Kurs AB rośnie w piątek o 0,8 proc. do 39,5 zł, a wycena ABC Daty się nie zmienia i wynosi 3,79 zł. Z kolei Action tanieje o 0,2 proc. do 38,6 zł.
Eksperci podkreślają, że wyniki I kwartału znacząco zmieniają postrzeganie spółek Action i ABC Data oraz potwierdzają solidny rozwój AB. ABC Data po kilku bardzo słabych kwartałach po raz pierwszy zaskoczyła pozytywnie: oprócz lepszego od oczekiwań zysku netto obniżyła zadłużenie oraz utrzymała wysoką dywidendę. „Trudno ocenić na ile silne dynamiki przychodów w I kw. są powtarzalne, jednak sądzimy, że sentyment do spółki osiągnął już dno i powinien się poprawiać. Wprawdzie wyniki w całym 2014 r. były słabe to trzeba pamiętać, że w ubiegłym roku one-offy zaniżały wynik o 16,5 mln zł. Podwyższamy naszą wycenę z 3,75 do 4,43 zł oraz rekomendację z neutralnie do akumuluj" – czytamy w raporcie.
Millennium DM podkreśla, że z kolei Action pokazał bardzo słabe dynamiki przychodów i silny spadek marży. Wyjaśnienia zarządu sugerują, że na wyniki nie miały wpływu żadne istotne zdarzenia jednorazowe (poza różnicami kursowymi). Oznacza to, że prognoza zarządu osiągnięcia 80,9 mln zł zysku netto jest nierealna i zostanie prawdopodobnie w czerwcu obniżona. „Action był wcześniej postrzegany jako spółka o solidnych dynamikach i I kwartał drastycznie zawiódł oczekiwania. Cały czas wyniki spółki niemieckiej są poniżej wcześniejszych planów, break even ma zostać osiągnięty dopiero w II połowie roku. Obniżamy naszą wycenę dla Action z 53,5 do 42,8 zł oraz rekomendację z akumuluj do neutralnie" – czytamy w raporcie.
Z kolei AB utrzymało wysoką dynamikę przychodów i zysków, jednak najbliższe kwartały będę już mniej spektakularne.
„Wprawdzie jednorazowe koszty mogą się pojawić w III kwartale w związku z przeprowadzką, ale w długim terminie strategia AB najbardziej nam odpowiada spośród trzech konkurentów. Podwyższamy naszą wycenę z 42 do 51,6 zł i pomimo silnych wzrostów kursu utrzymujemy rekomendację kupuj" – czytamy w rekomendacji.
