Apetyt Jakubasa na Puławy rośnie, PGNiG – słabnie

Zbigniew Jakubas zapowiedział wczoraj, że zwiększy zaangażowanie w Puławach. Z kolei PGNiG deklaruje, że zamiast kupować akcje lubelskiej spółki, wolałoby z nią współpracować

Jeszcze w tym roku ma się rozpocząć prywatyzacja tzw. II grupy firm wielkiej syntezy chemicznej. – Jesienią zamierzamy ogłosić konkurs na doradcę prywatyzacyjnego dla Zakładów Azotowych Puławy i Zakładów Chemicznych Police. Pod koniec roku chcemy, aby już był wybrany – powiedział „Parkietowi” Krzysztof Żuk, wiceminister skarbu państwa.

Dodał, że nie jest jeszcze przesądzone, czy obie firmy będą sprzedawane razem, czy osobno. Jednym z głównych zadań, które resort postawi przed doradcą, ma być opracowanie strategii prywatyzacji oraz wyceny obu przedsiębiorstw. – Zgodnie z harmonogramem zawartym w programie sprzedaży, chcielibyśmy w przyszłym roku znaleźć inwestora lub inwestorów dla obu firm – dodał Żuk.

[srodtytul]Jakubas się angażuje...[/srodtytul]

Opracowana i ogłoszona we wrześniu zeszłego roku przez Naftę Polską strategia dla sektora wielkiej syntezy chemicznej zakłada, że Puławy i Police mają trafić w ręce jednego inwestora. Zdaniem analityków, obecnie jest to nierealne. Sam Żuk przyznaje, że nie obawia się o znalezienie nowego właściciela dla Puław. Znacznie większe wątpliwości ma co do zainteresowania inwestorów – borykającymi się z kłopotami – Policami.Chętni do zakupu pierwszej z tych firm sami się zgłaszają, chociaż na zaproszenie do negocjacji w tej sprawie przyjdzie jeszcze poczekać kilka miesięcy.

– Będę zwiększał zaangażowanie w Puławach do jak najwyższego poziomu – powiedział wczoraj w TVN CNBC Biznes Zbigniew Jakubas. Teraz kontroluje 5,2 proc. akcji zakładów. Już w marcu zapowiadał, że kupi więcej papierów. – Puławy traktuję jako priorytetową inwestycję w moim portfelu. Wszystkie wolne środki będę raczej angażował w tę firmę – zapewnił, choć zaraz potem dodał, że na pewno nie będzie kupował akcji Puław po obecnym kursie (wczoraj 86,6 zł).

Analitycy uważają, że większe szanse na przejęcie Puław niż Jakubas mają zagraniczne koncerny, które byłyby gotowe zapłacić więcej. Potencjalni nabywcy to – zdaniem ekspertów – m.in. koncerny rosyjskie i bliskowschodnie. Kilka miesięcy temu mówiło się o zainteresowaniu polską chemią arabskiego koncernu SABIC. Jego przedstawiciele kontaktowali się nawet w sprawie prywatyzacji z polskimi władzami.

SABIC od około dwóch lat bardzo intensywnie działa na naszym rynku poliolefin. Sprowadza je do Polski drogą morską i kolejową. Wejście koncernu w inny segment wydaje się więc teraz bardzo prawdopodobne.

[srodtytul]...PGNiG się dystansuje[/srodtytul]

Niedawno żelaznym kandydatem na przyszłego właściciela Puław wydawało się PGNiG. Jego nazwę w tym kontekście wymieniali przedstawiciele MSP (Skarb Państwa ma 76,72 proc. akcji PGNiG i 50,72 proc. Puław). Ale gazowy koncern najwyraźniej nie pali się do udziału w prywatyzacji. – Bardziej interesujące wydają się pojedyncze, wspólne przedsięwzięcia, niż wchodzenie kapitałowe w ramach planowanej prywatyzacji – stwierdziła Joanna Zakrzewska, rzecznik prasowy PGNiG.

Puławy zapowiedziały wczoraj, że byłyby zainteresowane przejęciem większościowego pakietu akcji kopalni Bogdanka (która ma trafić w czerwcu na GPW). Próbowano ją prywatyzować już pod koniec 2002 r. Wiążące oferty złożyło wtedy trzech inwestorów, a jednym z nich – jak wiadomo nieoficjalnie – był... Zbigniew Jakubas.

[ramka][b]I grupa chemicza – oferty jesienią [/b]

Puławy i Police to tzw. II grupa chemiczna, która, według zapisów rządowej strategii dla tego sektora, ma być sprywatyzowana w przyszłym roku. Natomiast tzw. I grupę chemiczną – zgodnie z tym dokumentem – stanowią trzy spółki: Azoty Tarnów, Ciech oraz ZAK. Ich pełna prywatyzacja, polegająca na sprzedaży jednemu inwestorowi, miałaby nastąpić jeszcze w tym roku. Nafta Polska, która w imieniu MSP prowadzi ten proces, spodziewa się najpóźniej we wrześniu otrzymać wstępne oferty od podmiotów zainteresowanych kupnem tych trzech firm. Wiesław Skwarko, wiceprezes Nafty Polskiej, powiedział niedawno, że liczy na kilka takich ofert. Pod koniec maja zapadła decyzja o wstrzymaniu planowanego na czerwiec giełdowego debiutu ZAK-u. W opinii Nafty Polskiej, przeprowadzenie teraz publicznej oferty akcji tej spółki mogłoby utrudnić znalezienie inwestora dla całej grupy. [/ramka]

[ramka][b]Paweł Burzyński - analityk z DM BZ WBK[/b]

Koncepcję sprzedaży Puław i Polic jednemu inwestorowi od począ- tku uważałem za nietrafioną. Powiązań biznesowych między tymi dwiema spółkami jest niewiele. Obawiam się, że w przypadku Polic może być poważny kłopot ze znalezieniem inwestora. Nie sądzę, by jakikolwiek zagraniczny podmiot pokusił się o przejęcie tej spółki, a i wśród krajowych zainteresowanie nią będzie raczej małe. Zupełnie inaczej jest w przypadku Puław. Tu żadnych kłopotów z prywatyzacją się nie spodziewam, tym bardziej że to najmocniejszy gracz na naszym rynku. Nie uważam natomiast, żeby zasadne było kupowanie akcji tej spółki przez PGNiG. Potencjalnych inwestorów dla Puław szukałbym raczej wśród podmiotów z Rosji czy Bliskiego Wschodu.

[b]Michał Buczyński - analityk z Millennium DM[/b]

Przy prywatyzacji Puław i Polic postawiłbym na elastyczność. Uważam, że niewłaściwa byłaby postawa typu: albo obie firmy, albo żadna. Chociaż Puławy i Police są w zupełnie innej sytuacji, to oba podmioty mają atuty. Dla tego drugiego jest to np. położenie (port morski, bliskość rynku niemieckiego). Czasami dla inwestorów może to mieć bardzo duże znaczenie. Atrakcyjniejsze są jednak, oczywiście, Puławy. Wielki apetyt na tę spółkę ma najwyraźniej Zbigniew Jakubas. Sądzę, że dla zagranicznych graczy – z powodu możliwych synergii – firma jest jednak więcej warta niż dla niego. Nie wiem, czy Puławami zainteresowana mogłaby być skandynawska Yara, a to właśnie ona w ostatnich latach była najaktywniejszym graczem na rynku akwizycji.[/ramka]