Według szacunkowych danych w III kwartale roku obrotowego 2025/26 (okres od października do grudnia) Forte zanotowało wstępnie 12 mln zł zysku operacyjnego, co oznacza spadek o 45 proc. w porównaniu do analogicznego kwartału poprzedniego roku. EBITDA grupy obniżyła się rok do roku o 31 proc., osiągając 27 mln zł. Skonsolidowane przychody ze sprzedaży wyniosły 308 mln zł (w tym 58 mln zł stanowiła sprzedaż poza grupę nadwyżek płyty meblowej) i były o 5 proc. wyższe niż rok wcześniej.
Istotny wpływ na rezultaty III kwartału 2025/26 miały zdarzenia o charakterze jednorazowym. Spółka wylicza, że pozytywny wpływ realizacji strategii zabezpieczeń ryzyka ekspozycji walutowej spółki w zakończonym niedawno kwartale wyniósł 15,2 mln zł, w porównaniu do 22,5 mln zł w analogicznym okresie roku poprzedniego. Efekt ten dotyczy zarówno wysokości zrealizowanych przychodów ze sprzedaży, jak i EBIT okresu sprawozdawczego.
Czytaj więcej
Meblarska grupa notuje coraz lepsze wyniki, ale rynek zdaje się tego nie dostrzegać.
Wyniki Forte. Jakie są perspektywy na kolejne kwartały?
- Raportowane wstępne dane za III kwartał 2025/26 oceniamy negatywnie. Plasują się poniżej naszej prognozy. Po pierwszym kwartale wysokiego sezonu należy oczekiwać więcej, tym bardziej że w poniedziałek GUS opublikował dane, z których wynikało, że w kategorii meble, RTV, AGD mieliśmy solidne dynamiki r/r. Jednak sprzedaż Forte w Polsce to około 1/3 przychodów i dodatkowo są przesłanki, że za dynamiki odpowiadało głównie małe AGD. Tak więc największym wyzwaniem dla spółki wciąż pozostaje sprzedaż - komentuje Dariusz Dadej, analityk Noble Securities. Jednocześnie zauważa, że kończy się pozytywny wpływ zabezpieczeń walutowych na wyniki. - Wpływ opcji walutowych wciąż jest istotny ( w III kw. 2025/26 było to 15,2 mln zł), jednak już widać duży spadek w porównaniu z poprzednim kwartałem (15,4 mln mniej). Podobnej wartości jak w III kwartale należy oczekiwać jeszcze w następnym kwartale. W przyszłym roku obrotowym ze względu na brak zabezpieczeń pojawi się ryzyko w zależności od zmian kursu i nie będzie "gratisów" na przychodach i wyniku operacyjnym – wyjaśnia ekspert.
W okresie trzech kwartałów roku obrotowego 2025/26 grupa zanotowała 858 mln zł przychodów (w tym 172 mln zł to sprzedaż poza grupę nadwyżek płyty meblowej) i 105 mln zł zysku EBITDA, co oznacza poprawę rok do roku o odpowiednio o 11 proc. i 35 proc. Na poziomie wyniku EBIT było 63 mln zł zysku , co oznacz po prawe o 75 proc. względem analogicznego okresu poprzedniego roku.
Jednocześnie coraz mniejszym problemem dla Forte stanowi zadłużenie. Na koniec grudnia 2025 r. wskaźnik zadłużenia finansowego do EBITDA wyniósł 1, co oznacza znaczący spadek rok do roku. Rok wcześniej był na poziomie 2,6.
