaci minimum z listopada zeszłego roku. Obecne poziomy cenowe wykorzystałbym do akumulacji akcji, bazując na fakcie, że możemy być świadkami kształtowania się prawego ucha w ramach wspomnianej formacji oraz że jesteśmy blisko wspomnianego istotnego wsparcia. Stosunek ryzyka (w postaci poziomu stop loss) do potencjalnego zysku wydaje się więc atrakcyjny. Kupno następuje po bieżącej cenie. Stop loss (oparty na kursie zamknięcia) to poziom 11,44 zł. Take profit to 14,40 zł.

STOP: 11,44 zł

CEL: 14,4 zł

Poprzedni typ: Boryszew

Kupno: 0,59 zł

Sprzedaż: 0,56 zł (w portfelu do końca stycznia).

Krzysztof Borowski, katedra bankowości SGH - Eurocash

Cena waloru znajduje się w średnioterminowym trendzie wzrostowym – trwa próba przełamania na stałe oporu na wysokości 49,9 zł, co otworzyłoby drogę wyżej, ku nowym ekstremom. Kurs porusza się przy górnej wstędze Bollingera. Od dołu za ceną w górę porusza się zwyżkująca wykładnicza średnia ruchoma 13-sesyjna. Na wskaźnikach analizy technicznej pojawiły się sygnały kupna – MACD zakręcił w górę powyżej linii sygnalnej (oznaka siły papieru), podobnie Stochastic dłuższy i ROC. Wskazanie kupna obowiązuje też na Parabolic. Wskaźniki wolumenowe sygnalizują lekki napływ środków na rynek tego waloru. Jeszcze lepiej prezentuje się sytuacja techniczna Eurocashu w układzie tygodniowym (dominacja wskazań kupna na wskaźnikach i oscylatorach – posiadają one jeszcze duży potencjał wzrostowy).

STOP: 42,9 zł

CEL: 59,8 zł

Poprzedni typ: Azoty Tarnów

Kupno: 53,4 zł

Sprzedaż: 51 zł (stop loss).

Piotr Kaźmierkiewicz, analityk CDM Pekao - Sadovaya

Od połowy listopada ubiegłego roku kurs porusza się w myśl scenariusza dynamicznych fal wzrostowych i późniejszych korekt znoszących niemal całkowicie wcześniejszą zwyżkę. Warto jednak zwrócić uwagę, że kolejnym ruchom zwyżkowym każdorazowo towarzyszy zwiększony obrót, który wyraźnie gaśnie podczas korekt. Niewielki obrót przy osuwaniu, z którym mamy do czynienia od dwóch tygodni, wpisuje się w ten scenariusz. Bliskość silnego wsparcia (tegoroczne minima, 61,8-proc. zniesienie listopadowo-styczniowej fali wzrostowej) sprawiają, że odreagowanie z obecnych poziomów może mieć charakter bardzo dynamiczny, przypominający dotychczasowe próby podnoszenia notowań spółki. Pozwala to oczekiwać ruchu w kierunku szczytów z listopada i grudnia ub.r. (2,24 zł), w okolicach których należałoby realizować zyski z zajętej pozycji.

STOP: 1,71 zł

CEL: 2,15 zł

Poprzedni typ: Hawe

Kupno: 3,75 zł

Sprzedaż: 3,52 zł (stop loss).

Krzysztof Ojczyk, analityk Noble Securities - Kęty

W segmentach, którymi się zajmuję, albo brakuje sygnałów zakończenia trwającej od początku stycznia korekty (WIG20), albo też właśnie pojawiają się oznaki osłabienia (mWIG40). Przy mocno ograniczonym wyborze, na wyróżnienie zasługują Kęty. Korekta rozpoczęta tu już w połowie grudnia przyjęła formę trójkąta. Wyjście ponad jego górne ramię sygnalizuje możliwość powrotu do tendencji wzrostowej. Jednym z celów wybicia szacowanym na podstawie szerokości opuszczonej formacji jest poziom 154 zł. Tu także umieszczam take profit. Wstępny stop loss wyznacza dolne ramię trójkąta (139,7 zł). W trakcie realizacji scenariusza wybicia newralgiczny będzie moment osiągnięcia grudniowego szczytu (150 zł). Jeśli uda się go przekroczyć, stop loss zostanie podniesiony do tego poziomu.

