Sytuacja jest skomplikowana. W najprostszy sposób można opisać ją tak – od kilku miesięcy rentowności obligacji na całym świecie powoli odbijały z rekordowo niskich poziomów osiągniętych latem. Zaostrzenie konfliktu USA z Iranem na początku roku na chwilę (?) zmieniło sytuację na tzw. rynkach bazowych, a rentowności gwałtownie cofnęły się o kilkanaście punktów bazowych. W Polsce natomiast rentowności wzrosły po publikacji danych o inflacji – według wstępnego odczytu wyniosła ona 3,4 proc. w grudniu. Ekonomiści spodziewali się wzrostu inflacji nawet do takiego poziomu, ale nie w grudniu, lecz w I kwartale br., gdy na dynamikę wzrostu cen zaczną wpływać nowe – wyższe – ceny energii elektrycznej. Ponieważ wzrost inflacji przyszedł już w grudniu (to prawdopodobnie efekt drożejących usług), ekonomiści rewidują w górę oczekiwania dotyczące szczytu inflacji w 2020 r. – teraz ocenia się, że może to być nawet 4,5 proc. Dopiero później – w drugiej części roku – inflacja może zacząć spadać, ale zapewne już nie w okolice środka celu inflacyjnego RPP (2,5 proc.). Wszystko to powoduje, że inwestorzy przestają wierzyć w obniżki stóp procentowych i zaczynają się zastanawiać nad ich wzrostem w dłuższym terminie, czego wyrazem jest właśnie wzrost rentowności naszych dziesięciolatek.
Wybierz roczną subskrypcję PARKIET.COM i zyskaj dodatkowy dostęp do treści NYT.
Kliknij i sprawdź warunki!
Zyskujesz:
- PARKIET.COM — obserwuj świat finansów i bądź gotowy na codzienne decyzje biznesowe.
- Roczny dostęp do The New York Times, w tym do: News, Games, Cooking, Audio, Wirecutter i The Athletic.
Wartość emisji obligacji korporacyjnych przeprowadzonych na krajowym rynku przez zarejestrowanych w Polsce emite...
Liczba inwestorów, którzy złożyli zapisy w szeroko dostępnych emisjach obligacji przeprowadzonych na podstawie p...
Obligacje korporacyjne o krótkim terminie zapadalności to oczywiście pomysł niszowy i przy niewielkiej płynności...
25 serii obligacji notowanych na Catalyst zapadających w II połowie 2026 r. oferuje średnio 6,3 proc. rentownośc...
Po kilkuletniej przerwie obligacje oszczędnościowe ponownie zyskują na atrakcyjności, mimo spadającego dość szyb...
Wartość emisji obligacji kierowanych do inwestorów indywidualnych osiągnie nienotowane wcześniej rozmiary, główn...
