Najlepszy wynik w tym roku. Na kogo specjaliści stawiają w sierpniu?

Sześć spółek z lipcowego portfela przyniosło dodatnie stopy zwrotu o średniej wielkości 10,4 proc. Najlepsza firma – Gino Rossi – dała zarobić 16,1 proc. Do sierpniowego portfela eksperci wytypowali kolejnych dziewięć firm.

Techniczny portfel „Parkietu" przyniósł w lipcu zysk 4,7 proc. i pokonał WIG o 1,5 pkt proc. To najlepszy wynik analityków w tym roku. Poprzedni rekord padł w marcu i wynosił 4,4 proc. Ekspertom niewątpliwie pomogły dobre nastroje na rodzimym rynku i rynkach globalnych. Duże znaczenie miała też selekcja spółek – dominowały firmy o małej i średniej kapitalizacji.

Szóstka na plusie

Przypomnijmy, że w typowaniu do lipcowego portfela udział wzięło dziesięcioro ekspertów od analizy technicznej. Każdy wskazał inną spółkę, więc posiadały one równe wagi – po 10 proc. każda. Aż sześć firm z tego zestawienia przyniosło zysk, o średniej wielkości 10,4 proc. W dwóch przypadkach notowania dotarły do wyznaczonego poziomu take profit. Najlepszym wskazaniem była firma Gino Rossi. Na obuwniczą spółkę postawił Michał Krajczewski, analityk BM BGŻ BNP Paribas. Inwestując w jej akcje zgodnie z zaleceniami eksperta, można było zarobić aż 16,1 proc. (szczegóły na str. 9). W przypadku pozostałych czterech firm musieliśmy zaakceptować straty. Na szczęście mieściły się one w granicach bezpieczeństwa, tzn. maksymalna strata sięgnęła 6,6 proc. Przy tak korzystnej relacji zysku do ryzyka oraz 60-proc. trafności triumf nad rynkiem wydaje się całkiem uzasadniony. Warto wspomnieć, że na siedem ostatnich miesięcy tylko w lutym portfel miał niższy wynik niż WIG. W pozostałych przypadkach byliśmy górą, choć trzeba przyznać, że czterokrotnie notowaliśmy wynik ujemny. Czy sierpień jeszcze bardziej poprawi statystyki portfela?

Nowe zestawienie

W budowaniu nowego zestawienia ponownie udział wzięło dziesięcioro analityków technicznych. Tym razem dwóch ekspertów jest jednomyślnych i wskazują na Stalprodukt. Firma ta otrzymuje więc wagę 20 proc., a pozostałe po 10 proc. każda. Datą bazową dla nowego zestawienia jest 1 sierpnia. Ceny akcji z zamknięcia tej sesji będą stanowić punkt odniesienia przy obliczaniu wyników portfela i stopy zwrotu WIG, do którego się porównujemy. Wyjątkiem jest tu sytuacja, gdy ekspert wskaże dokładny poziom kupna akcji, inny niż kurs bazowy. Wówczas moment wejścia na rynek zależy tylko od wskazanego poziomu. Jeśli nie zostanie on osiągnięty, spółka nie wchodzi do portfela, a przeznaczone na nią teoretyczne środki są traktowane jako gotówka o zerowym oprocentowaniu.

Dywersyfikacja branżowa i techniczna

W sierpniowym zestawieniu, podobnie jak przed miesiącem, znów wyraźnie dominują firmy o małej i średniej kapitalizacji. Na dziewięć wskazań cztery reprezentują sWIG80, trzy mWIG40 i dwa WIG. Przewaga „misiów" nie powinna nikogo dziwić, zwłaszcza gdy spojrzymy na wykresy obu indeksów. Wskaźnik sWIG80 zyskał od brexitowego dołka aż 10,7 proc. W minionym tygodniu dotarł w porywach do 13 757 pkt, co jest najwyższym pułapem od końca maja. Z układu najbliższych oporów wynika, że indeks maluchów zmierza do tegorocznego szczytu 13 935 pkt.

