Tylko 149 zł za rok czytania.
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Emisje: Deweloperzy płacą więcej
Jak na branżę, która przeżywa swoje najlepsze lata, notowania obligacji deweloperów nie są przesadnie wysokie (oscylują w pobliżu nominałów, coraz częściej przekraczając jednak od góry barierę 100 proc.).
Można to wytłumaczyć rosnącym oprocentowaniem nowych emisji obligacji, co z kolei wynika nie tyle z postrzegania deweloperów, ile raczej z sytuacji rynkowej. Same zmiany w oprocentowaniu też nie są tak duże jak np. w przypadku firm windykacyjnych. W najnowszej emisji Robyg ustalił marżę na 2,95 pkt proc. ponad WIBOR – o 25 pkt więcej, niż proponował w marcu 2018 r. Nie wiemy jeszcze, czy dla inwestorów taka podwyżka okaże się atrakcyjna. Wiemy natomiast, że w przypadku listopadowej emisji Arche nie mieli problemu z zaakceptowaniem 4,5 pkt proc. marży – o 0,3 pkt proc. wyższej niż w poprzedniej notowanej emisji tego dewelopera. Zamiar przeprowadzenia kolejnych emisji zapowiedziało także Ghelamco, a Marvipol rozważa jej przeprowadzenie. Ostatnia, czerwcowa, emisja Marvipolu notowana jest po 98,5 proc. nominału, możliwe zatem, że również i ten deweloper podniesie nieco oprocentowanie. Natomiast Polnord dwukrotnie wydłużył już zapisy trwającej do 6 grudnia emisji (początkowo do 22 listopada).
