W branży telewizyjnej coraz częściej słychać o jego możliwej odbudowie w drugiej połowie tego roku (spada znacznie wolniej niż prasowy), co przyznaje już nawet bardzo ostrożny w swoich szacunkach zarząd Grupy TVN. – Wierzę, że w drugiej połowie roku rynek reklamy telewizyjnej przestanie już w Polsce spadać – mówił w rozmowie z „Parkietem" Markus Tellenbach, prezes TVN. Jednak prasa, która wciąż generuje większość wpływów Agory, raczej nie może na to liczyć. – Szybko kurczący się biznes prasowy wciąż odpowiada za prawie 60 proc. EBITDA (zysk przed opodatkowaniem i amortyzacją – red.). Z tego powodu nie będzie widać końca dwucyfrowym spadkom, zwłaszcza że projekt Piano Media (wspólny projekt wydawców dotyczący pobierania opłat za ich treści w sieci, w którym uczestniczy także Agora – red.) prawdopodobnie nie odniesie sukcesu – twierdzą analitycy Ipopemy.
Po dwukrotnym cięciu kosztów w ostatnich latach Agora mogłaby, zdaniem analityków, zacząć znowu się rozwijać, gdyby tylko zaczął rosnąć jej segment reklamowego rynku. A na to się nie zanosi. Z podanych wczoraj najnowszych podsumowań domu mediowego Starlink wynika, że całorocznie rynek reklamy w Polsce skurczył się w 2012 roku o 5,2 proc., do 7,1 mld zł, ale rynek gazet stracił 20,6 proc. (był wart 440,8 mln zł), a magazynów spadł o 16,2 proc., do 575,6 mln zł. – Czwarty kwartał 2012 r. był słabszy od analogicznego kwartału poprzedniego roku o 4,9 proc. W 2012 roku z rynku odpłynęło ponad 389 mln zł – podała firma.
Ten rok, zdaniem Starlinka, zamknie się na rynku reklamy podobnym spadkiem. Sentyment do Agory – o ile nie zdecyduje się na drastyczną zmianę strategii rozwoju – raczej nie ulegnie w takiej sytuacji zmianie. – Wskaźnik EV/EBITDA (kapitalizacja plus dług do EBITDA) wykazuje ok. 30 -proc. zniżkę w porównaniu z porównawczą grupą giełdowych spółek z rynków rozwijających się. Jest to uzasadnione dużym udziałem mediów drukowanych w EBITDA grupy (gazety i magazyny w 2013 roku według prognoz będą odpowiadały za 55 proc. wartości tego wskaźnika) – wskazują analitycy Raiffeisen Centrobanku w rekomendacji dla spółki.
Analiza SWOT
Mocne strony
Słabe strony
