Na czym polega strategia market neutral?

Różnica między strategiami long-short a market neutral sprowadza się do tego, że w pierwszym przypadku zarządzający aktywnie gra alokacją. Zaangażowanie portfela w akcje może być na poziomie 50 proc., 100 proc., może też być i 30 proc. Stopa zwrotu zależy od tego, czy zarządzający potrafi dobrze przewidywać stan całego rynku. W strategii market-neutral timing nie odgrywa praktycznie żadnej roli. Kupujemy akcje spółki X np. za 1 mln zł i jednocześnie otwieramy krótkie pozycje o wartości nominalnej 1 mln zł na kontraktach terminowych na indeks, w skład którego wchodzi spółka X. Ekspozycja netto na rynek akcji jest wtedy zerowa. Jeżeli spółka X wzrośnie o 3 3?proc., a indeks spadnie o 2 proc. – zarabiamy 5 proc. Jeżeli spółka wzrośnie 8 proc., a indeks wzrośnie o 3 proc., też zarabiamy 5 proc. Jeżeli zarówno spółka, jak i indeks wzrosną tyle samo – zarabiamy zero. Jeżeli indeks spadnie o 15 proc., spółka o 2 proc., zarabiamy 13 proc. Pozycja długa i krótka jest zawsze równa. W tej strategii bawimy się tylko ryzykiem selekcji – odpowiedniego wyboru spółek. Nie obstawiamy ruchów rynkowych, chodzi o to, żeby spółka zachowywała się lepiej niż rynek. Jeżeli zachowa się gorzej – tracimy.