Wskaźnik mWIG40 z kolei rośnie od 7 lipca. W ciągu niecałego miesiąca jego notowania zwyżkowały o 10,6 proc. Maksimum wtorkowej sesji wyniosło już 3649 pkt, co jest najlepszym wynikiem od końca kwietnia. Jak widać, oba wskaźniki znajdują się w silnych, krótkoterminowych trendach wzrostowych, które mogą dać początek trwalszej tendencji zwyżkowej. Typujący eksperci liczą najwyraźniej na taki scenariusz, stąd przewaga „misiów" w sierpniowym zestawieniu.

Nowy portfel wykazuje też silną dywersyfikację branżową. Wskazane dziewięć podmiotów reprezentuje sześć branż: przemysł lekki, handlową, informatyczną, chemiczną, sektor spożywczy oraz finansowy.

Pod kątem technicznym widać w nowym zestawieniu równowagę. Cztery spółki, w tym typowany dwukrotnie Stalprodukt, charakteryzują średnio- lub długoterminowe trendy wzrostowe. W tych przypadkach eksperci liczą na kontynuację obecnych tendencji. W pozostałych pięciu firmach mamy do czynienia z próbą zmiany trendu, ze spadkowego na wzrostowy. Analitycy liczą więc, że do wzrostowego peletonu przyłączy się więcej firm, w tym właśnie te odznaczające się silniejszym wyprzedaniem.

W ubiegłym miesiącu zestawienie też odznaczało się dużą różnorodnością, co przyniosło pożądany efekt. Jeżeli sierpień przyniesie dobre nastroje na rodzimym i globalnych rynkach, to niewykluczone, że wynik uda się powtórzyć.

[email protected]

Dziesięcioro analityków technicznych | Typy do sierpniowego portfela akcji

Michał Krajczewski, BM BGŻ BNP Paribas

Stalprodukt

Po trwającej od marca konsolidacji w końcówce lipca obserwujemy wzrost zainteresowania popytu walorami Stalproduktu. Po wybiciu z ruchu bocznego na wykresie spółki pojawiła się formacja flagi. Zakładamy, że po chwilowej przerwie kurs akcji podąży na północ w kierunku ubiegłorocznych maksimów. Konserwatywnie stawiamy zlecenie take profit na poziomie 430 zł, zabezpieczający stop loss na 325 zł.

STOP 325 zł

CEL 430 zł

Poprzedni typ: Gino Rossi

Wynik: +16,1 proc.

Mateusz Stencel, ING Securities

Arctic Paper

Notowania Arctic Paper znajdują się w silnym długoterminowym trendzie wzrostowym. W połowie maja rozpoczęła się stosunkowo płytka korekta spadkowa, która zniosła 38,2 proc. fali hossy z marca. W ostatnim czasie spółka wybiła się z formacji flagi i po korekcyjnym cofnięciu testuje jej górne ograniczenie, które teraz powinno zadziałać jako wsparcie. Licząc na kontynuację trendu wzrostowego, dokonuję zakupu po obecnej cenie. Zlecenie stop loss (w cenach zamknięcia) ustawiam na poziomie 4,69 zł.

STOP 4,69 zł

CEL Brak

Poprzedni typ: Arctic Paper

Wynik: -0,8 proc.

Bartosz Sawicki, TMS Brokers

LSI Software

Pomimo gwałtownej korekty z czerwca struktura coraz wyżej usytuowanych dołków nie została zachwiana. Podobnie jak wcześniejsze odreagowania w tym roku korekta została wyhamowana przy średnioterminowych średnich kroczących. Odbicie, w ramach którego przebito spadkową linię korekty poprowadzoną od szczytu z początku czerwca, a kurs pokonał lokalny szczyt, miało znaczny impet. Powrót do zwyżek sugeruje też przebicie przez oscylator RSI(14) podobnie poprowadzonej linii tendencji spadkowej. Kilka ostatnich sesji stabilizacji należy w tym świetle rozpatrywać w kategoriach przystanku przed dalszą zwyżką, która docelowo powinna wyprowadzić kurs na nowe maksima.

STOP 8,2 zł

CEL 11,4 zł

Poprzedni typ: Elemental Holding

Wynik: +8,3 proc.

