Sygnity w styczniu ujawni strategię

Inwestorzy wyprzedawali akcje w reakcji na słabe wyniki. Najgorsze już za nami – deklaruje zarząd.

O ponad 10 proc. taniały w piątek akcje Sygnity. Wyniki za IV kwartał roku 2014/2015 (skończył się 30 września) okazały się znacząco gorsze od prognoz analityków. Spółka zanotowała 10,2 mln zł skonsolidowanej straty netto, co było skutkiem rezerw i odpisów (łącznie 10,3 mln zł). Mocno spadły przychody.

Bez emisji akcji

Kilka miesięcy temu Sygnity zapowiadało, że jesienią opublikuje strategię na lata 2016–2020. Zarząd deklaruje, że jest już gotowa, ale poznamy ją dopiero w 2016 r. – Została zaakceptowana przez radę nadzorczą. Zamierzamy ją opublikować w ciągu dwóch miesięcy, najprawdopodobniej pod koniec stycznia – mówi Janusz Guy, prezes Sygnity. Dodaje, że to będzie strategia wzrostowa, a nie restrukturyzacyjna. Będzie zakładała akwizycje, ale prawdopodobnie należy się ich spodziewać począwszy od 2017 r. Przewiduje też wypłatę dywidendy.

Tymczasem uwagę zwracają słabe przepływy operacyjne. Na koniec września były ujemne i wynosiły ponad 14 mln zł. Czy spółka nie będzie mieć problemów z finansowaniem inwestycji?

– Zakładamy poprawę przepływów operacyjnych. Staramy się aneksować umowy, aby mieć przypływ gotówki z większą częstotliwością – odpowiada prezes. Przypomina, że spółka ma też możliwość finansowania działalności z programu emisji obligacji. Emisji akcji nie planuje, ponieważ obecną wycenę walorów zarząd ocenia jako zbyt niską.

2016 r. nie zachwyci

Zarząd zapowiada poprawę wyników, ale jednocześnie sygnalizuje, że przyszły rok będzie jeszcze „przejściowy" w związku z opóźnionym uruchomieniem przetargów z nowej perspektywy unijnej.

– Biorąc pod uwagę przesunięcie raportowania wyników w Sygnity, spodziewam się pojawienia się faktur z kontraktów z nowej perspektywy około połowy roku, czyli de facto dopiero po trzech kwartałach raportowania w spółce – podkreśla Konrad Księżopolski, ekspert Haitong Banku. Wtóruje mu Marek Jurzec, analityk DM BDM.

– Jeśli chodzi o perspektywy na rok 2015/2016, to nie oczekujemy znaczącego przełomu – mówi. Zwraca uwagę, że to właśnie dzięki kontraktom z sektora publicznego Sygnity zrealizowało blisko połowę przychodów w minionym roku. Ma to odzwierciedlenie w portfelu zamówień spółki, który na ten rok obrotowy wynosi niespełna 320 mln zł (rok temu było to 323 mln zł) i to po uwzględnieniu potencjalnych przychodów z projektu e-zdrowie. – Należy przypomnieć, że dalsza realizacja tego projektu ciągle pozostaje niewiadomą, ponieważ środki na ten cel wygasają wraz ze starą perspektywą finansową – mówi Jurzec.

Z kolei Łukasz Kosiarski z DM BZ WBK podkreśla, że mimo trudnej sytuacji na rynku publicznym w ostatnim czasie grupa podpisała kilka ważnych kontraktów, które powinny się przełożyć na wzrosty sprzedaży w kolejnych latach. – Spółka mocno walczyła ceną, co może rodzić obawy o poziom marży brutto – sygnalizuje jednocześnie analityk. Zarząd spodziewa się, że wszystkie zawarte kontrakty będą przynosić zadowalającą marżę. – Nie akceptujemy takich, które byłyby zawierane poniżej kosztów – deklaruje prezes.

[email protected]