STOP: 139,7 zł

CEL: 154 zł

Poprzedni typ: Asseco Poland

Kupno: 44,89 zł

Sprzedaż: 45,2 zł (w portfelu do końca stycznia).

Katarzyna Płaczek, analityk DM?IDMSA - Getin Holding

Na Getinie mamy sporą formację odwróconej głowy z ramionami i linią szyi na poziomie 2,48 zł, która powoli się realizuje. Do wybicia z formacji doszło na początku grudnia ubiegłego roku i od tego czasu kurs wzrósł w okolice 2,86 zł, skąd nastąpił ruch powrotny wpisany w tę formację w kierunku linii szyi. To zaś oznacza, że byki powinny ostatecznie wejść na ścieżkę wzrostu i dążyć do zrealizowania potencjalnego zasięgu zwyżek wynikającego z tej formacji, tj. 3,58 zł. Ultimate jest schłodzony, co oznacza, że papier jest gotowy do rozpoczęcia zwyżek, a trend wzrostowy jest potwierdzony także na MACD. Stop loss – 2,4 zł, take profit – 3,3 zł.

STOP: 2,4 zł

CEL: 3,3 zł

Poprzedni typ: Groclin

Kupno: 12,34 zł

Sprzedaż: 11,7 zł (stop loss).

Agata Filipowicz-Rybicka, analityk BM?BPH - Eurocash

Kurs akcji od ponad roku znajduje się w trendzie wzrostowym. Po zaliczeniu niewielkiej korekty w ramach kanału wzrostowego, z początkiem stycznia tego roku kurs ponownie odbił do góry, w efekcie czego przełamany został dotychczasowy szczyt na poziomie 49,9 zł. Z technicznego punktu widzenia powyższe wybicie zwiększa prawdopodobieństwo kontynuacji ruchu ku górnym ograniczeniom trendu, zlokalizowanym aktualnie w granicach 56 zł. Sygnałem zakończenia pozytywnej tendencji będzie dopiero wyjście z kanału i przełamanie okolic 42 zł. Teoretyczny stop loss: 46 zł (ostatni dołek), take profit: 56 zł.

STOP: 46 zł

CEL: 56 zł

Poprzedni typ: Pekao

Kupno: 168 zł

Sprzedaż: 157 zł (stop loss).

Paweł Małmyga, analityk DM?PKO?BP - LC Corp

Sekwencja zwyżkujących ekstremów pozwala oczekiwać kontynuacji, a prawdopodobnie przyspieszenia impulsu wzrostowego. Jego minimalny zasięg określiłbym na 1,4 zł (realizacja zysku z jednej trzeciej pozycji), a potencjalny na 1,56 zł (realizacja zysku z jednej trzeciej pozycji). Reszcie pozycji pozwoliłbym pracować, ponieważ w dłuższej perspektywie można oczekiwać ataku na 1,75–1,78 zł, a nawet na okolice 2 zł. Zlecenie zabezpieczające umieściłbym na 1,16 zł w cenach zamknięcia. Po zrealizowaniu minimalnego poziomu docelowego na 1,4 zł, należy je przesunąć na cenę otwarcia pozycji, czyli 1,26 zł.

STOP: 1,16 zł

CEL: 1,56 zł

Poprzedni typ: ekspert nie brał udziału w poprzednim zestawieniu.

Tomasz Jerzyk, analityk DM?BZ?WBK - Polimex-Mostostal

W dalszym ciągu liczę na Polimex. Kurs akcji wybił się z formacji klina zniżkującego w górę, ale ostatnie miesiące upływają pod znakiem spadku. Formacje klinów zaliczane są do wzorów zapowiadających odwrócenie trendu, co w przypadku Polimeksu oznacza, że kurs nie powinien przebić minimum na 0,43 zł, a kolejna fala wzrostowa powinna pokonać maksimum na 0,95 zł. Na taki scenariusz konsekwentnie liczę. Potencjalnym poziom docelowym jest 1,99 zł, a zlecenie stop los postawiłbym na 0,54 zł.

STOP: 0,54 zł

CEL: 1,99 zł

Poprzedni typ: Polimex Mostostal

Kupno: 0,63 zł.

Sprzedaż: 0,56 zł (w portfelu do końca stycznia).