Paweł Danielewicz, DM BZ WBK

Ciech

Spółka Ciech znajduje się w średnioterminowym trendzie spadkowym, ale ruch odreagowujący, zainicjowany z relatywnie silnego wsparcia technicznego: 48,40–49 zł, znalazł się już ponad krótkoterminowym oporem technicznym. Jeśli bykom nie zabraknie determinacji i w najbliższym czasie uda się pokonać kolejną, niezwykle silną barierę podaży: 64–64,5 zł, to spodziewałbym się wejścia waloru na ścieżkę średnioterminowego trendu wzrostowego. Bezpośrednim celem byłby wówczas poziom cenowy 75,5 zł, wytyczony na bazie silnego zniesienia Fibo. Podsumowując, otwarcie pozycji po sforsowaniu poziomu cenowego 64,5 zł (jest to w tej chwili dość odległy poziom cen).

STOP 59,5 zł

CEL 75,5 zł

Poprzedni typ: Neuca

Wynik: +1,8 proc.

Michał Pietrzyca, DM BOŚ

Farmacol

Kurs akcji znajduje się w impulsie wzrostowym, po uprzednim aktywowaniu układu 2B. Wykreowanie tendencji wzrostowej powyżej 46,70–47 zł obliguje do zdeterminowanej obrony strefy wsparcia 41,63–39,26 zł. Ponadto zainicjowanie BIAS do hossy pozwala na oszacowanie niższego, pobliskiego szczytu w rejonie 63,40–65 zł według klasycznej analizy trendu. W ostatnich trzech miesiącach niewiele się działo wolumenowo na FCL (jedynie jednorazowe trzy sesje), ale nie wolno pomijać zagregowanej, miesięcznej zmienności rzędu 9–10 proc. Walor kroczy wzrostową, nieregularną ścieżką według dynamicznego Price Action, której początek w ekstremalnym dołku datuje się na 21 marca. Wejście po przekroczeniu 47,75 zł.

STOP 13 proc.

CEL brak

Poprzedni typ: Eko Export

Wynik: -5,4 proc.

Agata Filipowicz-Rybicka, BM BPH

Kruk

Spółka w tym roku utrzymuje stabilny trend wzrostowy, dzięki czemu w okresie letnim z łatwością poprawiała historyczne maksima. Podobnie po poniedziałkowej sesji zaangażowanie kupujących przerodziło się w pokonanie lokalnego szczytu 209 zł i wyznaczenie nowego maksimum na 211 zł. Pomimo dość wysokiej wyceny potencjalny techniczny zakres ruchu nadal wydaje się obiecujący, a obecne notowania waloru na razie znalazły się w połowie zakresu rocznego kanału. Tym samym najbliższy opór znajduje się dopiero w okolicach 235 zł. Szansę na realizację prowzrostowego scenariusza dają również wskaźniki, w tym umacniający się przy przewadze linii kierunkowej DI+ ADX. Pozytywny obraz zniwelować może zejście poniżej linii trendu oscylującej aktualnie w granicach 193 zł. Techniczny take profit: 235 zł, stop loss: 193 zł (w cenach zamknięcia).

STOP 193 zł

CEL 235 zł

Poprzedni typ: Cyfrowy Polsat

Wynik: +7 proc.

Piotr Kaźmierkiewicz, CDM Pekao

Rafako

Notowania konsolidują się przy maksimach odreagowania, ponad 38,2 proc. zniesienia majowo-czerwcowego spadku i tuż nad przebiegiem 50-sesyjnej średniej. Taki układ techniczny pozwala oczekiwać kontynuacji odreagowania w kolejnych tygodniach, przy czym kluczowym momentem będzie atak na opór w postaci lokalnych maksimów (7,14 zł). Wyjście ponad ten poziom powinno zdynamizować tempo aprecjacji i pozwolić notowaniom na powrót do tegorocznych szczytów, co przyjmujemy za scenariusz bazowy. Kluczowym wsparciem dla kupujących jest przebieg wspomnianej 50-sesyjnej średniej (6,45 zł) i pobliska luka hossy z 14 lipca (6,35 zł). Zejście poniżej zanegowałoby kreślony scenariusz wzrostowy. Jeśli zamknięcie wypadnie poniżej 5,99 zł, to zamykamy na otwarciu kolejnej sesji.

STOP 5,99 zł

CEL 7,68 zł

Poprzedni typ: Bogdanka

Wynik: +14,7 proc.

Krzysztof Ojczyk, Noble Securities

Medicalgorithmics

Od końca czerwca kurs konsoliduje się pod pułapem 242 zł, który może wyznaczać górne ograniczenie formacji dołkowej kończącej trend spadkowy trwający od początku maja. Jedną z możliwości jest odwrócona głowa z ramionami, a w przypadku pogłębienia cofnięcia z ostatnich sesji w grę będzie wchodzić także potrójne dno lub rozszerzający się trójkąt. Wszystko to rozgrywa się tuż ponad wsparciem wyznaczonym przez dolne ograniczenie szerokiej luki hossy z 31 marca. Wejście nastąpi w przypadku zwyżki do 242,1 zł (intraday). Stop wyniesie 233,4 zł, zaś take profit 268 zł.

STOP 233,4 zł

CEL 268 zł

Poprzedni typ: Emperia

Wynik: -2,9 proc.

Piotr Neidek, DM mBanku

Stalprodukt

Poprawne zachowanie się kursu w ostatnich tygodniach wciąż pozwala z optymizmem zapatrywać się na papier. Uderzenia popytu wspierane są obrotami, czego nie można powiedzieć o spadkowych kontrach, w efekcie czego ceny podążają na północ. Aktywowana struktura oG&R wskazuje na możliwość ruchu w okolice poziomów ostatni raz widzianych w sierpniu ubiegłego roku, co przy obecnych cenach sprawia, że Stalprodukt nadal posiada zacny potencjał aprecjacji.

STOP 332 zł

CEL 420 zł

Poprzedni typ: Stalprodukt

Wynik: +14,7 proc.

Przemysław Smoliński, DM PKO BP

Milkiland

Koniec lipca przyniósł silny wzrost Milkilandu. Wydaje się, że spółka powoli zmienia długoterminową tendencję na wzrostową. W związku z powyższym postanawiamy kupić jej akcje na zamknięciu poniedziałkowej sesji po 2,25 zł ze stop lossem na 2,05 zł. Pierwszą połowę zysku zrealizujemy na poziomie 2,54 zł, przesuwając zarazem zlecenie zabezpieczające na 2,23 zł. Drugą połowę pozycji zamkniemy po osiągnięciu 2,83 zł.

STOP 2,05 zł

CEL 2,83 zł

Poprzedni typ: Ekspert nie brał udziału w poprzednim typowaniu.

Spółka miesiąca | Gino Rossi i zarobek 16,1 proc.

– Kurs akcji obuwniczej spółki zachował znaczącą odporność na zawirowania rynkowe wywołane Brexitem. W ostatnich dniach obserwujemy próby wybicia górą z czerwcowej konsolidacji. Dodatkowym argumentem dla popytu może być sygnał kupna na MACD albo pozytywna dywergencja na RSI – argumentował swój wybór Michał Krajczewski, analityk BM BGŻ BNP Paribas. Ekspert zalecał, by zlecenie take profit ustawić na 2,8 zł, a stop loss przy 1,95 zł. Grając zgodnie z tymi zaleceniami, można było zarobić 16,1 proc. Cena nie dotarła wprawdzie do poziomu docelowego, ale wyraźnie się do niego zbliżyła. Zamknięcie sesji 1 sierpnia wypadło bowiem na poziomie 2,59 zł. PZ

Porównanie | Świetny wynik portfela

Wykres pokazuje rozkład dziennych stóp zwrotu technicznego portfela „Parkietu" oraz indeksu WIG w lipcu. Datą bazową był 29 czerwca, a końcową 1 sierpnia. W okresie tym zestawienie złożone z 10 spółek wskazanych przez ekspertów analizy technicznej przyniosło zysk w wysokości 4,7 proc., co jest najlepszym wynikiem portfela w tym roku i jednym z najlepszych w całej jego historii. Dobry rezultat zapewnił nam triumf nad szerokim rynkiem. WIG wzrósł bowiem w lipcu o 3,2 proc. Warto zwrócić uwagę, że techniczne zestawienie i indeks były ze sobą mocno, dodatnio skorelowane. Jeszcze 26 lipca wyniki były zbliżone i wynosiły po około 4,7 proc. Końcówka miesiąca przyniosła jednak korektę na szerokim rynku, spowodowaną głównie obawami o sektor bankowy oraz informacją, że włoski UniCredit będzie chciał wystawić na sprzedaż całość swoich udziałów w Pekao. W efekcie WIG cofnął się w rejon 46 000 pkt, a portfel pozostał stabilny i utrzymał ponad 4-proc. wynik. PZ